Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月29日，芯朋微发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为9.65亿元，同比增长23.61%；归母净利润为1.11亿元，同比增长87.18%；扣非归母净利润为7312.2万元，同比增长117.88%；基本每股收益0.87元/股。
公司自2020年7月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.49亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对芯朋微2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为9.65亿元，同比增长23.61%；净利润为1.09亿元，同比增长93.9%；经营活动净现金流为4057.82万元，同比增长761.27%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.9亿元、0.6亿元、1.1亿元，同比变动分别为-55.83%、-36.69%、93.9%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 8883.45万 | 5623.9万 | 1.09亿 |
| 净利润增速 | -55.83% | -36.69% | 93.9% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动23.61%，销售费用同比变动-12.13%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 7.2亿 | 7.8亿 | 9.65亿 |
| 销售费用（元） | 1660.16万 | 2259.03万 | 1984.92万 |
| 营业收入增速 | -4.46% | 8.45% | 23.61% |
| 销售费用增速 | 59.74% | 36.07% | -12.13% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动23.61%，税金及附加同比变动-40.14%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 7.2亿 | 7.8亿 | 9.65亿 |
| 营业收入增速 | -4.46% | 8.45% | 23.61% |
| 税金及附加增速 | -37.03% | 23.09% | -40.14% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长121.6%，营业收入同比增长23.61%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | -4.46% | 8.45% | 23.61% |
| 应收票据较期初增速 | -1.45% | 126.88% | 121.6% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长45.06%，营业成本同比增长25.96%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 92.45% | 8.68% | 45.06% |
| 营业成本增速 | -1.37% | 14.37% | 25.96% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长45.06%，营业收入同比增长23.61%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 92.45% | 8.68% | 45.06% |
| 营业收入增速 | -4.46% | 8.45% | 23.61% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.372低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 5185.23万 | -613.64万 | 4057.82万 |
| 净利润（元） | 8883.45万 | 5623.9万 | 1.09亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 0.58 | -0.11 | 0.37 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为36.75%，同比下降3.12%；净利率为11.31%，同比增长56.87%；净资产收益率（加权）为4.52%，同比增长37.8%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为41.15%、37.94%、36.75%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 41.15% | 37.94% | 36.75% |
| 销售毛利率增速 | -4.29% | -7.81% | -3.12% |
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期37.94%下降至36.75%，销售净利率由去年同期7.21%增长至11.31%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 41.15% | 37.94% | 36.75% |
| 销售净利率 | 12.35% | 7.21% | 11.31% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.52%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 6.09% | 3.28% | 4.52% |
| 净资产收益率增速 | -57.86% | -46.14% | 37.81% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.13%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 5.78% | 2.8% | 4.13% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为34.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 非常规性收益（元） | 1633.17万 | 1612.13万 | 3778.33万 |
| 净利润（元） | 8883.45万 | 5623.9万 | 1.09亿 |
| 非常规性收益/净利润 | 29.04% | 28.67% | 34.6% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为15.69%，同比增长48.6%；流动比率为5.52，速动比率为4.82；总债务为2.46亿元，其中短期债务为2.46亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至5.52。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 6.15 | 8.47 | 5.52 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为8.22、6.53、3.98，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 8.22 | 6.53 | 3.98 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.09，同比增长7.36%；存货周转率为2.33，同比下降1.3%；总资产周转率为0.34，同比下降2.92%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.84，2.37，2.33，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 2.84 | 2.37 | 2.33 |
| 存货周转率增速 | -40.81% | -16.71% | -1.3% |
• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为1.16%、1.52%、3.16%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为304.53%、63.24%、34.39%，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收票据/流动资产 | 1.16% | 1.52% | 3.16% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 | 304.53% | 63.24% | 34.39% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.43，0.35，0.34，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.43 | 0.35 | 0.34 |
| 总资产周转率增速 | -13.72% | -19.14% | -2.92% |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为445万元，较期初增长339.43%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 101.26万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 444.95万 |
点击芯朋微鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
