2025年3月29日，国寿安保基金管理有限公司发布国寿安保优选国企股票型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额与净资产均有显著增长，同时在业绩表现、投资策略等方面呈现出一系列特点，值得投资者关注。
主要财务指标：盈利显著，资产规模扩张
1本期利润与净资产情况
本基金在2024年实现了较好的盈利。国寿安保优选国企股票发起式A本期利润为1,701,984.50元，C类份额本期利润为 -197,646.47元。从净资产数据来看，2023年末净资产合计为9,221,068.81元，而到2024年末，这一数字增长至16,632,579.76元，增长率高达80.2%。这表明基金资产规模在过去一年中实现了大幅扩张。
| 项目 | 2023年末（元） | 2024年末（元） | 增长率 |
|---|---|---|---|
| 净资产合计 | 9,221,068.81 | 16,632,579.76 | 80.2% |
| 国寿安保优选国企股票发起式A本期利润 | - | 1,701,984.50 | - |
| 国寿安保优选国企股票发起式C本期利润 | - | - 197,646.47 | - |
2基金份额净值表现
国寿安保优选国企股票发起式A份额净值增长率在过去一年为23.01%，C类份额为22.41%，均跑赢业绩比较基准收益率11.58%。从不同时间段来看，过去六个月和过去一年的表现较为突出，显示出基金在中长期投资上的良好收益能力。
| 阶段 | 国寿安保优选国企股票发起式A | 国寿安保优选国企股票发起式C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | - 7.65% | - 0.38% | - 7.27% | - 7.74% | - 0.38% | - 7.36% |
| 过去六个月 | 21.92% | 11.51% | 10.41% | 21.64% | 11.51% | 10.13% |
| 过去一年 | 23.01% | 11.58% | 11.43% | 22.41% | 11.58% | 10.83% |
| 自基金合同生效起至今 | 13.40% | 12.59% | 0.81% | 12.78% | 12.59% | 0.19% |
投资策略与业绩表现：紧跟政策，把握市场节奏
1投资策略分析
2024年市场呈现双底形态，基金整体配置围绕前期调整较多且阶段性受益政策的相关个股。在市场快速反弹阶段，TMT板块表现优异，基金虽做了部分高低切换，但未进行行业切换，导致四季度在预期落地后净值回撤相对较大。这表明基金投资策略在把握市场节奏上有成功之处，但在行业轮动的应对上存在一定不足。
2业绩表现剖析
基金在2024年整体业绩表现良好，A、C两类份额净值增长率均超过20%。然而，四季度的净值回撤提醒投资者，市场变化迅速，基金投资策略需更加灵活以应对不同阶段的市场环境。同时，基金对政策的依赖度较高，政策的变化将直接影响基金的业绩表现。
费用与成本：管理费稳定，托管费合理
1管理费情况
2024年当期发生的基金应支付的管理费为142,347.97元，其中应支付销售机构的客户维护费为9,477.95元，应支付基金管理人的净管理费为132,870.02元。基金管理费按前一日的基金资产净值的1.20%的年费率计提，整体费用水平相对稳定。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 142,347.97 | 21,573.32 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 9,477.95 | - |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 132,870.02 | 21,573.32 |
2托管费情况
当期发生的基金应支付的托管费为23,724.72元，按前一日的基金资产净值的0.20%的年费率计提。托管费水平合理，反映了托管人提供服务的成本与收益平衡。
投资组合：股票为主，行业分布集中
1资产组合情况
期末基金资产组合中，权益投资占比90.14%，金额为15,455,325.03元，其中股票投资15,455,325.03元；固定收益投资占4.75%，金额为815,288.99元，主要为国家债券。这种资产配置结构体现了股票型基金以股票投资为主的特点，同时通过债券投资进行一定的风险分散。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 15,455,325.03 | 90.14 |
| 其中：股票 | 15,455,325.03 | 90.14 |
| 固定收益投资 | 815,288.99 | 4.75 |
| 其中：债券 | 815,288.99 | 4.75 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 475,303.56 | 2.77 |
| 其他各项资产 | 400,512.04 | 2.34 |
2股票投资行业分布
境内股票投资主要集中在制造业（占基金资产净值比例49.86%）、金融业（24.42%）和房地产业（12.12%）。港股通投资股票主要集中在地产建筑业，占基金资产净值比例6.52%。行业分布相对集中，投资者需关注这些行业的整体发展趋势对基金净值的影响。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 8,292,980.00 | 49.86 |
| J | 金融业 | 4,062,430.00 | 24.42 |
| K | 房地产业 | 2,015,800.00 | 12.12 |
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） | |
| --- | --- | --- | |
| 地产建筑业 | 1,084,115.03 | 6.52 |
份额持有人与份额变动：机构主导，份额增长明显
1持有人结构
国寿安保优选国企股票发起式A类份额中，机构投资者持有10,000,000.00份，占总份额75.45%；个人投资者持有3,254,686.54份，占24.55%。C类份额则全部由个人投资者持有。整体来看，机构投资者在基金中占据主导地位。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例（%） | 持有份额 | 占总份额比例（%） | |||
| 国寿安保优选国企股票发起式A | 239 | 55,458.94 | 10,000,000.00 | 75.45 | 3,254,686.54 | 24.55 |
| 国寿安保优选国企股票发起式C | 150 | 9,470.49 | - | - | 1,420,573.76 | 100.00 |
2份额变动情况
2024年，国寿安保优选国企股票发起式A类份额总申购份额为8,426,728.98份，总赎回份额为5,173,048.97份，期末份额总额为13,254,686.54份；C类份额总申购份额为4,423,321.55份，总赎回份额为3,003,824.83份，期末份额总额为1,420,573.76份。两类份额均呈现净增长，总份额增长率达到46.7%。
| 项目 | 国寿安保优选国企股票发起式A（份） | 国寿安保优选国企股票发起式C（份） |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 10,001,006.53 | 1,077.04 |
| 本报告期基金总申购份额 | 8,426,728.98 | 4,423,321.55 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 5,173,048.97 | 3,003,824.83 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 13,254,686.54 | 1,420,573.76 |
风险与展望：关注市场波动，把握政策机遇
1风险提示
本基金在投资过程中面临多种风险。市场风险方面，2024年12月31日，若业绩比较基准变化5%，基金资产净值可能相应变动±1,138,098.01元。同时，单一投资者持有基金份额比例达到68.14%，存在大额赎回导致基金净值波动及规模大幅减小的风险。
2未来展望
展望2025年，市场整体风险偏好有明显提升，预计宽松政策为主基调。基金将继续以政策为主导，围绕扩大内需、“强科技”以及国企改革等方向进行投资。投资者可关注基金在新的市场环境下，能否灵活调整投资策略，把握政策机遇，实现资产的持续增值。
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