（来源：物股通）
3月28日，世茂服务（00873.HK）发布2024年度业绩报告。数据显示，公司总营收79亿元，核心归母净利润4.9亿元，值得关注的是剔除环卫业务的影响后，基础物业收入同比增长5.1%，至55.6亿元。
虽然主要指标与行业龙头坚挺的业绩表现相比存在差距，但世茂服务克服了复杂外部环境的影响，交出了一份“底盘扎实”的答卷，多项指标展现出业务增长逻辑的重构与进化。
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市拓转向，实行质量优先策略
当同行还在为签约面积疯狂 "跑马圈地" 时，世茂服务已悄然完成市拓逻辑的基因重组。
年报显示，世茂服务全年新增年饱和合同额14.83亿元，同比增长28.2%；中标率从39%提升8个百分点至47%；新增项目平均单方物业费从2.31元/㎡/月提升至2.86元/㎡/月，同比提升23.8%；人效从730万元/人跃升至1520万元/人。
这些指标优于行业头部（已披露）的平均增速，展现出公司在精细化运营方面得到了提升。
相较于此前行业龙头依靠收并购实现规模扩张的模式，世茂服务“见不贤而内自省”，选择了聚焦高价值项目。全年新增项目中，66.1%为优质大客户，54.5%集中于住宅、学校、产业园等高利润业态，单方物业费提升23.8%至2.86元/平方米/月。
同时，公司通过总部投拓委员会强化、升级投拓项目风控机制，全年规避了1.6亿潜在风险项目，实现了市拓质量与盈利性的平衡。这种审慎的态度在行业流动性承压背景下尤为重要。
可以认为，世茂服务2024年市拓策略的转型，也是物业管理行业从规模竞赛向质量竞争整体转向的折射。
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非住攻坚，战略调整中完成差异化布局
在非住宅领域，世茂服务呈现出"有退有进"的战术特点。
“进”，体现在聚焦医院、高校等细分赛道，非住宅收入同比提升45.1%至23.42亿元。
2024年，公司管理和服务覆盖12所三甲医院、265所学校。竞得国家级地标项目国家会展中心（天津）、国家级大客户贵州移动等单体超大项目；国家科技孵化器无锡惠山软件园、科莱恩一体化园区；山东港口集团、中山舰景区、江西大型三甲医院、长沙市妇幼保健院、白沙影视基地、九峰寺老庙等多种业态优质项目。
（来源：世茂服务官微）此举进一步强化了公司在高校、医疗后勤市场较强的业态优势。
“退”，表现在公司以2.5亿元的价格处置了无锡金沙田60%股权，还向其他独立第三方出售了三间附属公司，总对价约为1811.6万元。叠加退出利润率低的环卫项目，收缩城市服务规模至9.48亿元；
在项目方面，则是主动撤出了一些经营底子比较薄，经营现金流遇到亏损的项目。数据显示，该公司年内终止在管建筑面积约6090万m²，终止合约建筑面积约6220万m²。
进、退之间，本质是一场精心策划的 "业态供给侧改革"。世茂服务不仅完成了业务能力的进阶，也实现了战略调整的落位。
03#
优势业务，从“底盘稳固”到“利润引擎”
年内，世茂服务的基础物业服务的战略地位得到强化，收入占比70.5%，毛利占比71.6%，这两项指标要高于万科物业同期水平（2024年基础物管收入占比约63%），反映出更彻底的业务聚焦。
高能级市场（如一线、新一线及二线城市）占比高达70.2%，与华润万象生活重点布局一二线城市的战略趋同；其物业单价从1.76元提升至2.12元/㎡，涨幅20%超过行业平均10-15%的调价水平；细分赛道市场优质业态占比达68.5%；优质大客户项目比重为63.5%，其中近100个项目年饱和收入超500万元。
一连串数字，反馈着公司采取优势业态和高能级城市聚焦发展策略带来的回报。
社区增值服务中，非周期性业务毛利占比达86.1%，养老服务收入增长15.1%至1.87亿元，形成稳定现金流。其中，2024年全年，椿熙堂团队积极发展业务，新开辟浙江舟山市场，扩大了收入来源。
虽然该板块目前的规模还不大，但"物业+养老"的轻资产模式符合资本市场的估值偏好。
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管理变革，完成组织优化与效能提升
组织结构服务战略调整。随着核心管理团队的调整，年内世茂服务的业务架构合并为4大区域、18个片区，这种扁平化改革与中国金茂、绿城服务等头部企业的组织变革有异曲同工之处。
通过住宅与非住业务独立运营，在“降本+提效”双轮驱动下，员工产出提升至20514元/人/月，实现管理费率下降16.4%，降幅显著，但34.08亿元的员工成本仍存优化空间。
（来源：世茂服务业绩推介材料）同时，世茂服务应用AI和大数据优化流程，基于住宅客户多元化的服务需求，协助升级5类服务场景、2条服务动线、18个场景触点，21项服务细节提升；
科技赋能方面，设备故障率下降30%，与中海物业"智慧物联中台"带来的25%运维效率提升处于同一技术能级。
危机、危机，危中藏机。强者往往能把握好每一次行业调整中的机会，刀刃向内、自我革新，从而保持与时代前行的节奏与步伐。
结 语
世茂服务2024年的业绩，更像是一场对行业传统逻辑的颠覆实验，即“摒弃规模崇拜，拥抱价值精选；告别业态杂食，深耕高毛利赛道；砸碎管理冗余，重构效率基因。”
在行业集体焦虑的当下，这家公司用战略定力与战术灵活性的配合，证明了物业行业培育"第二增长曲线"具有现实可行性。
当然，在未来市场竞争中，世茂服务如何在服务质量与盈利水平间保持动态平衡，将成为公司穿越周期的关键考验。
