Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月29日，瑞丰新材发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为31.57亿元，同比增长12.14%；归母净利润为7.22亿元，同比增长19.13%；扣非归母净利润为6.81亿元，同比增长19.55%；基本每股收益2.52元/股。
公司自2020年11月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为9.57亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利12元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对瑞丰新材2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为31.57亿元，同比增长12.14%；净利润为7.24亿元，同比增长18.89%；经营活动净现金流为4.36亿元，同比下降31.89%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动12.14%，销售费用同比变动-17.77%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 30.46亿 | 28.16亿 | 31.57亿 |
| 销售费用（元） | 7594.58万 | 6719.67万 | 5525.63万 |
| 营业收入增速 | 181.77% | -7.57% | 12.14% |
| 销售费用增速 | 243.57% | -11.52% | -17.77% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动12.14%，税金及附加同比变动-0.05%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 30.46亿 | 28.16亿 | 31.57亿 |
| 营业收入增速 | 181.77% | -7.57% | 12.14% |
| 税金及附加增速 | 121.43% | 54.05% | -0.05% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长45.84%，营业收入同比增长12.14%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 181.77% | -7.57% | 12.14% |
| 应收票据较期初增速 | 1500.19% | 206.96% | 45.84% |
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长112.39%，营业收入同比增长12.14%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 181.77% | -7.57% | 12.14% |
| 应收账款较期初增速 | 24.88% | 11.84% | 112.39% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为6.74%、8.15%、15.44%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 2.05亿 | 2.3亿 | 4.87亿 |
| 营业收入（元） | 30.46亿 | 28.16亿 | 31.57亿 |
| 应收账款/营业收入 | 6.74% | 8.15% | 15.44% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长29.87%，营业成本同比增长10.73%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 83.68% | -20.42% | 29.87% |
| 营业成本增速 | 183.14% | -14.02% | 10.73% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长29.87%，营业收入同比增长12.14%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 83.68% | -20.42% | 29.87% |
| 营业收入增速 | 181.77% | -7.57% | 12.14% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.14%，经营活动净现金流同比下降31.89%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 30.46亿 | 28.16亿 | 31.57亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 6.58亿 | 6.4亿 | 4.36亿 |
| 营业收入增速 | 181.77% | -7.57% | 12.14% |
| 经营活动净现金流增速 | 1032.37% | -2.8% | -31.89% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为6.6亿元、6.4亿元、4.4亿元，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 6.58亿 | 6.4亿 | 4.36亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.602低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 6.58亿 | 6.4亿 | 4.36亿 |
| 净利润（元） | 5.88亿 | 6.09亿 | 7.24亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 1.12 | 1.05 | 0.6 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.12、1.05、0.6，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 6.58亿 | 6.4亿 | 4.36亿 |
| 净利润（元） | 5.88亿 | 6.09亿 | 7.24亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 1.12 | 1.05 | 0.6 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为35.82%，同比增长2.34%；净利率为22.93%，同比增长6.02%；净资产收益率（加权）为22.93%，同比增长10.08%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为30.13%、35%、35.82%持续增长，应收账款周转率分别为16.48次、12.95次、8.81次持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 30.13% | 35% | 35.82% |
| 应收账款周转率（次） | 16.48 | 12.95 | 8.81 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为21.75%，同比增长31.44%；流动比率为3.45，速动比率为2.73；总债务为5.82亿元，其中短期债务为4.19亿元，短期债务占总债务比为71.94%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为379.8万元，较期初变动率为172.84%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 139.2万 |
| 本期其他应收款（元） | 379.8万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为51.56%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 2147.93万 |
| 本期其他应付款（元） | 3255.4万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-4.7亿元，筹资活动净现金流为-2.5亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 4.36亿 |
| 投资活动净现金流（元） | -9.08亿 |
| 筹资活动净现金流（元） | -2.53亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为8.81，同比下降32.01%；存货周转率为4.16，同比增长8.7%；总资产周转率为0.78，同比下降0.42%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为16.48，12.95，8.81，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 16.48 | 12.95 | 8.81 |
| 应收账款周转率增速 | 106.96% | -21.43% | -32.01% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为6.04%、6.07%、11.33%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 2.05亿 | 2.3亿 | 4.87亿 |
| 资产总额（元） | 33.97亿 | 37.79亿 | 43.02亿 |
| 应收账款/资产总额 | 6.04% | 6.07% | 11.33% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.04，0.78，0.78，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 1.04 | 0.78 | 0.78 |
| 总资产周转率增速 | 129.15% | -24.59% | -0.42% |
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为8.6亿元，较期初增长80.3%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 4.76亿 |
| 本期固定资产（元） | 8.58亿 |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为9.22、5.92、3.68，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 30.46亿 | 28.16亿 | 31.57亿 |
| 固定资产（元） | 3.3亿 | 4.76亿 | 8.58亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 9.22 | 5.92 | 3.68 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长54.81%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 1605.49万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 2485.41万 |
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.9亿元，较期初增长35.6%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初无形资产（元） | 1.44亿 |
| 本期无形资产（元） | 1.95亿 |
点击瑞丰新材鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
