来源：投资家
大公司动态
腾讯投资智元机器人，加码具身智能领域
近日，腾讯通过旗下广西腾讯创业投资有限公司完成对智元机器人的战略投资，持股2.0591%，估值达150亿元。此次投资由腾讯领投，龙旗科技、卧龙电驱等产业资本及老股东跟投，标志着腾讯在具身智能领域的首次布局。智元机器人由华为前“天才少年”彭志辉（稚晖君）创立，已推出具身智能机器人“远征A1”及“启元大模型”，在倒水、清理桌面等任务中成功率较行业最优模型提升32%。腾讯董事会主席马化腾表示，腾讯将聚焦AI与机器人厂商合作，而非亲自下场造硬件。（腾讯网）
华为Mate70系列优享版开售，供应链瓶颈致销量受限
华为Mate70 Pro优享版于近日上市，起售价6199元，较原版降价300元，提供12GB+256GB/512GB/1TB三种存储版本。搭载降频版麒麟9020A芯片，单核性能较原版降低7%，多核性能降低18%，但日常使用差异不明显。官方称其性能较前代Mate60 Pro提升35%。原版Mate70 Pro因麒麟9020芯片良率不足长期缺货（单月产能仅20万台），优享版采用降频芯片以缓解产能压力。（网易新闻）
小米15 Ultra登顶国产高端市场，智能工厂加速产能升级
小米15 Ultra以6499元起售价，近日登顶6000元以上国产高端机型销量榜首，市占率达24.3%，超越华为Mate70 Pro。搭载徕卡四摄系统（1英寸主摄+2亿长焦），支持14-400mm全焦段覆盖，AI算法优化夜景拍摄。（搜狐网）
腾讯云联合川教社推出AI教辅产品，定义行业新标准
腾讯云联合纳米盒、四川教育出版社发布“AI伴我学作文”，基于混元大模型及DeepSeek技术，首创AI作文批改、辅导、生成及训练四大标准。该产品通过腾讯OCR和语音识别技术，实现纸质教辅与AI功能的深度绑定，覆盖K12作文全流程，已试点接入全国超500所学校。（环球网）
华为鸿蒙智行新车亮相，问界M9 Ultra预售火爆
2025款问界M9 Ultra定位高端新能源SUV，增程版售价46.98万元起，纯电版56.98万元，对标宝马X7、奔驰GLS。上市72小时订单突破21000台，连续十个月稳居中国50万元以上豪华车销量榜首。通过增程版下探至46万级市场，纯电版锁定高端用户，叠加“保值焕新”权益巩固品牌溢价。（ITbear）
IPO进行时
证监会扩容新股优先配售对象，银行理财与保险资管首获A类资格
近日，证监会修订《证券发行与承销管理办法》，首次将银行理财产品、保险资管产品纳入A类优先配售对象，与公募基金享有同等配售权。新规明确禁止战略配售限售期内股份出借，并赋予交易所制定分类配售细则的权限。此举旨在引导中长期资金入市，提升新股定价市场化水平。（证券时报网）
傲拓科技科创板IPO获受理，国产PLC厂商冲刺“国产替代”标杆
近日，傲拓科技科创板IPO申请获上交所受理，成为2025年科创板首家受理企业。公司主营中大型可编程逻辑控制器（PLC），产品应用于三峡水电站、胜利油田等重大项目，2024年前三季度营收1.56亿元，毛利率73.65%。尽管连续三年分红超4000万元，其募资计划中仍包含1.6亿元补流，引发必要性争议。此外，公司应收账款占比从2022年的32.31%激增至2024年9月的75.20%，主要受第一大客户付款周期影响。傲拓科技估值三年增长近5倍，投后估值达50亿元，国央企基金参投。（腾讯新闻）
深市主板新股信凯科技启动申购，全球有机颜料出口龙头估值引关注
