南方财经全媒体记者 林汉垚 北京报道
3月30日，中国邮政储蓄银行（601658.SH、1658.HK）在上交所发布公告，将向特定对象发行A股股票，拟募集资金规模为人民币1300亿元，扣除相关发行费用后将全部用于补充本行的核心一级资本。募集资金规模以相关监管部门最终批复为准。
公告显示，邮储银行本次发行对象为中华人民共和国财政部（下称“财政部”）及邮储银行主要股东中国移动通信集团有限公司（下称“中国移动”）、中国船舶集团有限公司（下称“中国船舶”）。
财政部牵头认购
在邮储银行此次发行股票募资的1300亿元中，财政部拟认购金额为人民币11,757,994.00万元、中国移动拟认购金额为人民币785,406.07万元、中国船舶拟认购金额为人民币456,599.93万元，认购金额将按照监管机构最终批复的募集资金规模确定。财政部、中国移动和中国船舶拟以现金方式认购邮储银行本次发行的A股股票。
分析人士认为，中国船舶是邮储银行H股上市时期的基石投资者，作为“老股东”长期持有邮储银行，中国移动则是继2023年450亿定增入股邮储银行后再次“加码”持有，显示了对邮储银行经营发展的长期信心，而财政部首次入股邮储银行，更是为邮储银行的未来发展注入强劲动能。
邮储银行本次发行价格为6.32元/股（后续可做除权除息调整），该定价符合证监会关于发行定价不低于定价基准日前20个交易日A股股票交易均价80%的规定，且较前20个交易日A股股票交易均价实现了溢价发行。
市场机构分析称，本次邮储银行采用“锁价定增”的方式。通过向有长期投资意愿的特定发行对象定向募资，极大地避免了对二级市场资金流动性的冲击，结合财政部特别国债精准支持，形成“政策定向支持+市场化增量融资”机制，有效维护市场稳定。
根据相关监管规定，财政部、中国移动和中国船舶所认购的本次发行股份自取得股权之日起5年内不得转让。
目前，邮储银行已经履行本次发行的董事会程序，相关议案均表决通过。邮储银行将在经上交所审核通过并获得中国证监会同意注册的批复有效期内择机发行。
一行一策补血
国有大型商业银行是服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石，资本是商业银行持续经营、稳健运行的基础。补充国有大型商业银行核心一级资本，是实施宏观经济逆周期调控的一项重要增量政策，对于推动经济高质量发展和维护金融安全具有“一举多得”的政策效果。
因此，国家向国有大行进行资本补充，这一举措引发市场高度关注。多位业内专家指出，此举绝非简单的短期政策支持，而是体现了国家对于银行体系长期稳健发展的战略性布局。
据了解，自2024年9月以来，党中央、国务院及财政部先后多次提及将发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本，并按照“统筹推进、分期分批、一行一策”的思路有序实施。
2024年10月12日，财政部部长蓝佛安在国务院新闻办新闻发布会上表示，将发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本，提升银行抵御风险和信贷投放能力，更好服务实体经济发展。
2025年1月10日，财政部副部长廖岷在国新办发布会上表示，今年将发行特别国债，支持国有大行补充核心一级资本，提升这些银行服务实体经济的信贷投放能力，更可持续地支持有效需求扩大和经济结构调整。
今年的政府工作报告提出，拟发行特别国债5000亿元，支持国有大型商业银行补充资本。
对此，上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚表示，这一工作安排不仅是对当前经济形势的精准应对，也是为经济长期高质量发展奠定基础的重要举措。通过增强资本实力、优化资本结构，国有大行将更好发挥其在经济高质量发展中的关键作用，为中国经济的长期稳定和可持续发展提供有力支撑。
经营业绩、利润留存将增加
截至2024年末，邮储银行核心一级资本充足率9.56%，高于监管要求。
公告显示，邮储银行本次发行将进一步提高资本充足水平，有助于本行做优主业、做精专业，增强服务实体经济能力，围绕核心优势，持续提升核心能力，打造“三农”金融、小微金融、主动授信、财富管理、金融市场的差异化竞争优势，推动高质量发展。
招商证券在研报中指出：“本次注资不为化解风险，旨在谋求发展”，通过本轮再融资，国有大行将实现资本结构优化、服务国家重大战略能力提升、实体经济转型升级支撑强化等目标，在数字化浪潮中锻造差异化竞争力，最终构建“资本补充—业务创新—价值创造”的正向循环。
曾刚表示，这一工作安排着眼于中长期发展，旨在夯实国有大行的资本基础，为其更好支持国家战略和经济转型提供保障。这种前瞻性安排将为国有大行在科技金融、绿色金融等领域的创新发展提供更大空间。
根据邮储银行公告，随着募集资金到位后逐步使用并发挥效果，邮储银行盈利能力和核心竞争力将进一步提升，经营业绩和利润留存将增加，并持续提升每股净资产和资产规模。另外，本次发行将有助于提升资本规模，为业务的稳健、可持续发展奠定资本基础，促进进一步实现业务拓展，提升本行盈利能力和综合竞争力。
