2025年3月28日，嘉实基金管理有限公司发布嘉实新收益灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、净资产、净利润等关键指标均出现下滑，不过管理费有所降低。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：净利润亏损，资产净值下滑

本期利润与已实现收益

嘉实新收益混合基金2024年本期利润为 -4,036,546.85元，较2023年的 -90,422,650.18元有所减亏，但仍处于亏损状态。本期已实现收益为 -97,679,902.00元，相比2023年的 -31,452,022.47元，亏损幅度扩大。这表明基金在投资运作中面临较大压力，盈利状况有待改善。

年份	本期利润（元）	本期已实现收益（元）
2024年	-4,036,546.85	-97,679,902.00
2023年	-90,422,650.18	-31,452,022.47

资产净值变化

2024年末，基金资产净值为257,551,639.41元，较2023年末的271,379,627.34元下滑约5.1%。这一变化反映出基金资产规模的缩小，可能受到市场环境、投资策略等多种因素影响。

年份	期末基金资产净值（元）	变化率
2024年末	257,551,639.41	-5.1%
2023年末	271,379,627.34	-

基金净值表现：短期波动，长期跑输基准

短期表现

过去三个月，基金份额净值增长率为0.24%，业绩比较基准收益率为0.62%，基金跑输基准0.38个百分点。过去六个月，基金份额净值增长率达24.62%，大幅超过业绩比较基准收益率1.25%，表现较为亮眼。这显示出基金在短期业绩波动较大，投资者需关注其稳定性。

阶段	份额净值增长率①	业绩比较基准收益率③	①－③
过去三个月	0.24%	0.62%	-0.38%
过去六个月	24.62%	1.25%	23.37%

长期表现

过去一年，基金份额净值增长率为 -0.49%，业绩比较基准收益率为2.51%，跑输基准3.00个百分点。过去三年和五年，基金份额净值增长率分别为 -45.38%和 -14.46%，均大幅低于业绩比较基准收益率。长期来看，基金未能达到业绩比较基准，投资者应谨慎评估其投资价值。

阶段	份额净值增长率①	业绩比较基准收益率③	①－③
过去一年	-0.49%	2.51%	-3.00%
过去三年	-45.38%	7.70%	-53.08%
过去五年	-14.46%	13.16%	-27.62%

投资策略与业绩表现：市场波动中调整，业绩仍待提升

投资策略调整

2024年市场环境复杂多变，9月前高股息红利类资产估值重估，9月底后政策转向引发估值修复行情。基金在权益投资上，除保留煤炭、金融等部分红利类资产持仓，增加电子、新能源等成长方向持仓。12月下旬，因部分标的涨幅过大，进行减仓锁定利润。

业绩归因

尽管基金在资产配置和行业选择上取得一定成效，科技和消费板块优质个股为基金净值增长做出积极贡献，红利类资产平滑组合波动，但整体业绩仍未达预期。2024年基金份额净值增长率为 -0.49%，跑输业绩比较基准2.51%。

费用情况：管理费、托管费双降

管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,412,203.76元，较2023年的3,189,732.20元下降约24.3%。其中，应支付销售机构的客户维护费为848,729.14元，应支付基金管理人的净管理费为1,563,474.62元。

年份	当期发生的基金应支付的管理费（元）	变化率
2024年	2,412,203.76	-24.3%
2023年	3,189,732.20	-

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为482,440.84元，相比2023年的637,946.56元，下降约24.4%。托管费的降低可能与基金资产净值的下滑有关。

年份	当期发生的基金应支付的托管费（元）	变化率
2024年	482,440.84	-24.4%
2023年	637,946.56	-

份额与持有人结构：份额缩水，持有人结构稳定

基金份额变动

2024年本报告期期初基金份额总额为219,492,708.03份，期末为209,372,300.55份，减少了约9.1万份，缩水约9%。本报告期基金总申购份额为29,977,641.29份，总赎回份额为40,098,048.77份，赎回份额大于申购份额，导致基金份额减少。

项目	份额（份）
期初基金份额总额	219,492,708.03
期末基金份额总额	209,372,300.55
本报告期基金总申购份额	29,977,641.29
本报告期基金总赎回份额	40,098,048.77

持有人结构

期末基金份额持有人户数为15,293户，平均每户持有基金份额为13,690.73份。机构投资者持有份额占总份额比例为0.92%，个人投资者持有份额占比为99.08%，持有人结构较为稳定，个人投资者占主导。

持有人类型	持有份额占总份额比例（%）
机构投资者	0.92
个人投资者	99.08

展望2025年：机遇与挑战并存

展望2025年，市场呈现多面性，万亿成交量带来投资机会，上半年有望迎来结构性行情，但市场分化加剧、投资难度提升。基金管理人计划发挥混合型基金仓位灵活优势，动态平衡成长与价值资产配比，加强行业轮动研究，注重风险管理，致力于打造中高收益、低回撤低波动产品。然而，市场不确定性较大，基金能否实现预期目标仍有待观察，投资者需密切关注市场动态和基金运作情况，谨慎做出投资决策。

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