近日，信凯科技（001335）启动深市主板申购，发行价12.8元/股，发行市盈率14.38倍，低于行业平均的21.72倍。公司为全球有机颜料出口龙头，2015—2023年连续九年位居全国出口第一，全球市占率约3%。2024年营收14.17亿元，净利润1.05亿元，募资3亿元用于研发中心建设及偿债。值得注意的是，其产能利用率从2023年的123.09%骤降至2024年前三季度的66.24%，公司解释为新增产线磨合期影响。投资者需关注下游油墨、涂料行业需求波动风险。（证券时报网）
科创板第五套标准恢复，未盈利企业昂瑞微成政策落地新案例
近日，未盈利射频芯片企业昂瑞微科创板IPO获受理，成为“科八条”政策后第二家适用第五套上市标准的案例。公司近三年研发投入累计9.8亿元，占营收20.77%，拥有57项发明专利，产品突破海外巨头垄断。证监会此前表态将“稳妥恢复第五套标准适用”，昂瑞微的受理标志着科创板对硬科技企业的包容性提升。（经济参考报）
泰禾股份创业板IPO募资4.6亿，杀菌剂龙头面临业绩下滑挑战
近日，农药企业泰禾股份（301665）启动创业板申购，发行价10.27元/股，对应市盈率13.4倍。公司核心产品百菌清、嘧菌酯为全球主流杀菌剂，但2022—2024年净利润从6.49亿元降至2.61亿元，主因原材料涨价及海外市场萎缩。募资4.62亿元用于扩产及研发，但产能利用率不足70%引发过剩担忧。行业数据显示，全球杀菌剂市场规模增速放缓至3%，公司需通过技术升级应对竞争。(证券时报网）
科技最前沿
龙芯3C6000/D服务器CPU发布，国产化率100%对标英特尔至强
2025年3月29日，龙芯中科在中关村论坛发布3C6000/D双路服务器芯片，采用自主指令系统LoongArch，64核128线程设计，自测性能相当于英特尔至强Gold 6338水平。该芯片搭载国产7A2000独显桥片，核心元器件实现100%自主可控，支持国密算法（SM4加密带宽超30Gbps），可满足数据中心、云计算等场景需求。龙芯3C6000系列已通过国家信息安全Ⅱ级认证，计划二季度量产，标志着国产服务器芯片突破“性能-生态”双瓶颈。（科技日报）
人形机器人租赁市场爆发，日租金近万元开启商业化元年
2025年人形机器人进入规模化商用阶段，优必选、达闼科技等企业推出日租金8000-12000元的租赁服务，应用于展会表演、安防巡逻等场景。优必选Walker S已获500台工业订单，特斯拉Optimus计划年内量产1万台。工信部预测，2045年中国市场规模将达10万亿元。但行业仍面临成本高企（如波士顿动力Atlas单台成本200万美元）、核心零部件国产化率不足（行星滚柱丝杠国产化率仅25%）等挑战，需通过规模化生产实现降本。（网易财经）
北京独角兽数量领跑全国，硬科技融资占比超70%
截至近日，北京以115家独角兽企业（总估值5949亿美元）位居全国首位，其中71.3%集中于人工智能、商业航天等硬科技领域。2024年新晋23家独角兽中，13家来自通用AI、细胞治疗等未来产业，9家成立三年即跻身独角兽。典型案例包括阶跃星辰（全球最大视频生成模型）、九天微星（低轨卫星通信）等。北京市通过“独角兽十条”政策，在数据跨境、场景开放等领域提供支持，加速技术商业化。（中关村论坛报告）
微软系统预装国产开源模型RWKV，全球装机量激增至15亿
近日，微软Windows 10/11系统被发现预装国产开源AI模型RWKV.cpp文件，覆盖全球15亿台设备。RWKV作为轻量级模型（Apache 2协议），推理效率较同类提升30%，支持本地化部署。此举被认为是微软应对OpenAI技术封锁风险的“备胎计划”，同时推动开源生态扩张。RWKV团队表示将开发企业级工具链，适配Windows生态应用场景。（微软系统集成技术文档）
