转自：经济导报
文 | 经济导报 于婉凝
营收、净利润持续增长，光模块龙头中际旭创(300308.SZ)拟再推限制性股票激励计划。
3月18日晚间，中际旭创发布第四期限制性股票激励计划(草案)。据悉，本激励计划首次授予的激励对象总人数为772人，股票来源为公司向激励对象定向发行的本公司人民币A股普通股股票；限制性股票授予价格为每股54元，即满足授予和归属条件后，激励对象可以每股54元的价格购买公司股票，有效期为60个月，自限制性股票首次授予之日起计算。
有效激发管理团队积极性
具体来看，本激励计划拟向激励对象授予的限制性股票总量为1000万股，约占本草案公告时公司股本总额11.05亿股的0.91%。其中，首次授予890万股，占本次激励计划限制性股票总量的89.00%，占本激励计划公布时公司股本总额的0.81%；预留110万股，占本次授予限制性股票总量的11.00%，约占本激励计划公布时公司股本总额的0.10%。
公司表示，激励计划的目的系为进一步建立、健全公司经营机制，健全公司长效激励约束机制，吸引和留住优秀人才，建立和完善公司中层管理人员以及核心技术(业务)骨干激励约束机制，充分调动其积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，促进公司持续、稳健、快速发展。
公司以目前信息初步估计，限制性股票费用的摊销对有效期内各年净利润有所影响。但同时此次限制性股票激励计划实施后，将进一步提升员工的凝聚力、团队稳定性并有效激发管理团队的积极性，从而提高经营效率、降低代理人成本，给公司经营业绩和内在价值的长期提升带来积极促进作用。
从二级市场来看，今年3月以来，中际旭创股价在100元/股以上波动。年初至今，中际旭创的股价经历了波动，但整体呈现下降趋势，特别是1月24日至3月20日期间，股价从128.25元/股降至105元/股，区间跌幅约为18.13%。
“在当前光模块行业技术迭代加速、全球竞争加剧的背景下，中际旭创通过限制性股票激励绑定核心团队，既是对现有骨干人员的价值认可，也为后续技术攻关储备了人才吸引力。特别是将归属期拉长至五年，体现出管理层对行业长景气周期的判断。”长期关注光通信行业的市场观察人士对经济导报记者表示，“相较于当前百元左右的股价水平，每股54元的授予价格预留了可观的收益空间，这种激励力度在科技型企业中具有较强的示范效应，也是管理层对未来业绩增长信心的直观体现。”
2024年营收净利翻倍
据悉，2024年度，得益于终端客户对算力基础设施的持续建设、资本开支强劲增长带来800G和400G高端光模块销量的大幅增加、产品结构持续优化，中际旭创营业收入和净利润同比得到大幅提升。公司发布的业绩快报显示，2024年度，公司实现营业收入238.61亿元，同比增长122.63%；归母净利润51.71亿元，同比增长137.9%；扣非净利润50.68亿元，同比增长138.64%。
资产状况方面，2024年末，中际旭创总资产达到289.39亿元，较年初增长44.65%；归属于母公司股东的权益为191.34亿元，较年初增长34.17%。
经济导报记者注意到，此前，中际旭创已经交出一份亮眼的三季报。2024年前三季度，公司实现营业收入173.13亿元，同比增长146.26%；实现归母净利润37.53亿元，同比增长189.59%。
近年来，中际旭创的业绩一直保持增长态势。财务数据显示，2021年至2023年，公司营收分别为76.95亿元、96.42亿元、107.18亿元，同比分别增长9.16%、25.29%、11.16%；归母净利润分别为8.77亿元、12.24亿元、21.74亿元，同比分别增长1.33%、39.57%、77.58%。
在高速光模块放量的背景下，中际旭创毛利率水平也快速提升。2023年，公司销售毛利率达32.99%，光通信收发模块毛利率为34.14%，同比提升4.34个百分点；其中高速光模块毛利率为35.06%，同比提升4.31个百分点。2024年前三季度，中际旭创销售毛利率达33.32%，较上年同期提升了1.57个百分点，并创下近十年的新高。
中际旭创此前发布的公告显示，2024年度伴随AI数据中心投资需求不断增长，海外客户的算力基础设施建设相比2023年增长较快。公司作为光模块主力供应商，在800G和400G产品上取得了不错的出货量级和收入。“2024年完成对CSP客户800G光模块的送测和认证，2024年主要以400G需求为主，2025年将升级到800G，包含一定比例的硅光模块。2024年完成对重点客户1.6T的送测和认证，2024年12月开始少量出货，2025年逐季增加出货。”公司在接待机构调研时披露。
中际旭创高管也表示，“公司关注到海外AI数据中心建设投入高涨，资本开支比预期更好，这对光模块行业肯定是利好。目前看客户订单是比较饱和的，对于新增的资本开支和光模块需求，预计客户会有一个需求再规划的过程。2025年我们看到各类客户在AI算力基础设施上的投资不断加大，公司也会从各个方面做好准备，在新的一年保持良好增长的态势。”
