2025年3月29日，中银国际证券股份有限公司发布中银证券汇福一年定期开放债券型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额微降，净资产有所增长，净利润表现良好，同时在投资策略、费用等方面呈现出一定特点。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：盈利增长，资产规模扩大

本期利润与已实现收益

2024年，中银证券汇福定期开放债券本期利润为261,784,499.26元，较2023年的261,387,855.99元略有增长；本期已实现收益为136,735,786.17元，低于2023年的190,027,238.83元 。

年份	本期利润（元）	本期已实现收益（元）
2024年	261,784,499.26	136,735,786.17
2023年	261,387,855.99	190,027,238.83

净资产情况

期末基金资产净值为5,761,797,837.74元，相比2023年末的5,511,181,751.17元，增长了4.55%。这表明基金资产规模在过去一年中有所扩大。

年份	期末基金资产净值（元）	变动比例
2024年末	5,761,797,837.74	4.55%
2023年末	5,511,181,751.17	-

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

净值增长率与业绩比较基准对比

过去一年，基金份额净值增长率为4.76%，而同期业绩比较基准收益率为4.98%，基金跑输业绩比较基准0.22%。不过，从三年数据来看，基金份额净值增长率为10.91%，业绩比较基准收益率为7.69%，基金跑赢业绩比较基准3.22% 。

阶段	份额净值增长率①	业绩比较基准收益率③	①－③
过去一年	4.76%	4.98%	-0.22%
过去三年	10.91%	7.69%	3.22%

净值增长趋势

自基金合同生效起至今，基金份额累计净值增长率为15.24%，业绩比较基准收益率为9.92%，基金整体表现优于业绩比较基准，显示出较好的长期投资价值。

投资策略与运作：聚焦债券市场

债券市场分析

2024年债券市场利率单边大幅下行，资产荒格局深化。一季度货币政策宽松，降准推动机构入场；二季度负债端充裕，利率反弹后震荡走平；三季度经济增速下行，利率快速走低后因政策转向而回调；四季度权益市场赚钱效应减弱，债券市场重回配置行情。

基金投资策略

本产品主要投资于高等级信用债和利率债以获取稳健收益。在复杂的市场环境下，这种投资策略有助于控制风险，同时抓住债券市场的投资机会。

业绩表现归因：多因素共同作用

债券投资收益

2024年债券投资收益为188,348,405.63元，其中债券利息收入为251,084,660.22元，买卖债券差价收入为 - 62,736,254.59元。债券利息收入为基金盈利做出了积极贡献，而买卖债券差价的亏损需要进一步分析交易策略和市场时机把握等因素。

项目	2024年（元）
债券投资收益	188,348,405.63
债券利息收入	251,084,660.22
买卖债券差价收入	- 62,736,254.59

公允价值变动收益

公允价值变动收益为125,048,713.09元，主要来自交易性金融资产中的债券投资。这反映出债券市场价格波动对基金收益的影响，也体现了基金资产配置的市场价值变化。

费用情况：管理费与托管费

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为16,856,805.00元，较2023年的16,187,696.90元有所增加。支付基金管理人中银证券的管理人报酬按前一日基金资产净值0.30%的年费率计提。

年份	当期发生的基金应支付的管理费（元）
2024年	16,856,805.00
2023年	16,187,696.90

基金托管费

基金的托管费率由0.10%下调至0.05%，自2024年6月28日起执行新费率。2024年当期发生的基金应支付的托管费为4,172,480.72元，低于2023年的5,395,899.01元。

年份	当期发生的基金应支付的托管费（元）	托管费率
2024年	4,172,480.72	0.10%（6月28日前），0.05%（6月28日后）
2023年	5,395,899.01	0.10%

投资组合：债券占据主导

资产组合情况

期末基金资产组合中，固定收益投资占比99.58%，金额为7,599,720,833.07元，全部为债券投资。这表明基金投资高度集中于债券领域，符合其债券型基金的定位。

项目	金额（元）	占基金总资产的比例（%）
固定收益投资	7,599,720,833.07	99.58
其中：债券	7,599,720,833.07	99.58

债券投资明细

从债券品种来看，金融债券占比最大，公允价值为6,469,787,127.44元，占基金资产净值比例为112.29%；其次是企业债券，公允价值为653,271,811.53元，占比11.34% 。

债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
金融债券	6,469,787,127.44	112.29
企业债券	653,271,811.53	11.34

份额持有人信息：机构投资者为主

持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数为201户，户均持有基金份额为24,875,625.77份。机构投资者持有份额为5,000,000,779.70份，占总份额比例为100%，表明该基金主要由机构投资者持有。

持有人户数（户）	户均持有的基金份额	机构投资者
201	24,875,625.77	5,000,000,779.70（占比100%）

管理人从业人员持有情况

报告期末本基金基金管理人的从业人员未持有本基金。

开放式基金份额变动：份额微降

本报告期期初基金份额总额为5,009,999,450.05份，本报告期基金总申购份额为1,779.70份，总赎回份额为10,000,450.05份，期末基金份额总额为5,000,000,779.70份，份额总额下降了0.2%。

项目	份额（份）
期初基金份额总额	5,009,999,450.05
本报告期基金总申购份额	1,779.70
本报告期基金总赎回份额	10,000,450.05
期末基金份额总额	5,000,000,779.70

风险提示与展望

单一投资者风险

报告期内存在单一投资者份额占比达到100%的情况，如遇市场行情突变，可能存在大额赎回甚至巨额赎回的风险，增加基金管理人的流动性管理压力，同时可能对基金资产净值产生不利影响或较大波动。

市场风险

尽管2024年债券市场整体表现有利于基金投资，但未来市场不确定性仍然存在。利率波动、经济形势变化以及政策调整等因素，都可能对基金的投资收益产生影响。基金管理人需密切关注市场动态，灵活调整投资策略，以应对潜在风险。

总体而言，中银证券汇福定期开放债券在2024年保持了一定的盈利增长和资产规模扩张，但也面临着单一投资者占比过高以及市场波动等风险。投资者在关注基金过往业绩的同时，应充分认识到这些潜在风险，谨慎做出投资决策。

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