晚上好啊～

刚开始基金投资的小伙伴，很快会接触到「定投」这个词。

定投，是指在固定日期（比如每月工资日）、投资固定金额（比如每月500元）。

你可能也听过这样一种说法，只要你坚持定投的时间足够长，三五年下来不大可能亏钱。

最近，我却看到有人发了这么个贴——

图源：小红书

定投了5年还没回本，到底是怎么回事？

归根到底，是因为一部分人忽视了定投赚钱的关键前提。

毕竟，定投只是一种基金的买入方式。

而买什么基金、怎么坚持、怎么卖，才是赚钱的关键。

01

上面那位投资者的情况，他选择定投的是某只医药基金。

而这几年医药行业面临政策调整——

国家作为医药行业的「大买家」，不断扩大药品集中采购范围，药企为挤进集采名单，不得不降价让利，导致利润空间大幅压缩。

加上2020-2021年医药股估值已处高位，业绩与估值「双杀」之下，医药基金跌成这样也就可以理解了。

这意味着，如果5年前在高点一次性买入3万元，现在亏损约1.5万。

然而，通过定投的方式摊平成本后——这位投资者的亏损率为26%，约7600元，伤害减轻了一半。

所以我们一直强调，对于大部分人来说，坚持定投仍然是更好的投资姿势。

这个例子，虽然体现了定投的价值，但也反映了问题的根源——基金的选择。

02

靠挑对基金赚钱，本身就是一件难度极高的事情。

市场风格瞬息万变，去年高分红主题受追捧，今年又变成AI、机器人概念。

而我们之所以会关注到某个基金，常常是因为它「已经涨多了」。

一旦未来发展不如预期，就会陷入「追高-套牢-割肉」的循环。

这正是大多数投资者长期亏损的真相。

相比之下，宽基指数基金可能是更为务实省心的选择。

沪深300、标普500这类指数，代表着中美股市的整体走势。它们有一套优胜劣汰的机制，自动纳入各时期最优秀的公司，定期调整。

如果某个行业真的能发展壮大，其中的优质公司迟早会被纳入指数，权重也会随之提高。

长期来看，中美股市的年化收益率普遍在8%左右。

虽然比不上热门板块的短期爆发，但胜在稳定可靠，不必耗费精力挑选个股或行业。

即便我们没有时间精力去跟踪所谓的市场热点，也能做到「躺着」把钱赚了。

回到前面的例子，假设那位投资者，当初选择了沪深300指数基金，现在已经快回本了：

更进一步，如果我们提前做好资产配置，比如「极简投资」理念，同时将资金分配到股债、中美市场等不同投资领域，投资结果更理想一些~

03

那么，定投需要「择时」吗？是每月初投入好，还是月底更合适？

这是很多朋友关心的问题。

还是拿极简的数据回测，我们会发现——

假设三类投资者，每月定投极简1000元：

幸运者：每次都买在当月最低点

普通人：固定在每月最后一天买入

倒霉蛋：每次都买在当月最高点

十年后，三者累计投入12万元，最终收益如下：

幸运者：市值18.8万，收益率57%，IRR年化8.9%

普通人：市值18.5万，收益率54%，IRR年化8.6%

倒霉蛋：市值18.4万，收益率53%，IRR年化8.5%

是不是跟你想象的不一样？

即使每月都能神奇地买在最低点，十年后也仅比最差情况多赚4%而已。

这告诉我们：在长期投资中，大家往往高估了择时的价值，低估了纪律的力量。

对绝大多数人而言，我们只是随机地在高点、低点和中间点都买入。

关键不在于精确把握时机，而在于坚持规律投入，获取「普通人的回报」。

04

谈完买入，我们来聊聊卖出的问题。

前段时间嘉实的超级指数节大会上，我听到一个有趣的说法：A股定投是「歪嘴笑」。

这十几年来，在不同的高点之间，连起来的「笑脸」形态，看起来就像「歪嘴笑」。

原因在于，A股「熊长牛短」。市场可能下跌三年，但涨回来只需三个月。

这也是为什么很多人会错过上涨，却总能赶上下跌。

每次上涨的时候，都会有小伙伴跟我感叹，幸亏自己通过定投积攒了足够多的本金在股市中，而不是等市场涨了才慌乱犹豫。

所以，一方面我们要做好长期持有的准备；另一方面，也要了解投资标的的估值周期。

比如极简是不择时的，但也有个卖出的特别情况——

当定投持续3年以上，且年化收益超过20%时，可考虑落袋为安。然后重新开始分批买入，开启下一轮定投周期。

从历史数据来看，这种情况出现在07年、15年两轮A股牛市巅峰。

至于其他时候，我会建议，买入时就应该设定好卖出场景。

比如有朋友计划用30岁开始的每月极简定投，对应60岁退休后的每月支出，中间的波动则不加理会。

05

投资本质上是一场概率游戏。

短期看，运气成分很大；长期看，则更多取决于策略和纪律。

我们总结一下定投成功的关键：

1.选择长期向上的投资标的，宽基指数基金是省心之选；

2. 通过资产配置实现分散风险，如配置中美市场；

3. 坚持纪律性投入，不过分关注短期波动；；

4. 提前设定清晰的卖出条件，避免情绪决策。

正如巴菲特所言，投资不在于智商，而在于性格。

对大多数人而言，选择一个合适的策略并坚持执行，比不断寻找「最优解」更为重要。

让我们一同在正确的道路上，保持前行。

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！