2025年3月28日，中信保诚薪金宝货币市场基金发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额和净资产均实现较大幅度增长，同时在收益表现、投资策略等方面呈现出一定特点。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：盈利能力增强，规模显著扩张
本期利润大幅增长
2024年，中信保诚薪金宝货币A本期利润为226,744,955.03元，中信保诚薪金宝货币E本期利润为126,678,333.84元。与2023年相比，A类份额利润增长72.39%，E类份额利润增长203.60% ，盈利能力显著提升。
| 年份 | 中信保诚薪金宝货币A（元） | 中信保诚薪金宝货币E（元） |
|---|---|---|
| 2023年 | 131,525,699.77 | 41,725,236.30 |
| 2024年 | 226,744,955.03 | 126,678,333.84 |
| 增长率 | 72.39% | 203.60% |
净资产规模显著扩张
期末基金资产净值方面，2024年末中信保诚薪金宝货币A为18,589,301,850.12元，2023年末为13,119,509,688.57元，增长41.69%；中信保诚薪金宝货币E在2024年末为8,829,469,960.42元，2023年末为5,869,840,677.75元，增长50.42%。整体基金净资产从2023年末的18,989,350,366.32元增长至2024年末的27,418,771,810.54元，增幅达44.39%。
| 基金类别 | 2023年末（元） | 2024年末（元） | 增长率 |
|---|---|---|---|
| 中信保诚薪金宝货币A | 13,119,509,688.57 | 18,589,301,850.12 | 41.69% |
| 中信保诚薪金宝货币E | 5,869,840,677.75 | 8,829,469,960.42 | 50.42% |
| 总计 | 18,989,350,366.32 | 27,418,771,810.54 | 44.39% |
基金净值表现：超越业绩比较基准
净值收益率跑赢基准
2024年，中信保诚薪金宝货币A份额净值收益率为1.7408%，同期业绩比较基准收益率为0.3510%，超出基准1.3898个百分点；中信保诚薪金宝货币E份额净值收益率为1.9443%，超出业绩比较基准1.5933个百分点。从长期看，自基金合同生效起至今，A份额累计净值收益率为33.3650%，E份额为3.7868%，均大幅领先业绩比较基准。
| 基金类别 | 2024年净值收益率 | 业绩比较基准收益率 | 超出基准百分点 |
|---|---|---|---|
| 中信保诚薪金宝货币A | 1.7408% | 0.3510% | 1.3898% |
| 中信保诚薪金宝货币E | 1.9443% | 0.3510% | 1.5933% |
投资策略与业绩表现：灵活调整，适应市场
投资策略灵活应变
2024年，面对复杂的经济形势，基金组合配置灵活调整。一季度积极配置12月到期的存款存单和商业银行金融债，二季度延续积极配置，以逆回购、存款存单及商业银行金融债为主。7 - 8月上旬配置保守，8月下旬起增配商业银行金融债和存款。四季度大量增配1年期存款存单和券商公司债，维持组合剩余期限在100天附近，并保持5%以上杠杆增厚收益。
业绩表现符合预期
通过灵活的投资策略，基金在2024年取得了较好的业绩，A、E两类份额净值收益率均超越业绩比较基准，实现了在控制风险和保持资产流动性基础上，力争超越业绩比较基准的投资目标。
费用情况：管理费率调整影响费用支出
管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为53,898,805.00元，较2023年的27,001,849.85元增长99.61%。这主要是由于基金规模的大幅增长，尽管自2023年8月24日起管理费率从0.33%调低至0.27%，但规模增长带来的管理费增加效应更为明显。
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为9,981,260.23元，2023年为6,721,975.09元，增长48.49%。同样，托管费的增长主要源于基金规模的扩张，且自2023年8月24日起托管费率从0.1%调低至0.05%。
| 年份 | 管理费（元） | 增长率 | 托管费（元） | 增长率 |
|---|---|---|---|---|
| 2023年 | 27,001,849.85 | - | 6,721,975.09 | - |
| 2024年 | 53,898,805.00 | 99.61% | 9,981,260.23 | 48.49% |
投资组合：债券投资为主，信用风险可控
资产组合情况
期末基金资产组合中，固定收益投资占比43.97%，金额为12,690,290,242.98元，全部为债券投资；买入返售金融资产占24.32%，银行存款和结算备付金合计占31.67%。债券投资是基金资产的重要组成部分，反映了货币基金稳健的投资风格。
债券投资结构
从债券品种看，金融债券占比7.99%，企业债券占1.73%，企业短期融资券占13.54%等。期末按实际利率计算账面价值占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资中，主要为银行存单、政策性金融债等，信用风险相对较低。
份额持有人信息：结构稳定，个人与机构共同参与
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数共计6,327,760户，其中中信保诚薪金宝货币A有5,008,862户，E有1,318,898户。从持有人结构看，A类份额中个人投资者持有份额占比0.32%，机构投资者占99.68%；E类份额个人投资者占0.47%，机构投资者占99.53%。整体结构较为稳定，机构投资者占主导地位。
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金的比例较低，中信保诚薪金宝货币A为0.01%，E为0.01%，合计占期末基金份额总额的0.01%。
开放式基金份额变动：申购赎回活跃，规模增长明显
2024年，中信保诚薪金宝货币A期初份额为13,119,509,688.57份，总申购份额64,718,224,863.98份，总赎回份额59,248,432,702.43份，期末份额为18,589,301,850.12份，份额增长41.69%；中信保诚薪金宝货币E期初份额5,869,840,677.75份，总申购份额33,455,386,490.98份，总赎回份额30,495,757,208.31份，期末份额8,829,469,960.42份，份额增长50.42%。整体基金份额增长44.49%，显示出投资者对该基金的青睐。
| 基金类别 | 期初份额（份） | 总申购份额（份） | 总赎回份额（份） | 期末份额（份） | 份额增长率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 中信保诚薪金宝货币A | 13,119,509,688.57 | 64,718,224,863.98 | 59,248,432,702.43 | 18,589,301,850.12 | 41.69% |
| 中信保诚薪金宝货币E | 5,869,840,677.75 | 33,455,386,490.98 | 30,495,757,208.31 | 8,829,469,960.42 | 50.42% |
| 总计 | 18,989,350,366.32 | 98,173,611,354.96 | 89,744,189,910.74 | 27,418,771,810.54 | 44.49% |
风险与展望
利率风险
尽管2024年基金表现良好，但未来仍面临利率风险。2024年末抢跑行情下，10年国债已定价今年降息30bp以上，后续降准降息落地可能带来调整压力。若市场利率上升，债券价格可能下跌，影响基金净值。
信用风险
虽然基金通过分散投资等方式控制信用风险，但仍需关注债券发行人的信用状况。如报告编制日前一年内，国家开发银行受到国家金融监督管理总局北京监管局处罚，虽管理人认为未对其长期经营和投资价值产生实质性影响，但信用风险仍需持续关注。
市场展望
展望2025年，美国经济或呈“类滞胀”，国内政策将相机抉择。债券市场方面，利率预计保持低位震荡，信用债信用利差或有压缩空间。基金将继续面临复杂的市场环境，需灵活调整投资策略以应对风险，力争为投资者创造稳定收益。
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