东南亚市场正遭遇逆风。继上周盘中创下十多年最大单日跌幅后，周一，印尼基准股指雅加达综合指数盘中跳水超4%，四年来首次跌破6000点。截至当日收盘，雅加达综合指数跌幅缩窄至1.55%。今年以来，该指数已下跌近 13%，是全球表现最差的指数之一。

汇市方面，印尼盾持续走弱，截至发稿，印尼盾对美元汇率下跌0.31%，报16560.05。

不仅仅是印尼，当地时间周一，菲律宾证券交易所开盘时间意外延迟了将近两个小时。截至收盘，基准指数马尼拉综指下跌超1%。

当前，东南亚各主要市场不确定性升温，正面临全球资金撤离的窘境。数据显示，东南亚五个市场遭外资连续第6个月撤离，大规模的资金外流凸显了该地区吸引力的下降。

印尼基准股指盘中跳水超4%

自2024年9月创下7910.56点的历史新高后，印尼雅加达综合指数至今回落幅度超过20%，进入技术面上的熊市。

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彭博数据显示，3月21日，全球基金净卖出了1.423亿美元的印尼股票，这是连续第七个交易日出现资金流出。今年以来，外国投资者已撤资超过20亿美元。

据彭博社报道，此轮抛售发生之际，印尼政府宣布将印尼电信公司（PT Telkom Indonesia）和钢铁制造商克拉卡陶钢铁公司（PT Krakatau Steel）等几家顶级国有企业的所有权转移给新成立的主权财富基金达纳塔拉（Danantara）。这加剧了人们对经济决策日益集中化的担忧，市场担心此举将抑制经济增长并恶化投资环境。

据了解，达纳塔拉公司于上月成立，是印尼总统普拉博沃·苏比安托（Prabowo Subianto）的重要工具，旨在通过管理国有企业的所有股份并将红利再投资于商业项目，其目标是在2029年前实现8%的增长。

马来亚银行证券公司机构股票销售交易主管Kok Hoong Wong表示：“投资者普遍对普拉博沃总统领导下的经济政策走向感到不确定。”

印尼股市的暴跌，与总统普拉博沃的政策转变密切相关。此前，市场普遍预期普拉博沃将延续前任总统的亲商政策，然而事实并非如此。据悉，近几个月来，总统普拉博沃采取了一系列举措，包括启动直接向他报告的新主权财富基金，引发市场对政治干预和治理不力的担忧。与此同时，随着普拉博沃希望加快经济增长，进一步扩大央行职权的提议也引发了对央行独立性的怀疑。

同时，印尼经济动力不足，消费出现放缓迹象。印尼央行近期公布的数据显示，2月份消费者信心连续第二个月下降。印尼的中产阶级因缺乏足够的正规就业岗位和制造业衰退而倍感压力。

此外，对特朗普关税冲击的预期主要包括出口大幅下滑和资本持续外流，这也是导致印尼股市暴跌的原因。

菲律宾股市一度暂停交易

当地时间周一，菲律宾股市在延迟近2小时后开始交易。

据悉，菲律宾证券交易所通常于马尼拉时间上午9时30分开始交易，但周一的交易于上午11时10分开始。截至收盘，菲律宾马尼拉综指下跌1.19%，收于6192.02点。

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菲律宾证券交易所总裁兼首席执行官雷蒙·蒙松（Ramon Monzon）在发给交易参与者的备忘录中表示：“由于系统连接问题，开盘时间被推迟。”

菲律宾股票金融公司（Philstocks Financial Inc.）研究主管Japhet Tantiangco表示，市场下跌是由于投资者对美国将于4月2日生效的“对等关税”感到担忧。

全球资金撤离东南亚

“在全球正在消化贸易战和中国人工智能实力飞速发展之际，东盟疲软的宏观经济和政治形势加剧了对该地区的负面情绪。”安本投资公司（Aberdeen Investments）投资总监Xin-Yao Ng表示，“我怀疑目前没有立即重返东盟的理由。”

据《金融时报》报道，随着对东南亚地区最大经济体的担忧加剧，全球投资者纷纷将资金撤出东南亚，并重新转向中国股市。

印度尼西亚和泰国是东南亚地区最大的两个经济体，今年以来，这两个国家的股票市场均出现外资流出，股市也居于全球表现最差的市场行列。

国际金融协会（IIF）的数据显示，今年外国投资者已从印尼市场净撤出13亿美元，从泰国股市净撤出5亿美元，同时转而向中国股市投入130亿美元。

据悉，由于泰国对美国的贸易顺差较大，特朗普的关税政策对泰国影响突出。美国银行分析师估计，美国对泰国出口产品每征收10%的关税，可能导致泰国GDP下降0.2%—0.3%。该分析师表示：“泰国的经济前景仍然充满挑战，制造业停滞、旅游业放缓、国内需求低迷。”

作者：王彦琳