Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月31日，美心翼申发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为4.24亿元，同比下降4.53%；归母净利润为2479.55万元，同比下降43.01%；扣非归母净利润为2146.66万元，同比下降23.28%；基本每股收益0.3元/股。
公司自2023年10月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为3706.2万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对美心翼申2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.24亿元，同比下降4.53%；净利润为2392.11万元，同比下降43.66%；经营活动净现金流为8334.27万元，同比下降5.87%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为4.2亿元，同比下降4.53%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 5.02亿 | 4.44亿 | 4.24亿 |
| 营业收入增速 | -5.08% | -11.52% | -4.53% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降43.01%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 5130.87万 | 4350.76万 | 2479.55万 |
| 归母净利润增速 | -16.45% | -15.2% | -43.01% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为20.77%、21.23%、21.59%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 1.04亿 | 9432.11万 | 9157.5万 |
| 营业收入（元） | 5.02亿 | 4.44亿 | 4.24亿 |
| 应收账款/营业收入 | 20.77% | 21.23% | 21.59% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1亿元、0.9亿元、0.8亿元，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.02亿 | 8854.12万 | 8334.27万 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为18.74%，同比下降18.93%；净利率为5.64%，同比下降40.99%；净资产收益率（加权）为4.01%，同比下降53.64%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为24.81%、23.11%、18.74%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 24.81% | 23.11% | 18.74% |
| 销售毛利率增速 | -3.83% | -6.84% | -18.93% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为10.09%，9.56%，5.64%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 10.09% | 9.56% | 5.64% |
| 销售净利率增速 | -12.84% | -5.27% | -40.99% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为11.22%，8.65%，4.01%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 11.22% | 8.65% | 4.01% |
| 净资产收益率增速 | -20.26% | -22.91% | -53.64% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.64%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 8.3% | 6.55% | 3.64% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为18.41%，同比下降1.88%；流动比率为3.51，速动比率为2.58；总债务为5173.24万元，其中短期债务为5173.24万元，短期债务占总债务比为100%。
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.56，同比增长2.01%；存货周转率为3.54，同比增长2.66%；总资产周转率为0.56，同比下降6.97%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.71，0.6，0.56，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.71 | 0.6 | 0.56 |
| 总资产周转率增速 | -12.43% | -15.98% | -6.97% |
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.1亿元，较期初增长1469.45%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 87.11万 |
| 本期在建工程（元） | 1367.16万 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为766.4万元，较期初增长774.96%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 87.6万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 766.45万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.68%、1.14%、1.17%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 342.3万 | 508.24万 | 498.04万 |
| 营业收入（元） | 5.02亿 | 4.44亿 | 4.24亿 |
| 销售费用/营业收入 | 0.68% | 1.14% | 1.17% |
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