3月21日，东旭蓝天新能源股份有限公司再次跌停，股价为0.67元，这是*ST旭蓝（维权）连续第14个交易日面值低于1元。

IPO日报计算发现，即使此后*ST旭蓝每个交易日股价都涨停，6个交易日后，该公司的股价也无法回到1元。

这意味着，*ST旭蓝已经提前锁定了面值退市。值得一提的是，*ST旭蓝也将成为2025年首家触及面值退市的A股上市公司。

连续6年亏损

据悉，*ST旭蓝1994年就在深交所上市，主营业务是新能源业务和环保业务，公司实际控制人是河北企业家李兆廷。

财务数据方面，*ST旭蓝自2019年以来已连续5年亏损，净利润分别为-9.57亿元、-10.41亿元、-6.04亿元、-3.09亿元、-1.78亿元，累计亏损额超30亿元。2024年，*ST旭蓝的净利润预亏3亿元至5亿元，且因资金占用及财务公司存款问题存在不确定性，若全额计提坏账准备，最高达96亿元，可能使该公司2024年末净资产大幅减少。

除了业绩亏损，公司流动负债超77亿元，现金比率仅0.4，偿债能力几近枯竭。

2024年7月5日，*ST旭蓝收到深圳证监局责令改正决定，要求6个月内归还控股股东及关联方非经营性占用资金77.96亿元。整改期限于2025年1月5日届满时，该公司仍有75.27亿元未归还。截至2025年3月14日，*ST旭蓝的资金占用问题仍未得到解决，且无具体偿还方案和时间表。按规定，若在股票被实施退市风险警示之日起两个月内未完成整改，该公司股票将被终止上市。

近几年，李兆廷因为债务问题陷入困境。在他名下，曾经还有一家上市公司ST旭电（000413.SZ）同*ST旭蓝一样，ST旭电也曝出控股股东占用巨额资金无法归还的事件。

或因如此，2024年7月，ST旭电连续20个交易日面值低于1元，触及面值退市。2024年10月11日，ST旭电被深交所摘牌，终止上市。

已有5家公司退市

IPO日报统计发现，2025年以来，A股市场已有5家公司完成退市，分别是*ST美讯、海通证券、*ST博信、*ST卓朗、*ST大药。

其中，三家公司为触及市值退市、一家公司是触及重大违法强制退市、一家公司则是被吸收合并而退市。

需要指出的是，2024年4月，沪深交易所对“市值退市”做了新的修改，即主板A股公司的市值退市标准，将自2024年10月30日开始从3亿元提高至5亿元；2024年4月末至10月末为过渡期，市值退市标准仍为3亿元，B股、创业板及科创板公司的市值退市标准维持3亿元不变。

*ST美讯、*ST博信、*ST大药成为主板市值退市新规落地后，诞生的前三个因触发“连续20个交易日市值低于5亿元”而退市的上市公司。

而*ST卓朗因连续5年财务造假，而被强制退市。

具体来看，*ST卓朗的子公司天津卓朗科技发展有限公司虚构服务器、软件和系统集成服务销售业务，虚增收入和利润，导致2019年至2023年年度报告分别虚增营业收入24915.28万元、48912.89万元、33861.50万元、65612.78万元、8225.45万元，占各期对外披露营业收入的21.05%、45.19%、41.60%、72.46%、13.22%；分别虚增利润总额24915.28万元、30989.93万元、33861.50万元、35713.19万元、8225.45万元，占各期对外披露利润总额绝对值的33.81%、7.68%、41.26%、86.08%、50.27%。

经计算，*ST卓朗五年间合计虚增营业收入18.15亿元、利润总额13.37亿元。

海通证券则是被国泰君安吸收合并。

2022年—2024年，退市的上市公司数量分别为50家、46家、55家。

可以看出，退市规则改革过后，近三年的退市公司数量一致保持在较高的水平。

从退市原因来看，2024年退市的55家公司中，41家公司触及面值退市，10家公司触及财务类退市情形，2家公司触及重大违法强制退市，1家公司触及市值退市，1家公司主动退市。面值退市仍为公司退市的主要原因。

目前来看，今年的退市公司数量与去年同期持平。市值退市新规落地后，今年触及市值退市的公司数量或有明显增长。

（文章来源：国际金融报）