问答环节
操作员
谢谢。女士们，先生们，我们现在开始问答环节。[操作员说明]第一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。请继续。
汤玛士
你好谢谢您，管理人员回答我的问题。您可以评论我们在社区团体购买中的策略吗？以及我们如何看待竞争格局？潜在市场有多大？谢谢。
陈磊
你好谢谢你的问题。所以首先，我想澄清一下现在很多人的误解。Duo Duo Maicai并不是真正的社区团购业务。是的，它是基于位置的，我们的客户从附近的地方取货。但我相信这与我们过去七年来所见过的先前社区购买模式不同。对我们来说，因为我无法评论差异，因为我们真的不知道别人在想什么或在做什么，但我们可以为自己说话。因此，考虑到我们对农业部门及其生态系统参与者的专业知识，我认为，对于我们来说，迈凯自然是当前业务的自然延伸。
我们-为什么要带麦彩，因为我们看到了-我们看到了平台上当前基础架构无法满足的这种新兴客户需求。而且，我们感觉到用户的强烈需求，即从今年上半年开始，实际上就是他们想要，他们希望更方便，更频繁地购买新鲜食品。而且，我认为我们现有的农产品供应无法满足用户的这些新偏好，即关于新鲜和第二天的消费需求。
假设我们现在将Maicai作为独立业务运行。这是与我们现有平台的集成产品，用户实际上可以选择不同的服务和所提供的服务，它可以是第二天的取货或与麦彩进行三到五天的门到门交付。但是我们认为这是客户非常重要的需求。因此，我们致力于在基础设施上进行投资，以实现这一目标，从而使整套产品更快，更便宜地将消费者的需求从农场运送到他们的家中。
在景观方面，我认为我们需要双重考虑。首先，对于Maicai独立用户而言，我相信将来有很大一部分消费者将完全在线完成他们的杂货店购物。而且，就像这种改变方式一样，我每天都可以在线购买杂货，我认为这与五到七年前的“带服装”类别非常相似。我认为今天没有人会想到-没有人会想到有大量的消费者正在使用在线购物来选择购买商品和退还外套。那就是今天所看到的价值。因此，就杂货店购物而言，我认为类似的事情也会发生。另一个方面是关于麦彩和我们主要的电子商务平台之间的协同作用，基本上是因为麦彩的购买频率很高。所以，我们的用户将对我们的平台有更高的参与度。因此，他们可以从我们的电子商务平台中选择其他全系列的产品类别。
朱仪
晚上好，管理。祝贺本季度取得非常出色的成绩，并感谢您提出我的问题。我想借此机会为您的战略新举措Duo Duo Maicai增添色彩。众所周知，就像您在开场白中提到的那样，你们实际上选择了3P市场模型来开展业务，但是-众所周知，就像在这项业务中一样，我们可能已经看到1P模型，3P模型。您能否详细说明一下，为什么平台决定这样做？我们有没有看到类似的特殊优势或关键优势，例如我们为什么特别选择这种模式？在您进入这个市场时，我们与其他主要参与者相比有何不同？其次，我也认为很多喜欢行业专家的人都在评论这实际上是一个严重依赖供应链的企业。而从我们公司的角度来看，就像是因为我们通常采用更轻量的业务模式。因此，我们之前真的没有像基础设施那样需要大量的离线投资。那么，我们是否要花费大量资金进行实际投资，例如物流或供应链？资本支出将有多大关系？在投资方面，我也想知道，如销售和市场营销预算投资计划像新用户一样获得这项业务的计划是什么？谢谢。我们会花很多钱进行实际投资，例如物流或供应链吗？资本支出将有多大关系？在投资方面，我也想知道，如销售和市场营销预算投资计划像新用户一样获得这项业务的计划是什么？谢谢。我们会花很多钱进行实际投资，例如物流或供应链吗？资本支出将有多大关系？在投资方面，我也想知道，如销售和市场营销预算投资计划获得像该业务的新用户那样的计划是什么？谢谢。
