2025年3月20日，港股科技板块值得关注。盘面上，金山云、中旭未来、黑芝麻智能、优必选等领涨。港股科技30ETF（513160）成交额超3亿元，市场热度高涨。

消息面上，腾讯发布2024年财报，业务增长亮点上，网络游戏业务收入1977亿元，同比增长9.9%。增值服务收入3192亿元，占总营收49%。营销服务收入1214亿元，同比增长20%。金融科技及企业服务收入2120亿元，同比增长4%。

长城证券指出，横向对比下，中国科技股估值性价比仍具吸引力。换手率中枢抬升，短期拥挤度压力已部分释放：恒生科技指数日均成交额自2023年9月24日以来达682.25亿港元，为前期均值的2.73倍，换手率中枢或已系统性抬升至0.6%附近（类比中证800换手率中枢提升73%）。叠加RSI回落至45，短期过热压力缓解，市场进入震荡整固阶段。流动性环境边际改善：美债收益率下行预期升温（美国滞胀担忧缓和）及南向资金持续流入（2024年累计净流入3755亿元，同比提速）构成双重支撑。南向资金成交占比已突破60%，流动性主导权强化，复制国家队资金托底宽基ETF特征。

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