Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月29日，金禄电子发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为16亿元，同比增长20.24%；归母净利润为8019.1万元，同比增长89.09%；扣非归母净利润为5642.17万元，同比增长120.91%；基本每股收益0.57元/股。
公司自2022年8月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.06亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金禄电子2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为16亿元，同比增长20.24%；净利润为8019.1万元，同比增长89.09%；经营活动净现金流为4953.5万元，同比增长110.46%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长14.56%，近三个季度增速持续下降。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 4.12亿 | 4.12亿 | 4.36亿 |
| 营业收入增速 | 35.47% | 24.52% | 14.56% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.4亿元、0.4亿元、0.8亿元，同比变动分别为40.68%、-69.94%、89.09%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 1.41亿 | 4240.95万 | 8019.1万 |
| 净利润增速 | 40.68% | -69.94% | 89.09% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长232.94%，营业收入同比增长20.24%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 12.73% | -11.05% | 20.24% |
| 应收票据较期初增速 | 93.26% | -27.55% | 232.94% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.618低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 6371.67万 | 2353.66万 | 4953.5万 |
| 净利润（元） | 1.41亿 | 4240.95万 | 8019.1万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 0.45 | 0.55 | 0.62 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为14.32%，同比增长0.7%；净利率为5.01%，同比增长57.26%；净资产收益率（加权）为4.76%，同比增长86.67%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.82%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 10.47% | 2.13% | 3.82% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为44.22%，同比增长12.8%；流动比率为1.28，速动比率为1.06；总债务为3.77亿元，其中短期债务为3.77亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为30.99%，39.2%，44.22%，变动趋势增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产负债率 | 30.99% | 39.2% | 44.22% |
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.51，1.76，1.28，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 2.51 | 1.76 | 1.28 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.83、0.56、0.44，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.83 | 0.56 | 0.44 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为964.2万元，较期初变动率为356.35%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 211.29万 |
| 本期预付账款（元） | 964.21万 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.03%、0.12%、0.6%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款（元） | 56.13万 | 211.29万 | 964.21万 |
| 流动资产（元） | 16.56亿 | 17.1亿 | 15.95亿 |
| 预付账款/流动资产 | 0.03% | 0.12% | 0.6% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长356.35%，营业成本同比增长20.1%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -87.99% | 276.43% | 356.35% |
| 营业成本增速 | 11.15% | -4.07% | 20.1% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为319.15%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 496.82万 |
| 本期其他应收款（元） | 2082.39万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为753.82%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 236.45万 |
| 本期其他应付款（元） | 2018.9万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.5亿元、2.1亿元、2亿元，公司经营活动净现金流分别0.6亿元、0.2亿元、0.5亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资本性支出（元） | 1.51亿 | 2.14亿 | 2.04亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 6371.67万 | 2353.66万 | 4953.5万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.48，同比增长1.04%；存货周转率为5.19，同比增长16.77%；总资产周转率为0.56，同比增长8.22%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为19.74%、22.11%、22.82%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 4.83亿 | 6.03亿 | 6.89亿 |
| 资产总额（元） | 24.47亿 | 27.26亿 | 30.21亿 |
| 应收账款/资产总额 | 19.74% | 22.11% | 22.82% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为11.1亿元，较期初增长51.81%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 7.34亿 |
| 本期固定资产（元） | 11.14亿 |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.42、1.81、1.44，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 14.96亿 | 13.31亿 | 16亿 |
| 固定资产（元） | 6.2亿 | 7.34亿 | 11.14亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 2.42 | 1.81 | 1.44 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.3亿元，较期初增长779.68%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 295.75万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 2601.61万 |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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