万家创业板综合ETF发起式联接基金2024年年报显示，报告期内基金份额减少31.29亿份，缩水幅度达76.63%；净资产减少28.84亿元，降幅为70.63%；净利润为1656.37万元；当期发生的基金应支付的管理费为21.16万元。
主要财务指标：A、C份额表现分化
收益与利润情况
2024年3月19日（基金合同生效日） - 2024年12月31日期间，万家创业板综合ETF发起式联接A本期已实现收益283.52万元，本期利润1735.95万元；而C份额本期已实现收益308.44万元，但本期利润为 - 79.58万元。从加权平均基金份额本期利润来看，A份额为0.1735，C份额为 - 0.0372。
| 期间数据和指标 | 万家创业板综合ETF发起式联接A | 万家创业板综合ETF发起式联接C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 2,835,188.53 | 3,084,399.78 |
| 本期利润（元） | 17,359,526.37 | -795,826.06 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1735 | -0.0372 |
期末资产净值与份额净值
截至2024年末，A份额期末基金资产净值3579.77万元，期末基金份额净值1.2573元；C份额期末基金资产净值8414.10万元，期末基金份额净值1.2553元 。
| 期末数据和指标 | 万家创业板综合ETF发起式联接A | 万家创业板综合ETF发起式联接C |
|---|---|---|
| 期末基金资产净值（元） | 35,797,659.94 | 84,141,010.17 |
| 期末基金份额净值 | 1.2573 | 1.2553 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去三个月，万家创业板综合ETF发起式联接A份额净值增长率为5.09%，业绩比较基准收益率为3.06%；C份额份额净值增长率为5.05%，业绩比较基准收益率同样为3.06%。自基金合同生效起至今，A份额份额净值增长率为25.73%，业绩比较基准收益率为13.13%；C份额份额净值增长率为25.53%，业绩比较基准收益率为13.13%。两个份额在不同阶段均跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 万家创业板综合ETF发起式联接A | 万家创业板综合ETF发起式联接C |
|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | |
| 过去三个月 | 5.09% | 3.06% |
| 自基金合同生效起至今 | 25.73% | 13.13% |
投资策略与业绩表现：紧跟指数，把握结构性机会
投资策略分析
2024年A股市场先抑后扬，本基金作为ETF联接基金，通过最优化抽样复制策略跟踪创业板综合指数，紧密跟踪业绩比较基准，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。其跟踪误差主要来源于申购赎回、标的指数成分股调整以及ETF对指数的跟踪误差等。
业绩表现说明
截至报告期末，A份额基金份额净值为1.2573元，份额净值增长率为25.73%；C份额基金份额净值为1.2553元，份额净值增长率为25.53%。A、C份额日跟踪偏离度分别为0.2741%、0.2737%，年跟踪误差分别为11.1619%、11.1475%。
市场展望：政策与情绪双驱动，估值中枢有望抬升
展望2025年，政策端有望持续发力，决策层对扭转经济形势与支持资本市场态度积极转变，为远期预期上修及市场底部抬升奠定基础。同时，市场悲观预期充分释放，DeepSeek创新提升投资者信心，A股市场估值中枢有望抬升。
费用情况：管理费、托管费等明细
管理费
本期发生的基金应支付的管理费为211,627.17元，其中应支付销售机构的客户维护费220,454.15元，应支付基金管理人的净管理费 - 8,826.98元 。由于ETF联接基金不得对基金财产中持有的同一管理人管理的基金部分收取管理费，但客户维护费的收取标准并不调减，因此出现净管理费为负值的情况。
托管费
当期发生的基金应支付的托管费为42,325.44元。
销售服务费
本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额当期发生的基金应支付的销售服务费为5,739.13元 。
| 费用项目 | 金额（元） | 备注 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 211,627.17 | 含客户维护费220,454.15元，净管理费 - 8,826.98元 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 42,325.44 | - |
| 当期发生的基金应支付的销售服务费（C类） | 5,739.13 | - |
交易情况：关联方交易及佣金支付
关联方交易单元交易
报告期内，通过关联方中泰证券交易单元进行股票交易成交金额为92,205,080.72元，占当期股票成交总额的比例为71.04%；基金交易成交金额为12,719,883.90元，占当期基金成交总额的比例为16.16% 。未通过关联方交易单元进行债券交易、债券回购交易及权证交易。
| 关联方名称 | 股票交易 | 基金交易 |
|---|---|---|
| 成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例（%） | |
| 中泰证券 | 92,205,080.72 | 71.04 |
应支付关联方的佣金
应支付中泰证券的佣金为68,775.89元，占当期佣金总量的比例为90.33% 。
投资组合：聚焦目标ETF，股票投资有进有出
期末资产组合
期末基金资产组合中，基金投资占比最大，金额为112,819,616.00元，占基金总资产的比例为91.12%，主要为对万家创业板综合交易型开放式指数证券投资基金的投资。银行存款和结算备付金合计9,756,847.90元，占比7.88%；其他各项资产1,244,366.98元，占比1.00% 。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 基金投资 | 112,819,616.00 | 91.12 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 9,756,847.90 | 7.88 |
| 其他各项资产 | 1,244,366.98 | 1.00 |
股票投资明细
报告期末虽未持有股票，但报告期内有股票买卖操作。累计买入金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票中，宁德时代累计买入金额10,705,347.00元，占期末基金资产净值比例8.93%；累计卖出金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票中，宁德时代累计卖出金额2,940,741.00元，占期末基金资产净值比例2.45% 。
份额持有人信息：机构与个人投资者并存
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数合计7,980户，其中万家创业板综合ETF发起式联接A持有人户数1,039户，机构投资者持有10,000,000.00份，占A份额比例35.12%；万家创业板综合ETF发起式联接C持有人户数6,990户，均为个人投资者持有。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|
| 持有份额（份） | 占总份额比例（%） | ||
| 万家创业板综合ETF发起式联接A | 1,039 | 10,000,000.00 | 35.12 |
| 万家创业板综合ETF发起式联接C | 6,990 | - | - |
管理人从业人员持有情况
期末基金管理人的从业人员持有本基金265,136.39份，占基金总份额比例0.2776% 。
开放式基金份额变动：赎回规模较大
基金合同生效日起至报告期期末，万家创业板综合ETF发起式联接A总申购份额32,078,198.94份，总赎回份额408,103,029.94份；C总申购份额149,307,842.87份，总赎回份额86,143,556.99份。期末A份额总额28,471,551.40份，C份额总额67,029,903.13份 。
| 份额级别 | 基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额（份） | 基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） |
|---|---|---|---|
| 万家创业板综合ETF发起式联接A | 32,078,198.94 | 408,103,029.94 | 28,471,551.40 |
| 万家创业板综合ETF发起式联接C | 149,307,842.87 | 86,143,556.99 | 67,029,903.13 |
风险提示
- 份额赎回风险：报告期内基金份额赎回规模较大，若未来继续出现大规模赎回，可能影响基金的投资策略实施和资产配置，进而影响基金业绩。
- 单一投资者占比风险：报告期内出现单一投资者份额占比达到或超过20%的情况，若该投资者巨额赎回，可能引发基金流动性风险，导致基金暂停赎回或延缓支付赎回款项，甚至可能使基金面临转换运作方式、合并或终止合同等情形。
- 市场风险：尽管基金紧密跟踪业绩比较基准，但A股市场波动较大，若市场整体下行，基金净值仍可能随之下跌。
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