Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月22日，国城矿业（维权）发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为19.18亿元，同比增长60.37%；归母净利润为-1.13亿元，同比下降279.51%；扣非归母净利润为-9018.41万元，同比下降238.63%；基本每股收益-0.1028元/股。
公司自1997年1月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为2.35亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对国城矿业2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为19.18亿元，同比增长60.37%；净利润为-1.17亿元，同比下降494.37%；经营活动净现金流为2.26亿元，同比下降61.08%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-10.68%，-66.17%，-279.51%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 1.85亿 | 6271.44万 | -1.13亿 |
| 归母净利润增速 | -10.68% | -66.17% | -279.51% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-10.4%，-66.04%，-238.63%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 1.92亿 | 6505.34万 | -9018.41万 |
| 扣非归母利润增速 | -10.4% | -66.04% | -238.63% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长60.37%，净利润同比下降494.37%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 15.47亿 | 11.96亿 | 19.18亿 |
| 净利润（元） | 1.55亿 | 2960.48万 | -1.17亿 |
| 营业收入增速 | -9.5% | -22.7% | 60.37% |
| 净利润增速 | -17.24% | -80.96% | -494.37% |
• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-1.2亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 1.55亿 | 2960.48万 | -1.17亿 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动60.37%，营业成本同比变动81.8%，收入与成本变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 15.47亿 | 11.96亿 | 19.18亿 |
| 营业成本（元） | 9.81亿 | 7.6亿 | 13.82亿 |
| 营业收入增速 | -9.5% | -22.7% | 60.37% |
| 营业成本增速 | -16.7% | -22.51% | 81.8% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长208.3%，营业成本同比增长81.8%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | -6.03% | 89.2% | 208.3% |
| 营业成本增速 | -16.7% | -22.51% | 81.8% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长208.3%，营业收入同比增长60.37%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | -6.03% | 89.2% | 208.3% |
| 营业收入增速 | -9.5% | -22.7% | 60.37% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长60.37%，经营活动净现金流同比下降61.09%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 15.47亿 | 11.96亿 | 19.18亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 7.08亿 | 5.81亿 | 2.26亿 |
| 营业收入增速 | -9.5% | -22.7% | 60.37% |
| 经营活动净现金流增速 | 75.26% | -18.04% | -61.09% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为7.1亿元、5.8亿元、2.3亿元，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 7.08亿 | 5.81亿 | 2.26亿 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为27.92%，同比下降23.33%；净利率为-6.09%，同比下降345.92%；净资产收益率（加权）为-3.89%，同比下降280.09%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为36.58%、36.42%、27.92%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 36.58% | 36.42% | 27.92% |
| 销售毛利率增速 | 17.62% | -0.43% | -23.33% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为10.05%，2.48%，-6.09%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 10.05% | 2.48% | -6.09% |
| 销售净利率增速 | -8.55% | -75.36% | -345.92% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.89%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 6.85% | 2.16% | -3.89% |
| 净资产收益率增速 | -17.47% | -68.47% | -280.09% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为6.85%，2.16%，-3.89%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 6.85% | 2.16% | -3.89% |
| 净资产收益率增速 | -17.47% | -68.47% | -280.09% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-2.21%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 4.78% | 1.34% | -2.21% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为62.99%，同比增长0.76%；流动比率为0.15，速动比率为0.07；总债务为23.25亿元，其中短期债务为7亿元，短期债务占总债务比为30.11%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为58.43%，62.52%，62.99%，变动趋势增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产负债率 | 58.43% | 62.52% | 62.99% |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.05，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.06 | 0.07 | 0.05 |
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.07、0.06、0.05，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.07 | 0.06 | 0.05 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.28、0.19、0.06，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 2.99亿 | 1.25亿 | 1.75亿 |
| 流动负债（元） | 11.26亿 | 25.01亿 | 33.16亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.27 | 0.05 | 0.05 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为51.88%、67.41%、67.76%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 16.74亿 | 22.11亿 | 23.25亿 |
| 净资产（元） | 32.27亿 | 32.8亿 | 34.31亿 |
| 总债务/净资产 | 51.88% | 67.41% | 67.76% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-634万元，筹资活动净现金流为-0.6亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 2.26亿 |
| 投资活动净现金流（元） | -2.32亿 |
| 筹资活动净现金流（元） | -5656.22万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为76.22，同比增长99.88%；存货周转率为7.29，同比下降31.94%；总资产周转率为0.21，同比增长46.94%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为19.37，10.71，7.29，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 19.37 | 10.71 | 7.29 |
| 存货周转率增速 | -24.14% | -44.69% | -31.94% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为0.63%、1.06%、3.09%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货（元） | 4908.91万 | 9287.58万 | 2.86亿 |
| 资产总额（元） | 77.62亿 | 87.52亿 | 92.72亿 |
| 存货/资产总额 | 0.63% | 1.06% | 3.09% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为37亿元，较期初增长102.3%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 18.28亿 |
| 本期固定资产（元） | 36.99亿 |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.65、0.65、0.52，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 15.47亿 | 11.96亿 | 19.18亿 |
| 固定资产（元） | 9.39亿 | 18.28亿 | 36.99亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 1.65 | 0.65 | 0.52 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.3亿元，较期初增长39.09%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 1977.85万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 2751.08万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.26%、0.42%、0.42%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 409.32万 | 506.05万 | 811.8万 |
| 营业收入（元） | 15.47亿 | 11.96亿 | 19.18亿 |
| 销售费用/营业收入 | 0.26% | 0.42% | 0.42% |
点击国城矿业鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
