Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月25日，神火股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为383.73亿元，同比增长1.99%；归母净利润为43.07亿元，同比下降27.07%；扣非归母净利润为41.14亿元，同比下降29.31%；基本每股收益1.93元/股。
公司自1999年8月上市以来，已经现金分红25次，累计已实施现金分红为83.05亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对神火股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为383.73亿元，同比增长1.99%；净利润为47.98亿元，同比下降28.69%；经营活动净现金流为77.19亿元，同比下降31.02%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为134.1%，-22.07%，-27.07%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 75.78亿 | 59.05亿 | 43.07亿 |
| 归母净利润增速 | 134.1% | -22.07% | -27.07% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为122.81%，-25.16%，-29.31%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 77.77亿 | 58.2亿 | 41.14亿 |
| 扣非归母利润增速 | 122.81% | -25.16% | -29.31% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.99%，净利润同比下降28.69%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 427.04亿 | 376.25亿 | 383.73亿 |
| 净利润（元） | 85.83亿 | 67.28亿 | 47.98亿 |
| 营业收入增速 | 23.81% | -11.89% | 1.99% |
| 净利润增速 | 180.78% | -21.61% | -28.69% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动1.99%，税金及附加同比变动-0.81%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 427.04亿 | 376.25亿 | 383.73亿 |
| 营业收入增速 | 23.81% | -11.89% | 1.99% |
| 税金及附加增速 | 2.93% | -25.58% | -0.81% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长553.73%，营业收入同比增长1.99%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 23.81% | -11.89% | 1.99% |
| 应收票据较期初增速 | - | -42.69% | 553.73% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为1.62%、1.96%、2.19%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 6.9亿 | 7.39亿 | 8.42亿 |
| 营业收入（元） | 427.04亿 | 376.25亿 | 383.73亿 |
| 应收账款/营业收入 | 1.62% | 1.96% | 2.19% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.99%，经营活动净现金流同比下降31.02%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 427.04亿 | 376.25亿 | 383.73亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 140.61亿 | 111.9亿 | 77.19亿 |
| 营业收入增速 | 23.81% | -11.89% | 1.99% |
| 经营活动净现金流增速 | 24.47% | -20.42% | -31.02% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为140.6亿元、111.9亿元、77.2亿元，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 140.61亿 | 111.9亿 | 77.19亿 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为21.23%，同比下降19.45%；净利率为12.5%，同比下降30.08%；净资产收益率（加权）为20.77%，同比下降38.2%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为31.3%、26.36%、21.23%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 31.3% | 26.36% | 21.23% |
| 销售毛利率增速 | -12.25% | -15.79% | -19.45% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为20.1%，17.88%，12.5%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 20.1% | 17.88% | 12.5% |
| 销售净利率增速 | 126.79% | -11.03% | -30.08% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为57.39%，33.61%，20.77%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 57.39% | 33.61% | 20.77% |
| 净资产收益率增速 | 52.47% | -41.44% | -38.2% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为48.57%，同比下降16.18%；流动比率为0.61，速动比率为0.41；总债务为146.27亿元，其中短期债务为99.84亿元，短期债务占总债务比为68.26%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.18，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.52 | 0.49 | 0.18 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为7亿元，较期初变动率为73.05%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 4.02亿 |
| 本期预付账款（元） | 6.96亿 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.95%、2.07%、6.27%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款（元） | 4.62亿 | 4.02亿 | 6.96亿 |
| 流动资产（元） | 236.45亿 | 194.52亿 | 110.96亿 |
| 预付账款/流动资产 | 1.95% | 2.07% | 6.27% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长73.05%，营业成本同比增长9.09%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -33.4% | -12.92% | 73.05% |
| 营业成本增速 | 32.21% | -5.55% | 9.09% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.9亿元，较期初变动率为56.76%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 1.22亿 |
| 本期其他应收款（元） | 1.91亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为48.53，同比下降7.8%；存货周转率为9.14，同比增长1.44%；总资产周转率为0.71，同比增长11.27%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为79.17，52.63，48.53，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 79.17 | 52.63 | 48.53 |
| 应收账款周转率增速 | 42.28% | -33.52% | -7.8% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为1.14%、1.28%、1.66%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 6.9亿 | 7.39亿 | 8.42亿 |
| 资产总额（元） | 604.77亿 | 578.58亿 | 506.03亿 |
| 应收账款/资产总额 | 1.14% | 1.28% | 1.66% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为5.13%、5.28%、7.04%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货（元） | 31亿 | 30.53亿 | 35.64亿 |
| 资产总额（元） | 604.77亿 | 578.58亿 | 506.03亿 |
| 存货/资产总额 | 5.13% | 5.28% | 7.04% |
点击神火股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