刘大卫
乔伊斯，谢谢你的提问。非常全面。让我指出一些事情。因此，首先，正如雷在讲话中提到的那样，我们将“双多买菜”视为我们电子商务模式和对农业的重视的自然延伸。我们所看到的是，随着该国从**脱颖而出，消费者的行为正在发生变化，并且他们寻求满足日常食品需求的方式也在不断发展。而且我们已经看到，用户现在越来越希望能够在线购买更多商品。他们正在尝试寻找市场和超市之外的替代地点，并希望交货时间很快，因此第二天。而且，再次，它仍然具有巨大的价值。因此，查看此等式并查看PDD电子商务平台独立处理的用例，我们认识到存在某些缺陷。例如，第二天的物流交付并不是迄今为止PDD平台已针对其进行优化的。因此，对我们来说，扩展到Duo Duo Maicai是很自然的。
我们无法真正评论其他参与者进入类似业务的决定。以及它们是否更有可能-更像是社区购买。但是从我们的角度来看，我们在“双核麦彩”中看到的实际上是在解决这种与消费者互动的方式，从而满足了不同类型的使用模式和需求。再一次指出，我们确实认为这将需要一个专门针对其农产品-农产品的更好的基础设施。因此，我们准备加大建设力度，加快农业基础设施的发展。
今天，我们一直在做的事情就是对人员的投资，因此我们今天有一支与第三方服务提供商合作的团队。但是在某些情况下，我们让他们参与了为仓库建立SOP的工作，以使其参与工作流程。我们已经在仓库和车队管理系统上进行了投资，并且我们正在寻找方法，以利用我们从电子商务平台获得的技术平台，继续对其进行优化。但是，具体而言，尽管如此，我们确实认为在某些情况下，我们需要进行某些投资以促进该基础架构的开发，包括潜在的扩建，但更本地化的，由需求驱动的教练业务，因此，可以最具成本效益。我们希望利用现有的服务提供商来做到这一点，
让我在这里停留，让托尼谈谈“朵朵麦菜”的销售和市场营销问题。
托尼·马
是。正如David刚才提到的以及Lei在发言中提到的那样，Duo Duo Maicai对我们来说是我们主要电子商务模型的自然延伸。因此，我们将像在电子商务平台上进行投资一样，预算在Duo Duo Maicai上的销售和营销投资。指导原则是，我们关注的是我们可以从业务中产生的长期投资回报率，而不是短期的盈利能力。
朱仪
得到它了。我可以说，就像快速跟进一样，就是我们可以获取颜色，例如我们主要PDD市场的供应商和Duo Duo Maicai之间的重叠之处，例如像农业或新鲜农产品这样的供应商？
刘大卫
乔伊斯，我实际上不太确定这个问题是否有意义。我说这的原因是，我们提供Duo Duo Maicai作为我们电子商务平台的集成部分。在Maicai场景中与我们合作的商人也可以是在线商人。因此，这实际上取决于他们的能力以及他们是否可以在Maicai的本地化场景下工作，当然，他们可以-而且非常欢迎他们继续在全国范围内派遣人员与我们平台上的运送部队合作。实际上，我想说的是，作为用户第二大的中国电子商务平台，我们所拥有的信誉为我们提供了与商户的不可思议的影响力，并且我们看到许多商户也希望在本地化场景中与我们合作。
王
你好谢谢您的管理层对我的问题表示满意并表示祝贺。是的，我也对Duo Duo Maicai有一个后续问题。因此，基本上，您能否与我们分享-我们了解我们是从8月开始营业的。但是，如果您能给我们更多的了解，Duo Duo Maicai过去三个月的发展势头，我将不胜感激。
如果您看一下这个AOV和该业务明智的ASP用户，那么如果我们比较一下-我知道它已与我们的农产品业务紧密集成。但是，如果我将AOV与用户频率进行比较，那么在过去三个月中，Duo Duo Maicai与您购买农产品的用户行为相比如何？是的谢谢。
刘大卫
