2025年3月29日，国投瑞银基金管理有限公司发布国投瑞银顺景一年定期开放债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产、净利润、管理费等关键指标均发生了变化。其中，基金份额减少5.97%，净资产减少2.06%，净利润增长87.9%，管理费增长0.79%。这些变化反映了基金在过去一年的运作情况和市场环境的影响。
财务指标：利润显著增长，资产规模有所下降
1主要会计数据：本期利润大幅增长
2024年，国投瑞银顺景一年定开债基金表现亮眼，本期利润达452,504,599.47元，较2023年的240,837,155.72元增长了87.9%。本期已实现收益为252,157,504.97元，高于2023年的222,980,516.34元。加权平均基金份额本期利润为0.0573元，本期加权平均净值利润率为5.49%，本期基金份额净值增长率为5.67%，均高于前一年度 。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 252,157,504.97 | 222,980,516.34 | 13.08% |
| 本期利润（元） | 452,504,599.47 | 240,837,155.72 | 87.90% |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0573 | 0.0302 | 89.74% |
| 本期加权平均净值利润率 | 5.49% | 2.95% | 86.10% |
| 本期基金份额净值增长率 | 5.67% | 2.97% | 90.91% |
2期末数据：基金份额与净资产双降
2024年末，期末可供分配利润为301,059,980.12元，高于2023年末的184,983,703.78元 。期末基金份额净值为1.0673元，较2023年末的1.0246元有所增长 。然而，基金份额总额从2023年末的8,023,752,320.03份降至2024年末的7,544,418,048.39份，减少了5.97% 。净资产合计也从2023年末的8,221,518,847.45元降至2024年末的8,052,372,633.87元，减少了2.06% 。
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润（元） | 301,059,980.12 | 184,983,703.78 | 62.76% |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0673 | 1.0246 | 4.17% |
| 基金份额总额（份） | 7,544,418,048.39 | 8,023,752,320.03 | -5.97% |
| 净资产合计（元） | 8,052,372,633.87 | 8,221,518,847.45 | -2.06% |
净值表现：长期跑赢业绩比较基准
1份额净值增长率：各阶段表现良好
过去一年，该基金份额净值增长率为5.67%，同期业绩比较基准收益率为4.98%，超额收益为0.69% 。过去三年，份额净值增长率为11.58%，业绩比较基准收益率为7.69%，超额收益达3.89% 。自基金合同生效起至今，份额净值增长率为13.14%，业绩比较基准收益率为8.13%，超额收益为5.01% 。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.46% | 2.23% | 0.23% |
| 过去六个月 | 3.06% | 2.50% | 0.56% |
| 过去一年 | 5.67% | 4.98% | 0.69% |
| 过去三年 | 11.58% | 7.69% | 3.89% |
| 自基金合同生效起至今 | 13.14% | 8.13% | 5.01% |
2净值增长趋势：长期优势明显
从长期来看，国投瑞银顺景一年定开债基金的份额净值增长率表现优于业绩比较基准，显示出基金管理人在投资运作方面的能力 。不过，市场环境复杂多变，未来基金能否持续保持这种优势，还需投资者密切关注。
投资运作：债券牛市下的策略调整
1投资策略：紧跟市场变化
2024年债券市场延续牛市行情，各期限收益率大幅下行，下行幅度约100bp 。该基金保持较为积极的久期，并计划在2025年加大波段操作力度，以应对利率低位的高波动市场 。
2业绩表现：跑赢业绩比较基准
截至2024年末，本基金份额净值为1.0673元，份额净值增长率为5.67%，同期业绩比较基准收益率为4.98%，基金成功跑赢业绩比较基准 。
市场展望：关注内外因素，警惕潜在风险
1宏观经济与市场走势：不确定性增加
展望2025年，国内经济开年延续2024年四季度的积极趋势，但海外地缘政治不确定性上升，关税风险需高度重视 。海外通胀风险抬升影响全球流动性展望，强势美元给人民币汇率带来压力，制约国内货币政策空间 。
2债券市场展望：震荡中关注转向风险
2025年开年以来，债券市场处于震荡格局，资金利率与政策利率偏离导致收益率曲线倒挂，基本面向好叠加汇率压力增大，降息预期后移 。不过，基于目前数据，债券市场转向风险尚不高，但投资者仍需密切关注市场动态。
