2025年3月28日，嘉实基金管理有限公司发布嘉实全球互联网股票型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、净资产、净利润等关键指标出现明显变化，值得投资者关注。
主要财务指标：净利润大幅下降
本期利润与净资产变动
嘉实全球互联网股票型证券投资基金在2024年的财务表现呈现出利润下滑与净资产缩水的态势。从主要会计数据和财务指标来看，人民币份额本期利润为25,497,205.92元，较上一年的78,207,838.07元大幅下降67.4%；美元份额本期利润为19,769,653.61元，相比上一年的43,111,079.86元，降幅达54.1%。
| 项目 | 嘉实全球互联网股票型证券投资基金-人民币 | 嘉实全球互联网股票型证券投资基金-美元 |
|---|---|---|
| 本期利润（元） | 25,497,205.92 | 19,769,653.61 |
| 上年度本期利润（元） | 78,207,838.07 | 43,111,079.86 |
| 本期利润变动幅度 | -67.4% | -54.1% |
净资产方面，期末净资产合计为1,043,376,660.77元，较上年度末的1,245,879,783.73元减少了16.25%。其中实收基金为471,497,395.68元，较上一年的582,890,256.42元下降19.11%；未分配利润为571,879,265.09元，较上一年的662,989,527.31元减少13.74%。
| 项目 | 本期末（2024年12月31日） | 上年度末（2023年12月31日） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 净资产合计（元） | 1,043,376,660.77 | 1,245,879,783.73 | -16.25% |
| 实收基金（元） | 471,497,395.68 | 582,890,256.42 | -19.11% |
| 未分配利润（元） | 571,879,265.09 | 662,989,527.31 | -13.74% |
基金份额净值增长率与业绩比较
嘉实全球互联网股票型证券投资基金在2024年的份额净值增长率未达业绩比较基准。人民币份额净值增长率为3.50%，业绩比较基准收益率为21.00%，相差17.50个百分点；美元份额净值增长率为2.01%，与业绩比较基准收益率21.00%相比，差距达18.99个百分点。
| 份额类别 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 人民币 | 3.50% | 21.00% | -17.50% |
| 美元 | 2.01% | 21.00% | -18.99% |
过去三年，人民币份额净值增长率为 -6.50%，业绩比较基准收益率为8.89%，相差15.39个百分点；美元份额净值增长率为 -17.06%，与业绩比较基准收益率8.89%相比，差距达25.95个百分点。
| 份额类别 | 过去三年份额净值增长率 | 过去三年业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 人民币 | -6.50% | 8.89% | -15.39% |
| 美元 | -17.06% | 8.89% | -25.95% |
投资策略与业绩表现：配置失衡致收益不佳
投资策略分析
2024年全球经济复苏分化，美国经济有韧性但面临通胀，美联储降息100个基点；中国经济筑底企稳，GDP增长约5%。在这样的宏观背景下，嘉实全球互联网基金大幅偏向国内资产配置，相对在美国科技股配置不足。
基金管理人认为AI热潮驱动的半导体行业周期性过强，不在周期高点给予成长股估值，更期待新应用落地。在中国资产方面，配置多年的教培行业在2024年“降温”，虽业绩未显著趋缓，但预期过高导致业绩低于预期后估值下滑明显。全年调仓幅度不大，以国内教培和互联网为主力仓位。三季报后，因海外Agent应用在SaaS类企业有进展，增加相关行业配置，整体维持中国资产超配。
业绩表现归因
嘉实全球互联网基金在2024年未能充分受益于市场行情。美股全年表现强劲，标普500指数上涨23%，纳斯达克指数涨29%，科技股突出，但基金在美国科技股配置不足。港股市场在国内政策推动下走出小牛市，恒生科技指数涨幅19%，然而基金在港股的布局也未能完全把握机会。
从行业配置来看，教培行业的“降温”对基金业绩产生一定拖累。尽管基金在三季报后调整配置，增加对海外Agent应用相关行业的投资，但整体投资组合的表现仍未达预期，导致份额净值增长率与业绩比较基准收益率存在较大差距。
费用与成本：管理费微涨，托管费平稳
管理人报酬与基金管理费
2024年，嘉实全球互联网股票型证券投资基金当期发生的基金应支付的管理费为22,216,922.52元，较上一年的21,537,189.74元增长3.16%。其中，应支付销售机构的客户维护费为8,410,562.32元，应支付基金管理人的净管理费为13,806,360.20元。
| 项目 | 本期（2024年） | 上年度可比期间（2023年） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 22,216,922.52 | 21,537,189.74 | 3.16% |
| 应支付销售机构的客户维护费（元） | 8,410,562.32 | 8,440,002.86 | -0.35% |
