2025年3月28日，嘉实基金管理有限公司发布嘉实深证基本面120交易型开放式指数证券投资基金联接基金2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额下降12.76%，净资产合计减少3.4%，实现净利润3258.84万元，当期发生的基金应支付的管理费为8.42万元。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模略有下降
本期利润大幅增长
报告期内，嘉实深证基本面120ETF联接A实现本期利润2740.58万元，嘉实深证基本面120ETF联接C实现本期利润518.26万元，而2023年同期，联接A为 -1402.89万元，联接C为 -306.02万元，本期利润实现了大幅扭亏为盈。
| 基金简称 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 嘉实深证基本面120ETF联接A | 27,405,776.33 | -14,028,881.97 | 扭亏为盈，增长4143.46万元 |
| 嘉实深证基本面120ETF联接C | 5,182,585.12 | -3,060,211.47 | 扭亏为盈，增长824.28万元 |
净资产规模微降
2024年末，嘉实深证基本面120ETF联接A的期末基金资产净值为24606.46万元，联接C为5311.72万元，较2023年末，联接A减少3.22%，联接C减少4.2%。整体来看，基金净资产规模略有下降。
| 基金简称 | 2024年末基金资产净值（元） | 2023年末基金资产净值（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 嘉实深证基本面120ETF联接A | 246,064,602.88 | 254,276,707.80 | -3.22% |
| 嘉实深证基本面120ETF联接C | 53,117,216.07 | 55,444,955.11 | -4.20% |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准，但不同阶段表现有差异
短期波动与基准相近
过去三个月，嘉实深证基本面120ETF联接A份额净值增长率为 -4.92%，业绩比较基准收益率为 -4.97%；联接C份额净值增长率为 -5.02%，业绩比较基准收益率为 -4.97%，短期波动与业绩比较基准相近。
| 阶段 | 基金简称 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 嘉实深证基本面120ETF联接A | -4.92% | -4.97% | 0.05% |
| 过去三个月 | 嘉实深证基本面120ETF联接C | -5.02% | -4.97% | -0.05% |
长期跑赢业绩比较基准
自基金合同生效起至今，嘉实深证基本面120ETF联接A份额净值增长率为107.59%，业绩比较基准收益率为58.84%；联接C份额净值增长率为26.75%，业绩比较基准收益率为10.74%，长期来看跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 基金简称 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|---|
| 自基金合同生效起至今 | 嘉实深证基本面120ETF联接A | 107.59% | 58.84% | 48.75% |
| 自基金合同生效起至今 | 嘉实深证基本面120ETF联接C | 26.75% | 10.74% | 16.01% |
投资策略与业绩表现：紧密跟踪指数，业绩符合预期
投资策略
本基金通过投资于目标ETF实现基金投资目标，标的指数为深证基本面120指数。报告期内，日均跟踪误差为0.04%，年化跟踪误差为0.65%，符合基金合同约定的日均跟踪误差不超过0.35%的限制。
业绩表现
截至报告期末，嘉实深证基本面120ETF联接A基金份额净值为2.0759元，本报告期基金份额净值增长率为10.76%；联接C基金份额净值为1.2675元，本报告期基金份额净值增长率为10.31%；业绩比较基准收益率为9.18%，基金业绩表现良好，跑赢业绩比较基准。
费用情况：管理费、托管费略有下降
管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为84,153.60元，较2023年的93,278.16元有所下降，减少了9124.56元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 变动情况 |
|---|---|---|
| 2024年 | 84,153.60 | 较2023年减少9124.56元 |
| 2023年 | 93,278.16 | - |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为16,830.68元，2023年为18,655.63元，托管费也有所降低，减少了1824.95元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 变动情况 |
|---|---|---|
| 2024年 | 16,830.68 | 较2023年减少1824.95元 |
| 2023年 | 18,655.63 | - |
投资组合：股票投资占比低，基金投资为主
股票投资
期末股票投资公允价值仅887元，占基金资产净值比例几乎可忽略不计，报告期内股票投资收益为 -147,050.57元，其中买卖股票差价收入为 -65,819.94元。
基金投资
期末基金投资公允价值为283,109,845.40元，占基金资产净值比例较高。基金投资收益为8,009,996.41元，是投资收益的主要来源。
份额持有人信息：个人投资者为主，机构投资者缺席
持有人结构
嘉实深证基本面120ETF联接A和联接C均以个人投资者为主，机构投资者持有份额为0。联接A个人投资者持有118,533,771.21份，占比100%；联接C个人投资者持有41,906,133.09份，占比100%。
| 份额级别 | 持有人结构 | 持有份额 | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|---|
| 嘉实深证基本面120ETF联接A | 个人投资者 | 118,533,771.21 | 100.00 |
| 嘉实深证基本面120ETF联接C | 个人投资者 | 41,906,133.09 | 100.00 |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有嘉实深证基本面120ETF联接A 124,787.12份，占基金总份额比例为0.11%；持有联接C 3,748.04份，占比0.01%，合计占比0.08%。
开放式基金份额变动：整体份额有所下降
各份额变动情况
嘉实深证基本面120ETF联接A本报告期期初基金份额总额为135,666,173.46份，期末为118,533,771.21份，减少了17,132,402.25份；联接C期初为48,255,278.51份，期末为41,906,133.09份，减少了6,349,145.42份。整体来看，基金份额总额从2023年末的183,921,451.97份减少至160,439,904.30份，下降了12.76%。
| 基金简称 | 本报告期期初基金份额总额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） | 变动份额（份） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 嘉实深证基本面120ETF联接A | 135,666,173.46 | 118,533,771.21 | -17,132,402.25 | -12.63% |
| 嘉实深证基本面120ETF联接C | 48,255,278.51 | 41,906,133.09 | -6,349,145.42 | -13.16% |
风险与机会提示
风险提示
尽管本基金长期业绩表现较好，但市场波动仍可能对基金净值产生影响。从短期来看，如过去三个月基金净值出现了一定幅度的下跌，投资者需关注市场风险。同时，基金主要投资于目标ETF，若目标ETF的表现不佳，将直接影响本基金的业绩。
机会提示
展望2025年，积极的财政政策仍将持续，宽松的货币环境或逐渐转化为信用端的扩张，促进企业盈利的进一步修复。保险等长线资金持续流入资本市场，财富效应有助于进一步刺激内需。本基金将继续秉承指数化投资管理策略，积极应对基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，进一步降低基金的跟踪误差，力求获得与目标ETF所跟踪的标的指数相近的平均收益率，对于看好深证基本面120指数未来表现的投资者而言，仍具有一定的投资机会。
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