当然，埃迪。谢谢你正如您正确指出的那样，Duo Duo Maicai对我们来说仍然是一个非常新的业务。因此，我们也在调整我们的运营。因此，我们将无法对具体内容发表评论。但是您会注意到，Maicai功能现在在中国大多数省份中都可用，并且我们在主要应用程序本身上非常突出地提供了Maicai的进入方式。因此，我们看到了良好的发展势头，良好的用户吸引和广泛采用。然后，尤其是我要说的是，主应用程序上的可见性也有助于将流量吸引到Maicai业务本身。
您还询问了AOV，我认为可以说“麦菜”方案是可以满足您的需求，或者可以满足我们平台上消费者的日常杂货需求。因此，这自然会使其在平台上的购买和参与频率更高。而且，相对于AOV（我们今天平台上的平均AOV），今天这些订单的AOV确实较低。但是，它可以通过更高的频率进行补偿。我们看待麦彩业务的方式是，如果我们继续为消费者提供良好服务，频率将会增加，并且随着我们逐步建立基础架构，AOV也会增加。因此，我们确实在这项业务中看到了巨大的潜力，而现在我们只是专注于为他们提供日常杂货需求的最佳体验。
Piyush Mubayi
感谢您提出我的问题。恭喜，雷戴维（David），他们取得了出色的成绩。当我查看您获得的7.31亿活跃买家数量时，您与市场领导者相距不远。现在的问题是，在到目前为止我们已经看到了什么之后，您想采取的下一步是什么？第二个问题是，我们试图在社区购买方面更好地理解。盈利水平是多少？因此，如果您逐个城市进行考察，您能否仅通过示例了解我们的获利能力？还是我们应该如何考虑等式的成本方面？我会很感激的。谢谢。
陈磊
好的。因此，让我首先回答您的第一个问题。因此，我们目前有7.31亿活跃客户。增长不可避免地会放缓。话虽如此，我们确实看到了在扩大用户群方面我们仍有增长的空间。但是，我们这里面临的最大问题是，我们仍落后于我所有用户的份额，因此，他们对我们的信任。这是我们现在关注的重点领域。我认为这也是我们推出麦彩的原因之一。我认为我们为了满足他们不断变化的行为和喜好而推出了麦彩，而且我相信这是我们赢得他们信任的非常关键的方法。
但是，如果我们再进一步看一看，我确实认为我们目前正处在在线和离线工作整合的快速点上。而且，由于移动互联网的高度普及，我们确实看到了结构趋势。**大流行也加快了整个过程。以及我们的年轻一代，他们都进入了移动互联网时代，对他们而言，我认为没有这种在线和离线的消费方式。所有这些东西都是集成的。如果您看一下移动支付，实时流媒体，它们都是很好的例子。事物，技术和在线渠道通常会提供更高的效率。而且我确实相信大多数活动都将集中在网上。
而且我认为在电子商务领域，我们将比其他领域更早看到这种转变。而且我们可能会看到大多数零售购买都将在线进行。我们绝对希望抓住这种机会。但是您需要意识到，在这个新世界，这个新的集成世界中，需要一种新型的基础架构。这就是为什么我们会致力于做更多的基础设施建设以在此集成过程中提供帮助的原因。让我们做些我认为永远不会改变的事情，我认为为了长期成功，您确实需要不断满足用户满意度并满足他们的期望。对我们来说，它归结为两个因素，一个是物有所值。另一个是用户将获得的扩展的交互体验。因此，希望可以回答您的第一个问题。
托尼·马
是的我将继续学习第二个。谢谢你雷谈到麦菜的获利能力，我认为麦菜对我们来说是一个长期的机遇，它将帮助我们满足并满足用户的需求，我想今天是受农业基础设施限制的。因此，只要我们致力于对该计划进行投资并不断创新，我们将努力减少流程中的额外层，尝试减少流程中的一些浪费，从而为用户创造更多价值。这样一来，麦彩的经济前景将与今天截然不同。对于我们来说，可以根据此过程的发展来构建获利模型，该模型包括广告，但不仅限于此。
因此，总的来说，我认为现在仅运行两三个月还为时过早。在我们尚未推出之前，还有很多要确定的事情，要覆盖中国所有城市。我们将使所有投资者了解我们的进展。