| 应支付基金管理人的净管理费（元） | 13,806,360.20 | 13,097,186.88 | 5.41% |
托管费
基金当期发生的应支付托管费为4,319,957.19元，较上一年的4,187,786.81元增长3.16%。托管费按前一日基金资产净值0.35%的年费率计提，相对稳定。
| 项目 | 本期（2024年） | 上年度可比期间（2023年） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 4,319,957.19 | 4,187,786.81 | 3.16% |
投资组合：权益投资占主导，行业分布有侧重
资产组合情况
截至2024年12月31日，嘉实全球互联网股票型证券投资基金的资产组合中，权益投资金额为957,971,950.59元，占基金总资产的86.67%，是主要的投资方向。其中普通股投资521,679,951.68元，占比47.20%；存托凭证投资436,291,998.91元，占比39.47%。银行存款和结算备付金合计102,628,496.11元，占基金总资产的9.29%；其他各项资产44,681,403.80元，占比4.04%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 957,971,950.59 | 86.67 |
| 其中：普通股 | 521,679,951.68 | 47.20 |
| 存托凭证 | 436,291,998.91 | 39.47 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 102,628,496.11 | 9.29 |
| 其他各项资产 | 44,681,403.80 | 4.04 |
权益投资行业分布
从行业分类看，非必需消费品行业的公允价值最高，为569,149,989.74元，占基金资产净值比例达54.55%；通信服务行业公允价值为186,488,960.47元，占比17.87%；信息技术行业公允价值为102,205,702.02元，占比9.80%。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 非必需消费品 | 569,149,989.74 | 54.55 |
| 通信服务 | 186,488,960.47 | 17.87 |
| 信息技术 | 102,205,702.02 | 9.80 |
份额持有人与份额变动：份额缩水，结构有变化
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数合计63,892户，其中嘉实全球互联网股票型证券投资基金 - 人民币份额持有人户数为60,772户，机构投资者持有份额27,377,512.41份，占该级别总份额的8.85%，个人投资者持有份额282,116,329.74份，占比91.15%。美元份额持有人户数为3,433户，个人投资者持有全部份额26,415,735.16份。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|
| 持有份额（份） | 占总份额比例（%） | ||
| 嘉实全球互联网股票型证券投资基金 - 人民币 | 60,772 | 27,377,512.41 | 8.85 |
| 嘉实全球互联网股票型证券投资基金 - 美元 | 3,433 | - | - |
基金份额变动
嘉实全球互联网股票型证券投资基金 - 人民币份额，本报告期期初为375,082,329.08份，本期申购178,184,484.16份，赎回243,772,971.09份，期末为309,493,842.15份，份额减少17.49%。美元份额期初为33,882,900.01份，本期申购1,435,899.43份，赎回8,903,064.28份，期末为26,415,735.16份，份额减少22.03%。整体来看，基金总份额从期初的408,965,229.09份减少至期末的335,909,577.31份，缩水17.86%。
| 份额级别 | 本报告期期初份额（份） | 本报告期申购份额（份） | 本报告期赎回份额（份） | 本报告期期末份额（份） | 份额变动幅度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 嘉实全球互联网股票型证券投资基金 - 人民币 | 375,082,329.08 | 178,184,484.16 | 243,772,971.09 | 309,493,842.15 | -17.49% |
| 嘉实全球互联网股票型证券投资基金 - 美元 | 33,882,900.01 | 1,435,899.43 | 8,903,064.28 | 26,415,735.16 | -22.03% |
| 合计 | 408,965,229.09 | 179,620,383.59 | 252,676,035.37 | 335,909,577.31 | -17.86% |
嘉实全球互联网股票型证券投资基金在2024年经历了份额缩水、净资产下滑、净利润下降等情况，投资组合表现与业绩比较基准存在差距。投资者在关注基金未来表现时，需密切留意其投资策略调整、市场环境变化以及费用成本等因素对基金业绩的影响。
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