Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月31日，雅艺科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为2.96亿元，同比增长87.22%；归母净利润为1116.97万元，同比下降40.49%；扣非归母净利润为685.99万元，同比下降61.39%；基本每股收益0.16元/股。
公司自2021年12月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为9310万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对雅艺科技2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.96亿元，同比增长87.22%；净利润为1116.97万元，同比下降40.49%；经营活动净现金流为-2391.56万元，同比下降185.95%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降40.49%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 4902.63万 | 1876.96万 | 1116.97万 |
| 归母净利润增速 | -47.74% | -61.72% | -40.49% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为686万元，同比大幅下降61.39%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 4608.45万 | 1776.56万 | 685.99万 |
| 扣非归母利润增速 | -48.94% | -61.45% | -61.39% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长87.23%，净利润同比下降40.49%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 1.74亿 | 1.58亿 | 2.96亿 |
| 净利润（元） | 4902.63万 | 1876.96万 | 1116.97万 |
| 营业收入增速 | -61.24% | -9.11% | 87.23% |
| 净利润增速 | -47.74% | -61.72% | -40.49% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动87.23%，销售费用同比变动336.41%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 1.74亿 | 1.58亿 | 2.96亿 |
| 销售费用（元） | 1025.42万 | 1024.31万 | 4470.16万 |
| 营业收入增速 | -61.24% | -9.11% | 87.23% |
| 销售费用增速 | -9.5% | -0.11% | 336.41% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长182.36%，营业成本同比增长100.01%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | -54.72% | 45.4% | 182.36% |
| 营业成本增速 | -62.6% | -6.68% | 100.01% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长182.36%，营业收入同比增长87.23%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | -54.72% | 45.4% | 182.36% |
| 营业收入增速 | -61.24% | -9.11% | 87.23% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-61.24%、-9.11%、87.23%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为85.61%、-80.09%、-185.95%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 1.74亿 | 1.58亿 | 2.96亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.4亿 | 2782.61万 | -2391.56万 |
| 营业收入增速 | -61.24% | -9.11% | 87.23% |
| 经营活动净现金流增速 | 85.61% | -80.09% | -185.95% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.4亿元、0.3亿元、-0.2亿元，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.4亿 | 2782.61万 | -2391.56万 |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.4亿 | 2782.61万 | -2391.56万 |
| 净利润（元） | 4902.63万 | 1876.96万 | 1116.97万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.141低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.4亿 | 2782.61万 | -2391.56万 |
| 净利润（元） | 4902.63万 | 1876.96万 | 1116.97万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 2.85 | 1.48 | -2.14 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.85、1.48、-2.14，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.4亿 | 2782.61万 | -2391.56万 |
| 净利润（元） | 4902.63万 | 1876.96万 | 1116.97万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 2.85 | 1.48 | -2.14 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为31.8%，同比下降12.05%；净利率为3.78%，同比下降68.21%；净资产收益率（加权）为1.53%，同比下降41.83%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为37.83%、36.16%、31.8%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 37.83% | 36.16% | 31.8% |
| 销售毛利率增速 | 6.38% | -4.39% | -12.05% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为28.21%，11.88%，3.78%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 28.21% | 11.88% | 3.78% |
| 销售净利率增速 | 34.83% | -57.88% | -68.22% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.53%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 6.89% | 2.63% | 1.53% |
| 净资产收益率增速 | -84.77% | -61.83% | -41.83% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为6.89%，2.63%，1.53%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 6.89% | 2.63% | 1.53% |
| 净资产收益率增速 | -84.77% | -61.83% | -41.83% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.51%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 6.67% | 2.61% | 1.51% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为46.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 非常规性收益（元） | 10.42万 | -114.72万 | 521.15万 |
| 净利润（元） | 4902.63万 | 1876.96万 | 1116.97万 |
| 非常规性收益/净利润 | 0.55% | -6.11% | 46.7% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为10.51%，同比增长3.36%；流动比率为4.57，速动比率为3.35；总债务为1082.22万元，其中短期债务为1082.22万元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为10.05，4.91，4.57，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 10.05 | 4.91 | 4.57 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为5.13、2.86、2.75，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 5.13 | 2.86 | 2.75 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为3.21、0.36、-0.29，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 7686.75万 | 619.58万 | -902.81万 |
| 流动负债（元） | 2792.61万 | 5100.71万 | 6067.02万 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 2.75 | 0.12 | -0.15 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.32%、1.14%、1.48%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 226.28万 | 824.33万 | 1082.22万 |
| 净资产（元） | 7.05亿 | 7.24亿 | 7.33亿 |
| 总债务/净资产 | 0.32% | 1.14% | 1.48% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为173.1万元，较期初变动率为100.59%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 86.31万 |
| 本期预付账款（元） | 173.13万 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.07%、0.23%、0.47%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款（元） | 31.51万 | 86.31万 | 173.13万 |
| 流动资产（元） | 4.38亿 | 3.83亿 | 3.72亿 |
| 预付账款/流动资产 | 0.07% | 0.23% | 0.47% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长100.59%，营业成本同比增长100.01%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 13.32% | 173.9% | 100.59% |
| 营业成本增速 | -62.6% | -6.68% | 100.01% |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.17%、0.38%、0.48%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 72.63万 | 146.97万 | 179.53万 |
| 流动资产（元） | 4.38亿 | 3.83亿 | 3.72亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 0.17% | 0.38% | 0.48% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.1亿元，较期初变动率为30.66%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初应付票据（元） | 824.33万 |
| 本期应付票据（元） | 1077.1万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.3亿元，筹资活动净现金流为-217.9万元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -2391.56万 |
| 投资活动净现金流（元） | -2.09亿 |
| 筹资活动净现金流（元） | -217.95万 |
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.2亿元、-2.1亿元、-217.9万元，需关注资金链风险。
| 项目 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -2391.56万 |
| 投资活动净现金流（元） | -2.09亿 |
| 筹资活动净现金流（元） | -217.95万 |
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.2亿元、0.9亿元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别1.4亿元、0.3亿元、-0.2亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资本性支出（元） | 2.24亿 | 8910.89万 | 5952.37万 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.4亿 | 2782.61万 | -2391.56万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为8.43，同比增长36.52%；存货周转率为2.98，同比下降11.72%；总资产周转率为0.36，同比增长79.39%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为2.8%、3.74%、4.88%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 2102.11万 | 3014.3万 | 4002.21万 |
| 资产总额（元） | 7.51亿 | 8.06亿 | 8.19亿 |
| 应收账款/资产总额 | 2.8% | 3.74% | 4.88% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为3.24%、4.39%、12.2%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货（元） | 2435.36万 | 3540.95万 | 9998.36万 |
| 资产总额（元） | 7.51亿 | 8.06亿 | 8.19亿 |
| 存货/资产总额 | 3.24% | 4.39% | 12.2% |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长336.41%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 1025.42万 | 1024.31万 | 4470.16万 |
| 销售费用增速 | -9.5% | -0.11% | 336.41% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为5.9%、6.48%、15.11%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 1025.42万 | 1024.31万 | 4470.16万 |
| 营业收入（元） | 1.74亿 | 1.58亿 | 2.96亿 |
| 销售费用/营业收入 | 5.9% | 6.48% | 15.11% |
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长39.82%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 管理费用（元） | 1029.88万 | 1722.97万 | 2409.12万 |
| 管理费用增速 | -35.48% | 67.3% | 39.82% |
点击雅艺科技鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
