2025年3月28日，融通基金管理有限公司发布了融通价值趋势混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产、净利润等关键指标均发生了显著变化，同时，基金的投资策略、业绩表现以及未来展望也备受关注。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标解读

本期利润扭亏为盈，净资产显著增长

融通价值趋势混合基金在2024年实现了本期利润的大幅增长，扭亏为盈。从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金A类份额本期利润为7,537,996.51元，C类份额为3,649,182.85元，而2023年A类份额本期利润为 -9,409,981.02元，C类份额为 -3,045,001.77元。这一转变反映出基金在2024年的投资运作取得了较好的成效。

在净资产方面，2024年末基金A类份额期末净资产为53,848,455.93元，C类份额为22,877,395.22元，较2023年末有显著增长。2023年末A类份额期末净资产为33,430,681.62元，C类份额为22,313,199.04元。这表明基金资产规模在过去一年中得到了有效扩张。

年份	融通价值趋势混合A（元）		融通价值趋势混合C（元）
	本期利润	期末净资产	本期利润	期末净资产
2024年	7,537,996.51	53,848,455.93	3,649,182.85	22,877,395.22
2023年	-9,409,981.02	33,430,681.62	-3,045,001.77	22,313,199.04

基金净值表现优于业绩比较基准

2024年融通价值趋势混合A基金份额净值增长率为25.61%，同期业绩比较基准收益率为14.36%；融通价值趋势混合C基金份额净值增长率为24.56%，同期业绩比较基准收益率也为14.36%。这表明该基金在2024年的投资策略较为成功，能够有效把握市场机会，为投资者创造了超越业绩比较基准的收益。

阶段	融通价值趋势混合A			融通价值趋势混合C
	份额净值增长率①	业绩比较基准收益率③	①－③	份额净值增长率①	业绩比较基准收益率③	①－③
过去一年	25.61%	14.36%	11.25%	24.56%	14.36%	10.20%

投资策略与业绩表现

投资策略：紧跟产业趋势，灵活调整布局

基金从中观产业视角出发，寻找具有时代感的产业趋势，聚焦需求未满足行业，投资推动社会进步且市值空间大的企业。2024年，基金在一季度布局人工智能、互联网、出口链；二季度因出口链需求源于海外阶段性补库存，减仓出口资产，切换至海外大储和户储板块；四季度大幅减仓人工智能海外算力，布局人工智能应用方向资产。

业绩表现：净值增长显著，跑赢业绩基准

截至2024年末，融通价值趋势混合A基金份额净值为0.6773元，份额净值增长率为25.61%；融通价值趋势混合C基金份额净值为0.6629元，份额净值增长率为24.56%，均跑赢同期业绩比较基准收益率14.36%。这一业绩表现得益于基金对市场趋势的准确把握和灵活的投资策略调整。

费用分析

管理费与托管费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为780,990.37元，较2023年的685,860.92元有所增加。其中，应支付销售机构的客户维护费为238,046.70元，应支付基金管理人的净管理费为542,943.67元。基金托管费方面，2024年当期发生的基金应支付的托管费为130,165.14元，203年为114,310.23元。基金管理费和托管费的调整与基金资产规模的变化以及费率调整有关。自2023年8月28日起，基金管理费年费率由1.50%调整为1.20%，基金托管费年费率由0.25%调整为0.20%。

年份	当期发生的基金应支付的管理费（元）		当期发生的基金应支付的托管费（元）
	合计	其中：应支付销售机构的客户维护费
2024年	780,990.37	238,046.70	130,165.14
2023年	685,860.92	263,824.62	114,310.23

销售服务费

本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率为0.50%。2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为13,569.66元，2023年为10,445.13元。销售服务费的变化与C类份额的资产规模及变动有关。

年份	当期发生的基金应支付的销售服务费（元）
2024年	13,569.66
2023年	10,445.13

投资组合分析

股票投资：聚焦多行业，港股投资占比可观

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，基金投资覆盖多个行业。其中，通过港股通机制投资香港股票的公允价值为21,186,246.40元，占基金资产净值比例为27.61%。前十大重仓股包括中兴通讯、漫步者、名创优品等，反映出基金在行业配置上的多元化和对不同市场机会的把握。

债券投资：规模较小，以国家债券为主

期末债券投资组合中，债券投资公允价值为401,751.12元，占基金资产净值比例为0.52%，规模相对较小。其中，国家债券为401,751.12元，占比100%，表明基金在债券投资上较为稳健，注重资产的安全性。

基金份额持有人结构与变动

持有人结构：机构与个人投资者并存

期末基金份额持有人结构显示，机构投资者持有份额占比14.19%，个人投资者持有份额占比85.81%。机构投资者持有份额为16,184,139.54份，个人投资者持有份额为97,831,796.84份。这种持有人结构表明该基金受到个人投资者的青睐，同时也有一定比例的机构投资者关注。

份额变动：总份额增长10.67%

开放式基金份额变动数据显示，本报告期期初基金份额总额为103,929,683.57份，本报告期期末基金份额总额为114,015,936.38份，增长了10.67%。其中，融通价值趋势混合A期初份额为62,000,956.29份，期末为79,502,460.52份；融通价值趋势混合C期初份额为41,928,727.28份，期末为34,513,475.86份。A类份额增长主要源于申购，C类份额则有较多赎回。

项目	融通价值趋势混合A（份）	融通价值趋势混合C（份）	合计（份）
本报告期期初基金份额总额	62,000,956.29	41,928,727.28	103,929,683.57
本报告期期末基金份额总额	79,502,460.52	34,513,475.86	114,015,936.38

风险与机会提示

风险提示

• 单一投资者集中风险：报告期内，机构投资者在2024年1月1日至10月9日期间，持有基金份额比例达到20%以上，存在因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金份额净值剧烈波动的风险及流动性风险。
• 市场风险：尽管基金在2024年取得了较好的业绩，但市场环境复杂多变，宏观经济、证券市场及行业走势的不确定性仍可能对基金业绩产生影响。例如，美联储货币政策调整、国内经济复苏进程以及行业竞争加剧等因素，都可能导致基金投资组合价值波动。

机会提示

• 科技行情机遇：管理人乐观看待未来1 - 2年的科技行情，认为人工智能正开启新一轮长周期的科技革命，下游应用如机器人、智能驾驶、智能终端等新产业发展迅速。随着国内大模型的快速进步，人工智能相关资产将得以重估，并带动下游应用层面的爆发，为基金投资带来机会。
• 港股投资机遇：港股互联网企业竞争趋缓，费用和人员扩张得到控制，利润有望持续高速增长。同时，港股处于全球价值洼地，外资有望重新回归，且国内互联网企业在人工智能领域与海外同行差距缩小，估值有望修复，这为基金在港股市场的投资提供了机遇。

总体而言，融通价值趋势混合基金在2024年展现出良好的发展态势，业绩表现较为出色。然而，投资者仍需关注潜在风险，结合自身风险承受能力做出投资决策。同时，基金管理人应继续优化投资策略，应对市场变化，以实现基金资产的长期稳定增值。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。