消费最前沿
消费企业扎堆上市：霸王茶姬、宏信超市领衔港股美股热潮
近日，新茶饮品牌霸王茶姬（CHA.US）正式向美国SEC提交招股书，计划在纳斯达克上市，拟发行不超过6473.19万股普通股，募资规模预计2亿-3亿美元。招股书显示，2024年其营收达124.05亿元（人民币，下同），同比增长167.4%，全球门店数6440家，其中海外门店156家（占比2.4%）。明星单品“伯牙绝弦”年销超3亿杯，累计销量突破6亿杯。（腾讯网）
贵州消费军团亮相消博会：酒企与特色食品抢占国际视野
贵州省组织习酒、国台酒业、珍酒等26家消费企业参展第五届中国国际消费品博览会，展区以“贵茶贵酒敬贵人”为主题，重点展示酱酒、茶叶、刺梨制品及苗药等特色产品。其中，习酒推出高端定制酱酒系列，瞄准东南亚免税市场；雷山银球茶以非遗工艺吸引跨境采购商，现场签约意向订单超5亿元。此举被视为贵州消费品牌国际化的重要一步。（南海网）
小红书营销IP升级：全域热势赋能消费品牌新品爆发
小红书发布《2025营销IP通案》，推出“宝藏新品”、“马路生活节”等IP，为消费品牌提供从趋势洞察到爆品打造的闭环解决方案。美妆品牌完美日记通过“马路生活节”IP实现新品首发当日GMV破亿，精准触达Z世代用户；成都火锅品牌“辣立方”结合“后厨揭秘”笔记和线下活动，单月核销率超90%。（小红书官方公告）
国资委推动整车央企重组：汽车消费市场格局生变
国务院国资委副主任苟坪在2025年3月中国电动汽车百人会论坛上宣布，将对一汽、东风、长安三家整车央企实施战略性重组，目标打造具备全球竞争力的智能网联汽车集团。重组将整合研发、制造及市场资源，重点突破新能源核心技术，如动力电池、智能驾驶等。长安与东风已启动控股股东层面的整合，合并后年销量将超500万辆，跻身全球前十大车企。（经济观察网）
消费金融政策松绑：线上信用卡试点激活消费信贷
国家金融监督管理总局发布新政，支持金融机构试点“线上信用卡”业务。招商银行率先推出“闪电开卡”功能，用户通过人脸识别即可5分钟完成申领，授信额度最高20万元。蚂蚁集团旗下花呗同步升级，接入央行征信系统后推出“先享后付”模式，覆盖医美、教育等大额消费场景。政策释放消费潜力，预计2025年消费信贷规模将突破12万亿元。（Hehson财经）
投融资动态
蔚来充换电获宁德时代25亿注资：补能大战进入烧钱2.0阶段
近日，蔚来汽车与宁德时代签署战略合作协议，宁德时代以25亿元战略投资蔚来能源，双方目标将共建全球最大乘用车换电网络。根据协议，蔚来旗下第三品牌Firefly（萤火虫）后续车型将兼容宁德时代“巧克力换电”标准，用户可在双方换电站灵活补能。蔚来现有换电站超3172座，计划2025年覆盖全国2300个县级行政区；宁德时代则计划自建1000座换电站，并联合车企推出标准化换电车型。此次合作打破蔚来换电体系的封闭性，通过“双网并行”模式降本增效，推动换电生态规模化。宁德时代注资将缓解蔚来高额换电成本压力（单站成本约150万-300万元），助力其向盈利阶段过渡。（蔚来汽车官网）
抗癌药企福沃药业B+轮破局：光谷科创基金的医疗投资逻辑
深圳福沃药业于近日宣布完成1亿元B+轮融资，由武汉高科集团旗下光谷科创产业投资基金领投。公司聚焦抗肿瘤小分子药物研发，核心管线包括第四代肺癌靶向药FWD1509（中美同步临床Ⅱ期）和第三代乳腺癌口服降解剂FWD1802（临床Ⅰ期）。2024年营收同比增长120%，依托清华大学研究院技术平台，其药物靶点筛选效率较行业平均水平提升30%。光谷科创基金通过注资推动福沃落地武汉光谷生物城，加速国产抗癌药商业化进程。分析称，该投资契合武汉打造“世界级生物医药产业集群”战略，填补区域创新药企融资缺口。（Hehson财经）