娜塔莉·吴（Natalie Wu）
你好晚上好。感谢您提出我的问题，并祝贺您季度表现非常好。我的问题是关于您计划为“迈彩”计划部署的结果。因此，我们看到您除了主要人员之外，还从事跨城市的麦彩业务。那么，我们应该如何理解您针对该业务的销售和营销预算计划？我们是否应该将与麦彩相关的销售和营销预算理解为纯粹的增量？还是我们应该以为-该业务与主要方面一起，以便增量预算实际上是为您的主要方面选择销售和营销预算路径的练习？谢谢。
托尼·马
好的。感谢你的提问。就像我之前说过的那样，我们对Duo Duo Maicai的销售和营销投资进行预算的方式与在主平台上管理其他销售和营销投资的方式相同。因此，我们基本上根据内部投资回报率指标（例如所有活动）评估销售和营销投资。完全一样。我们不会为麦菜的销售和市场营销分配一定的预算。通过评估我们的内部ROI指标进行管理。
娜塔莉·吴（Natalie Wu）
这纯粹是递增的，对吗？
刘大卫
是的因此，纳塔莉（Natalie），只是要补充一下托尼（Tony）所说的话，如果您公平地看待个人的销售和市场营销支出，坦白地说，是在相当细粒度的层面上，因为我们可以更深入地研究基于用户的支出。 ，个人用户级别，对吗？因此，我们将继续评估每笔美元的支出，这有点-我认为问题本身有点误导，因为我们确实看到用户现在仅是针对Maicai的，但他们还将继续成为主要平台也是如此。因此，我们正在研究针对这些不同功能或特性的用户投资的部署情况，并探讨我们从投资中获得的收益。所以-那就是-因此，这实际上是一种自下而上的方法，而不是说我们
叶丽仪
你好良好的晚上管理。感谢您提出我的问题。祝贺您取得了丰硕的成果。我也-我的问题也与社区杂货店购物有关。仅看激烈的竞争环境，您-PDD的承诺，对的权利以及赢得这场战斗的成功因素是什么？只是想知道我们还需要在基础设施，供应链上进行多少投资。我们会考虑与其他付款方寻求合作伙伴关系，还是利用与乘车共享公司甚至云采购合作伙伴的合作来支持我们的交付能力？谢谢。
刘大卫
谢谢你，艾丽西亚。正如我之前提到的，我们-对我们来说是双重的-对不起，提供这类体验的核心，我们认为消费者应得或想要的是在本地化水平上建立专门的农产品基础设施。今天，我们看不到这种基础设施在市场上容易获得。我们-这就是为什么我们致力于深入进行必要的构建。显然，我们将评估可用的资源并寻求与合作伙伴合作，因为我们认为开放，开放的平台无疑是提供正确类型的体验的最有效方法。因此，我们将再次被告知如何，消费者需要什么以及我们如何最好地满足该需求。这意味着我们需要投资某些参与者以帮助促进或加速该部署。因此，随着麦彩业务的发展，我们将需要继续这样做。而且无论如何，我们确实认为这些投资将长期向股东支付。
叶丽仪
如果您确实需要建立一种模型，资本，结构性（即基础设施）投资，我是否可以很快采取后续行动？请问您今年的赢利季度我们必须更加谨慎吗？它可能会在一个季度到一个季度之间波动，这可能是将来某个时候，您可以暂时回到亏损的季度吗？
托尼·马
好的。让我对此发表评论。就像我们一样，拼多多仍然是一个非常年轻的平台。在今天的讲话中，我想，雷·戴维和戴维都已经提到了我们正在寻求的所有这些机会。而且，当我们加快这些投资的速度时，很可能会影响近期的盈利能力。这项改进-投资，我们谈论了很多农业基础设施，但是在销售和市场营销方面也有人才，技术和持续投资，以进一步吸引不断增长的用户群。因此，我们将不会每季度专注于盈利能力。但是我们非常有信心所有这些投资将为我们的股东带来长期价值。
操作员
女士们，先生们，谢谢您，今天的会议结束了，并感谢您的参加。您现在可能会断开所有连接。$拼多多(PDD)$
