来源：翠鸟资本

文|翠鸟资本

随着上市银行业绩进入密集披露期，多家上市银行披露了业绩快报，绝大部分归母净利润实现正增长，仅厦门银行（601187.SH）成为“唯一负增长选手”。

归母净利润的下降，对于厦门银行而言较为罕见，这是其近10年以来的首次下降。

公司所面临的问题远不止如此，净息差垫底，资产质量恶化、高管频繁更替更是导致战略的不稳定性。内外交织之下，使得厦门银行的发展前景充满了不确定性。

业绩反差：从“优等生””到“落后者”

业绩快报显示，2024年，厦门银行实现营业收入57.61亿元，同比增长2.82%；归母净利润为25.94亿元，同比下降2.61%。

作为福建省首家上市的城市商业银行，厦门银行业绩表现与行业整体复苏趋势形成反差。

拉长时间线看，厦门银行曾经是城商行中的“优等生”。

从业绩数据方面看，2010-2023年，厦门银行的营业收入从5.67亿元增长至56.03亿元。13年间，其营业收入仅在2021年、2023年出现调整，同期，归母净利润表现更为出色，13年不间断增长。2023年，该行归母净利润为26.64亿元，较2010年的1.36亿元增长了18.59倍。

复盘过去几年业绩来看，2021年—2023年，厦门银行营业收入分别为53.16亿元、58.95亿元、56.03亿元，同比增长-4.32%、10.90%、-4.96%；实现归母净利润21.69亿元、25.06亿元、26.64亿元，同比增长18.99%、15.56%、6.30%。可以看出，该行的归母净利润增速已经连续下降三年。

回看2020年，上市当年，厦门银行实现的营业收入、归母净利润分别为55.56亿元 、18.23亿元，同比增长23.20%、6.53%。2020年，该行的业绩十分亮眼，营收增速A股上市银行第一，归母净利润增速排名第五。

如今，业绩“优等生”为何变得平庸了？净息差表现欠佳是主要原因。

2024年前三季度内，厦门银行第一季度至第三季度的净息差分别为1.09%、1.14%、1.08%，在A股42家上市银行中排名靠后。

事实上，近年来净利差、净息差逐年下降，已成为厦门银行业绩波动震荡而挥之不去的阴霾。

2020年至2023年，厦门银行的净息差分别为1.65%、1.62%、1.53%、1.28%，逐年下降，今年前三季度仅为1.06%。对比在A股42家上市银行中，厦门银行的净息差倒数第一，顺数第一的是常熟银行，为2.75%，厦门银行的净息差不到常熟银行的40%。

值得一提的是，拖累厦门银行利润的，也有一部分原因来自信用减值损失计提金额的扩大。

资产质量隐忧：关注类贷款倍增

除此之外，厦门银行的资产质量也不容乐观，作为银行不良贷款的“蓄水池”，关注类贷款出现倍增。

2024年，厦门银行以0.74%的不良率继续领跑城商行，拨备覆盖率391.94%亦居行业前列，资产质量表面稳健。但深挖数据可见隐忧：2024年三季度末，关注类贷款余额较年初大增98.22%，关注率从1.43%攀升至2.92%。

对于关注类贷款增加，厦门银行称，主要系针对部分基本面正常但受外部经济环境变化影响出现风险信号的客户，基于审慎原则将其分类下调为关注。如果关注类贷款的风险暴露速度加快，将加重该行资产质量压力。

为化解不良贷款，稳住资产质量，厦门银行加大不良贷款清收处置力度。2024年9月，厦门银行与宁波金融资产管理股份有限公司签订转让协议，将涉诉不良贷款进行转让处置。 其中，一笔涉诉债权涉及贷款本金2.9亿元、以及相应利息、罚息和复利等费用已经成功转让。

此次转让债权可追溯至2023年2月20日。彼时，厦门银行福州分行与多方发生金融借款合同纠纷。与处置债权的第三方合作，转移了诉讼债权，并通过市场化手段应对资产质量问题。

以上措施，也让厦门银行不良贷款率处于较低水平。

另外，业绩快报显示，2024年厦门银行拨备覆盖率391.94%，同比下降了20.95个百分点。按照会计准则，计提拨备将计入资产减值损失或信用减值损失，冲减当期利润。而在不同的市场环境下，银行往往通过调整拨备计提，达到稳定盈利增长的目的，因此不排除厦门银行存在类似操作的可能性。

高层动荡：战略连续性与内部治理难题

在业绩下滑和资产质量承压的同时，厦门银行还面临着高层管理团队频繁更迭的问题，进一步凸显了内部治理结构的不稳定性。

自2022年以来，厦门银行已更换了三任董事长，频率远超城商行平均水平。

2022年9月，掌舵13年的“老帅”吴世群卸任，姚志萍接任；仅仅两年多后，2025年1月，姚志萍因“组织人事调整”离任，原兴业银行高管洪枇杷“空降”成为新任董事长。

姚志萍在任期间主导制定了厦门银行“结构优化、质效优先”的新三年战略规划（2024-2026 年），但在其离任后，银行的业绩并未达到预期目标。

洪枇杷的到来能否扭转厦门银行的业绩下滑趋势，为其注入新的发展活力，目前尚不明朗。尽管洪枇杷在兴业银行有着丰富的工作经历，曾先后担任兴业银行三明分行行长、泉州分行行长、厦门分行行长，并于2022年出任兴业银行福建管理部总裁，积累了深厚的区域金融市场经验。

对于洪枇杷的挑战，一方面，战略连续性面临挑战。姚志萍任内推动的零售转型和金融科技战略，与洪枇杷以对公业务见长的兴业背景存在差异，管理层风格的切换可能导致银行战略方向的摇摆。另一方面，内部治理结构有待优化。作为厦门银行首位“空降”的董事长，洪枇杷缺乏本土根基，这可能增加其与现有管理团队的磨合难度，影响银行内部的协同效率和决策执行。

对于厦门银行而言，如何在保持战略定力的同时，优化内部管理、提升资产质量、增强盈利能力，将是其未来发展的关键所在。在竞争日益激烈的市场环境下，随着新任掌门人走马上任，厦门银行能否实现绝地反击，仍需时间和市场的双重检验。

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