光学赛道黑马魅杰光电：2亿融资背后的AR/VR卡位战
魅杰光电科技（上海）于近日完成近2亿元A+和A++轮融资，投资方包括基石创投、毅达资本等。公司专注半导体晶圆量检测设备，自主研发的28nm套刻精度量测设备已交付客户，14nm设备完成工艺验证。其“光-机-电-软”全栈技术体系覆盖晶圆缺陷检测、先进封装等四大产品线，国产替代率不足10%的细分领域迎来突破。融资资金将用于28nm设备量产及14nm技术迭代，预计2025年营收突破3亿元。创始人温任华（持股34.6%）表示，公司目标成为半导体良率控制领域全球领导者。（腾讯新闻）
东勤科技7.2亿融资背后：智能制造解决方案成资本新宠
广东东勤科技近日获奥勤信息科技独家注资7.2亿元，创年内智能制造领域最大单笔融资。公司提供智能工厂整体解决方案，涵盖工业机器人、MES系统及数字孪生平台，客户包括比亚迪、宁德时代等头部企业。其自主研发的柔性生产线将交付周期缩短40%，2024年营收同比增长150%。奥勤投资看中东勤在新能源电池制造场景的技术沉淀，双方将共建“灯塔工厂”标杆项目。分析称，政策驱动下智能制造赛道融资活跃度提升，2025年市场规模或超6万亿元。（Hehson财经周报）
iPSC再生医学赛道沸腾：星赛瑞真亿元融资剑指器官再生
杭州星赛瑞真生物近日完成近亿元天使+轮融资，由复健资本新药创新基金领投。公司基于诱导多能干细胞（iPSC）技术开发器官再生疗法，核心管线包括iPSC衍生的胰岛细胞（CRG-002）和角膜内皮细胞（CRG-101），预计2026年进入临床。其平台可实现细胞分化效率超90%，成本较同类降低50%。融资将用于建立GMP车间及推进临床前研究。复健资本认为，iPSC技术突破将解决器官移植供体短缺难题，全球市场规模有望在2030年达500亿美元。（21世纪经济报）
LP募资情报
中关村百亿战新基金成立，加速硬科技产业化布局
近日，中关村战新基金在“硬科技投资与发展”平行论坛上正式发布，总规模100亿元，由中关村发展集团联合新华人寿、工银投资等机构共同发起，重点投向人工智能、新材料等战略性新兴产业，助力培育新质生产力。同期，中关村发展集团与清华大学华龛生物、北京大学硅心科技等9个高校科技成果转化项目签约，总额2.5亿元，覆盖生物医药、新能源等领域。工银投资董事长冯军伏强调，国有资本通过风险分担、资源整合等机制，提升社会资本对硬科技的投资信心。论坛还发布《2025年中关村TOP20硬科技投资机构》榜单，中关村资本、红杉中国等机构入选，榜单旨在激励“投早、投小、投长期”的耐心资本。目前，中关村硬科技企业融资规模同比增长32%，技术转化率突破45%。（北京日报）
黑石旗舰并购基金募资收官：规模缩水至210亿美元，耗时超行业均值一倍
黑石集团旗下旗舰并购基金（BXI）募资于近日完成，最终规模略超210亿美元，较最初目标缩水数十亿美元。该基金自2022年启动以来耗时超一年，远超行业平均募资周期（仅6个月），主因利率高企下投资者对杠杆收购类资产配置趋谨慎。知情人士称，尽管规模不及预期，该基金仍位列年内全球并购基金前三。黑石去年曾以430亿美元创下房地产基金募资纪录，此次募资结果折射出私募股权市场流动性压力。目前，黑石管理资产规模超1万亿美元，但并购交易量已连续两年下滑。（彭博社）
MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！
