2025年3月31日，财通资管价值成长混合型证券投资基金发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中面临诸多挑战，份额和净资产均出现显著下滑，净利润由负转正，同时管理费也有所下降。这些变化反映了基金在市场波动中的表现，也为投资者提供了重要的决策参考。
主要财务指标：净利润转正，资产规模缩水
本期利润扭亏为盈
2024年，财通资管价值成长混合A实现本期利润-2,421,125.01元，而2023年为-688,508,133.19元；C类份额本期利润为8,186,680.55元，2023年则为-75,607,648.50元 。整体来看，基金本期利润实现了扭亏为盈，显示出一定的经营改善。
| 基金类别 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） |
|---|---|---|
| 财通资管价值成长混合A | -2,421,125.01 | -688,508,133.19 |
| 财通资管价值成长混合C | 8,186,680.55 | -75,607,648.50 |
资产净值下降明显
截至2024年末，财通资管价值成长混合A的期末基金资产净值为1,518,106,204.71元，较2023年末的2,046,887,415.28元下降了25.83%；C类份额期末基金资产净值为118,084,539.79元，相比2023年末的143,397,054.44元，降幅为17.65%。
| 基金类别 | 2024年末资产净值（元） | 2023年末资产净值（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 财通资管价值成长混合A | 1,518,106,204.71 | 2,046,887,415.28 | -25.83% |
| 财通资管价值成长混合C | 118,084,539.79 | 143,397,054.44 | -17.65% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率低于基准
2024年，财通资管价值成长混合A的份额净值增长率为2.62%，同期业绩比较基准收益率为12.21%，落后9.59个百分点；C类份额净值增长率为2.31%，同样跑输业绩比较基准9.90个百分点。过去三年，A类份额净值增长率为-39.10%，C类份额为-39.66%，而业绩比较基准收益率为-11.85%，差距明显。
| 阶段 | 财通资管价值成长混合A | 财通资管价值成长混合C | 业绩比较基准收益率 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率 | 与基准差值 | 份额净值增长率 | 与基准差值 | 收益率 | 标准差 | |
| 过去一年 | 2.62% | -9.59% | 2.31% | -9.90% | 12.21% | 0.93% |
| 过去三年 | -39.10% | -27.25% | -39.66% | -27.81% | -11.85% | 0.82% |
投资策略与业绩：调仓有成效但仍存挑战
积极调仓应对市场
2024年市场波动较大，基金采取了相对积极的调仓策略，降低了中短期内面临景气度压力的持仓，转而增加了一些估值处于低位但景气度更佳的公司。从全年来看，调仓获得了积极的正反馈，电子板块贡献了主要的绝对收益，部分消费个股、基础化工、汽车、机械亦有一定的净值贡献。然而，传统消费和计算机板块虽做了止损，但依然是拖累最大的两个板块。
业绩表现受板块影响
尽管基金在调仓后取得了一定积极效果，但由于传统消费和计算机等板块的拖累，整体业绩仍未达预期，跑输业绩比较基准。这也反映出在复杂多变的市场环境下，基金投资策略的实施面临诸多挑战，板块配置的精准度对业绩影响显著。
市场展望：政策利好与风险并存
政策积极影响市场
管理人认为，2024年国内政策力度强化，2025年政策积极影响将继续传导，经济预期改善、中长期资金入市带来流动性改善，均有利于市场表现。扩大内需和科技创新仍将是政策主旋律，基金将采取攻守兼备策略，兼顾成长和内需方向配置。
警惕外需放缓风险
同时，美国在中美贸易摩擦方面仍有可能进一步加征关税，虽4月后才有具体政策且大概率是渐进式的，但投资上仍需警惕外需放缓下出口下滑对经济增长和PPI的影响。
费用分析：管理费托管费双降
管理费下降超50%
2024年当期发生的基金应支付的管理费为19,827,789.14元，相较于2023年的48,411,593.48元，下降了59.04%。这主要是由于基金资产规模的下降以及可能的费率调整。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 变动比例 |
|---|---|---|
| 2024年 | 19,827,789.14 | -59.04% |
| 2023年 | 48,411,593.48 | - |
托管费降低59%
基金托管费方面，2024年当期应支付托管费3,304,631.59元，2023年为8,068,598.89元，降幅达59.04% ，同样与资产规模变动及费率调整有关。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 变动比例 |
|---|---|---|
| 2024年 | 3,304,631.59 | -59.04% |
| 2023年 | 8,068,598.89 | - |
份额变动：赎回压力较大
总份额减少27%
2024年，财通资管价值成长混合A期初份额为1,089,911,681.91份，期末为787,727,758.47份，减少了302,183,923.44份；C类份额期初76,826,400.32份，期末61,838,880.81份，减少14,987,519.51份。整体基金份额总额从2023年末的1,166,738,082.23份减少至849,566,639.28份，减少了27.19%，显示出较大的赎回压力。
| 基金类别 | 2024年期初份额（份） | 2024年期末份额（份） | 变动份额（份） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 财通资管价值成长混合A | 1,089,911,681.91 | 787,727,758.47 | -302,183,923.44 | -27.72% |
| 财通资管价值成长混合C | 76,826,400.32 | 61,838,880.81 | -14,987,519.51 | -19.51% |
| 总计 | 1,166,738,082.23 | 849,566,639.28 | -317,171,442.95 | -27.19% |
财通资管价值成长混合基金在2024年经历了份额与净资产的下滑，虽净利润转正且调仓取得一定积极效果，但仍面临跑输业绩比较基准等挑战。投资者在关注政策利好带来机会的同时，需警惕外需放缓等风险，综合评估后做出投资决策。
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