费用分析：管理与托管费用稳定
1基金管理费：小幅增长
2024年当期发生的基金应支付的管理费为24,710,947.85元，较2023年的24,515,937.29元增长了0.79% 。其中，应支付销售机构的客户维护费为638,337.57元，应支付基金管理人的净管理费为24,072,610.28元 。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 24,710,947.85 | 24,515,937.29 | 0.79% |
| 应支付销售机构的客户维护费（元） | 638,337.57 | 123,598.66 | 416.47% |
| 应支付基金管理人的净管理费（元） | 24,072,610.28 | 24,392,338.63 | -1.31% |
2基金托管费：略有增长
2024年当期发生的基金应支付的托管费为8,236,982.61元，相比2023年的8,171,979.06元，增长了0.8% 。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 8,236,982.61 | 8,171,979.06 | 0.80% |
交易与投资分析：债券投资主导，交易费用稳定
1交易费用：整体稳定
2024年应付交易费用为154,030.13元，低于2023年的232,530.52元 。其他费用方面，2024年合计为232,200.00元，低于2023年的268,482.50元 。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 应付交易费用（元） | 154,030.13 | 232,530.52 | -33.76% |
| 其他费用合计（元） | 232,200.00 | 268,482.50 | -13.51% |
2债券投资收益：结构有所变化
2024年债券投资收益为343,064,824.29元，其中利息收入为324,870,395.92元，买卖债券差价收入为18,194,428.37元 。与2023年相比，利息收入有所下降，买卖债券差价收入由负转正 。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 债券投资收益（元） | 343,064,824.29 | 322,128,371.40 | 6.49% |
| 债券投资收益——利息收入（元） | 324,870,395.92 | 346,761,796.79 | -6.31% |
| 债券投资收益——买卖债券差价收入（元） | 18,194,428.37 | -24,633,425.39 | 173.86% |
关联交易：无重大关联交易
1通过关联方交易单元的交易：无相关交易
报告期内，通过关联方交易单元进行的股票、权证、债券、债券回购交易以及应支付关联方的佣金均无相关情况 。
2关联方投资：邮储银行投资稳定
截至2024年末，邮储银行持有基金份额3,489,187,050.07份，占基金总份额的46.25%，与2023年末的持股比例43.49%相比有所上升 。
持有人结构：机构主导，关注单一投资者风险
1持有人户数与结构：机构投资者为主
期末基金份额持有人户数为228户，户均持有的基金份额为33,089,552.84份 。机构投资者持有份额7,544,405,165.37份，占总份额比例100%；个人投资者持有份额12,883.02份，占总份额比例0.00% 。
2单一投资者风险：关注赎回等风险
报告期内，单一机构投资者（邮储银行）持有基金份额比例达到46.25% 。投资者需关注单一投资者持有份额比例过高可能带来的赎回申请延期办理、基金净值大幅波动、投资策略难以实现、基金财产清算（或转型）以及召开基金份额持有人大会及表决时的风险 。
份额变动：赎回导致份额减少
1开放式基金份额变动：赎回为主
本报告期期初基金份额总额为8,023,752,320.03份，本报告期基金总申购份额为482,399.72份，总赎回份额为479,816,671.36份，期末基金份额总额为7,544,418,048.39份 。净赎回份额导致基金份额总额减少。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 8,023,752,320.03 |
| 本报告期基金总申购份额 | 482,399.72 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 479,816,671.36 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 7,544,418,048.39 |
2份额变动影响：关注后续资金流动
基金份额的减少可能对基金的运作和投资策略产生一定影响，投资者需关注后续资金流动情况，以及基金管理人如何应对份额变动带来的挑战。
国投瑞银顺景一年定开债基金在2024年虽取得了较好的收益，但基金份额和净资产的下降、单一投资者占比过高等问题值得关注。投资者在考虑投资该基金时，应综合多方面因素，谨慎做出决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
