本报记者 方超 张家振 上海报道

在恒大集团债务危机波及房地产上下游企业之时，一家电梯上市公司成功“追债”的信息引发市场广泛关注。

日前，上海机电股份有限公司（以下简称“上海机电”，600835.SH）方面对外发布公告称，其对恒大集团及其成员企业的应收款项较2023年年末下降1.04亿元，主要原因系对恒大集团应收款项实现了现金回款。

《中国经营报》记者注意到，若叠加2022—2023年间累计现金回款3.58亿元，上海机电近三年已成功向恒大集团“追债”4.62亿元。不过，上海机电业绩下滑趋势依然明显，2024年营收、净利润双双下滑。

“房地产业、新梯产业‘从升转降’的战略拐点已经到来，行业竞争将更加激烈。”上海机电方面表示，公司将以机电一体化为战略方向，为现有产业技术优势赋能，发展新领域新业务，开辟“第二曲线”。

成功“追债”战略大客户

三年“追回”超4亿元现金回款，上海机电对恒大集团的成功“讨债”之举，颇受外界瞩目。

3月22日，上海机电方面发布《关于应收款项计提大额减值准备的公告》（以下简称《公告》），截至2024年12月31 日，其对恒大集团的应收款项合计 16.51亿元，较2023年12月31日下降1.04亿元。下降的主要原因是2024 年公司对恒大集团应收款项实现了现金回款1.04亿元。

“2024年度，公司对恒大集团应收款项计提减值准备1.56亿元，目前该部分坏账准备余额为12.52亿元。”上海机电方面同时在《公告》中透露，对恒大集团应收款项为既往发生，2022—2024年度没有新增情况。

记者进一步梳理发现，除2024年以外，上海机电还在2022年、2023年成功完成了对恒大集团的现金“追债”。

2024年5月，上海机电方面表示，公司积极采取措施解决逾期应收款项，对恒大集团及其子公司的应收款项余额从2021年年末的21.39亿元下降至2023 年末的17.56 亿元。“累计现金回款3.58亿元。其中，2022年收款2.18亿元，2023年收款1.40亿元。”

这也意味着，在2022—2024年间，上海机电成功向恒大集团“追回”了4.62亿元现金。

记者注意到，在2021年债务危机爆发前，恒大集团是上海机电的战略大客户。例如，在2020年年报中，上海机电方面表示，旗下的上海三菱电梯针对市场情况以及战略客户集聚度提升的趋势，更加重视与战略大客户的关系维护和开发。在上海机电列出的核心伙伴中，恒大地产位列其中。上海机电方面彼时表示，与核心伙伴继续保持密切合作。

昔日战略大客户“变身”追债对象，在恒大集团出现债务危机背景下，上海机电是如何成功“追回”现金的？

“电梯属于特种设备，根据国家有关规定，必须由电梯设备生产厂商或其指定的安装公司进行电梯安装，所有楼盘在交房前都需要完成电梯的安装及验收交付。”上海机电方面此前表示，“虽然市场上存在具备该安装资质的其他供应商，然而在当前情况下，恒大集团难以在短时间内寻找新的替代安装供应商。”

上海机电方面还表示，公司保持与恒大集团及其子公司的沟通，利用房地产企业高度依赖电梯安装后方可进行房产交付的特殊性，在完成安装前积极向欠款方进行催款工作，并采取包括但不限于以房抵债或接受还款承诺等方式增加清偿债务的可能性。

2024年营收净利双下滑

在成功“追债”恒大集团的同时，上海机电自身也面临着业绩下滑压力。

公开资料显示，上海机电是国内电梯行业龙头企业，1992年在上海证券交易所上市，核心业务包括智慧电梯、绿色空调、高效电机、精密液压、数字印刷等，与三菱电机、开利、纳博特斯克、ABB等世界知名企业进行合资合作，共同组建、经营在华业务，形成了品牌优势和规模优势。

记者注意到，在与诸多知名电梯品牌合资过程中，上海机电旗下的上海三菱电梯最受关注。天眼查显示，在上海三菱电梯股东中，上海机电、日本三菱电机株式会社、三菱电机楼宇解决方案株式会社的持股比例分别为52%、32%、8%。

在上海机电业绩构成中，电梯业务占据绝对核心地位，近年来营收占比一直保持在90%以上。但在房地产市场深度调整的大背景下，上海机电高度依赖电梯业务，业绩也受到明显波及。

相关数据显示，2024年，上海机电实现营业收入206.82亿元，同比下降7.34%；实现归母净利润9.37亿元，同比下降6.26%；实现扣非归母净利润7.32亿元，同比下降18.25%。

“公司面临的风险主要是市场风险。房地产行业的市场波动，导致电梯市场竞争加剧，企业利润空间被压缩。”上海机电方面在2024年年报中直言，“房地产行业资金紧张，经营性风险在增加。”

上海机电2024年年报显示，报告期内，电梯业务实现营业收入193.99亿元，占总营收的比例高达93.79%。不仅如此，2024年，上海机电的电梯业务毛利率也比上年下降0.71个百分点。

值得注意的是，除2024年营收、净利润双双下滑外，2022—2023年，上海机电营收分别同比下滑4.64%、5.30%，也即上海机电营收已连续三年呈下滑趋势。

在开拓电梯业务的同时，上海机电曾着手筹划发展“第二曲线”。据了解，2024年5月，上海机电方面对外表示，为增强公司可持续发展能力，提升股东回报，拟以现金方式收购上海集优100%股权，交易价格为53.18亿元。

相关资料显示，上海集优由上海机电控股股东上海电气持股87.6736%，主要从事工业紧固件、汽车紧固件等工业基础件、关键零部件的研发、生产与销售。2022年、2023年，上海集优营收分别为89.8亿元、95.85亿元。

“公司管理层认为本次交易标的公司上海集优符合打造上海机电‘第二主业’的客观需求。”上海机电方面曾在2024年6月表示。

这桩被上海机电寄予厚望的关联并购曾遭到中小股东否决。不过，在2024年年报中，上海机电方面表示，公司将发展新领域新业务，开辟“第二曲线”。

对于营收连续三年下滑的原因、如何打造“第二曲线”等问题，记者多次致电上海机电证券事务代表办公室，工作人员表示相关负责人在开会，并记录下了记者拟采访的问题，但截至发稿，记者尚未获得进一步回复。

（编辑：张家振 审核：童海华 校对：翟军）