2025年3月28日，融通基金管理有限公司发布了融通稳健增长一年持有期混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产、净利润等关键指标均出现了较大幅度的变化，同时，基金的投资策略、业绩表现以及费用情况也值得投资者关注。

主要财务指标：净利润下滑，资产规模缩水

本期利润与净资产变化

融通稳健增长一年持有期混合基金在2024年的本期利润为4,246,709.12元，相较于2023年的5,960,759.19元，下降了28.76%。这一变化反映了基金在该年度的盈利能力有所减弱。

从净资产数据来看，2024年末基金净资产合计为70,372,334.66元，而2023年末为133,406,318.56元，减少了63,033,983.90元，降幅达47.25%。资产规模的缩水可能对基金的投资运作和市场影响力产生一定影响。

年份	本期利润（元）	净资产合计（元）
2024年	4,246,709.12	70,372,334.66
2023年	5,960,759.19	133,406,318.56
变动比例	-28.76%	-47.25%

基金份额净值表现

2024年，融通稳健增长一年持有期混合A的份额净值增长率为4.95%，同期业绩比较基准收益率为7.56%，差值为 -2.61%；混合C的份额净值增长率为4.73%，同期业绩比较基准收益率为7.56%，差值为 -2.83%。这表明基金在该年度未能跑赢业绩比较基准，投资表现有待提升。

份额类别	份额净值增长率	业绩比较基准收益率	差值
混合A	4.95%	7.56%	-2.61%
混合C	4.73%	7.56%	-2.83%

投资策略与业绩表现：权益市场波动大，固收表现亮眼

权益投资策略与市场表现

2024年A股市场走势复杂，呈现“W”形态。年初延续跌势，后在政策支持下反弹，二季度又因经济数据和业绩复苏不及预期陷入低迷，9月受政策利好再度上涨。该基金在权益投资方面，重点配置了资产负债表优良、经营相对稳定的公司，对高负债、经营波动大的公司保持谨慎。然而，股票投资收益为 -2,585,541.60元，表明在权益市场的投资操作面临一定挑战。

固收投资策略与市场表现

2024年债市收益率全线下行，期限利差收窄，超长债表现突出。基金在利率债方面操作灵活，根据多指标调整仓位和久期，把握关键时点提高组合久期并适时止盈；信用债方面以高等级高流动性品种为主，通过利差轮动增厚收益；转债市场四季度迎来正股和期权价值双轮驱动行情，基金以绝对收益思路操作，持仓以偏债品种为主，四季度小幅提升平价中枢。债券投资收益为4,270,900.01元，为基金整体收益提供了有力支撑。

基金费用：管理费、托管费减半

管理费与托管费情况

2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为503,917.48元，相较于2023年的1,024,734.58元，减少了50.82%；当期发生的基金应支付的托管费为201,566.97元，相较于2023年的409,893.88元，减少了50.82%。管理费和托管费的大幅下降，一方面与基金资产规模的缩水有关，另一方面也可能反映了市场竞争或基金管理公司的策略调整。

年份	当期应支付管理费（元）	当期应支付托管费（元）
2024年	503,917.48	201,566.97
2023年	1,024,734.58	409,893.88
变动比例	-50.82%	-50.82%

其他费用情况

其他费用方面，如销售服务费、交易费用等也有不同程度的变化。销售服务费2024年为8,722.88元，2023年为25,540.73元，下降了65.84%。这些费用的变化会直接影响基金的运营成本和投资者的实际收益。

基金份额与持有人结构：份额大幅下降，持有人结构稳定

基金份额变动

2024年，融通稳健增长一年持有期混合A期初份额为125,059,748.94份，期末为62,910,846.10份，减少了62,148,902.84份，降幅达49.69%；混合C期初份额为6,154,416.54份，期末为3,049,580.12份，减少了3,104,836.42份，降幅达50.45%。整体基金份额减少了65,253,739.26份，降幅高达65.25%。这可能与投资者对基金业绩预期、市场环境变化等因素有关。

份额类别	期初份额（份）	期末份额（份）	变动份额（份）	降幅
混合A	125,059,748.94	62,910,846.10	-62,148,902.84	49.69%
混合C	6,154,416.54	3,049,580.12	-3,104,836.42	50.45%
总计	131,214,165.48	65,960,426.22	-65,253,739.26	65.25%

持有人结构

期末基金份额持有人户数为1,893户，其中机构投资者持有份额为0，个人投资者持有A类份额62,910,846.10份，C类份额3,049,580.12份，占总份额比例均为100%。持有人结构相对稳定，但基金份额的大幅下降可能会对持有人的信心产生一定影响。

未来展望：守正出奇，把握结构性机会

权益投资展望

管理人认为，尽管当前市场整体估值处于相对低位，但中国经济结构转型呈现良好迹象，经济韧性也在增强。2025年投资策略将以优质价值股为底，积极拥抱人工智能和出海等行业的优质成长公司，旨在通过这种“守正出奇”的策略，把握结构性机会，提升基金在权益市场的表现。

固收投资展望

2025年，预计基本面延续温和修复，货币政策适度宽松，债市收益率大幅调整风险较小，但长债收益率处于历史低位，行情趋势性或弱于去年，对波段择时能力要求提高。转债估值处于高位，品种超额实现难度加大。基金组合将采用哑铃型结构，中短端票息资产作底仓，通过长端利率择时和利差轮动增厚收益，转债仍以绝对收益思路操作，精选正股和期权价值兼优的个券。

融通稳健增长一年持有期混合基金在2024年经历了份额大幅下降、净资产缩水、净利润下滑等挑战，但也在固收投资方面展现出一定优势。投资者在关注基金未来表现时，需密切留意其投资策略的实施效果以及市场环境的变化。

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