停牌一周，3月18日，厦门港务（000905.SZ）复牌即一字涨停板，报8.68元/股，总市值64.39亿元，成交额2299万元。

值得注意的是，这已是厦门港务近期第二次因重大事项引发股价异动——3月10日，公司首次公告筹划重大资产重组后，股价当日便强势“抢跑”涨停，提前释放了市场预期。

聚焦港口核心资产

此次涨停的背后，是厦门港务抛出的一份重磅重组预案。根据公告，公司拟以发行股份及支付现金的方式，向控股股东厦门国际港务有限公司（简称“国际港务”）购买其持有的厦门集装箱码头集团有限公司（简称“集装箱码头集团”）70%股权，同时募集配套资金。

交易标的资产评估值尚未最终确定，但标的公司2023年归母净利润达4.92亿元，几乎是厦门港务同期净利润的2.12倍，盈利能力堪称“惊艳”。

厦门港务原有业务以低毛利的散杂货码头和贸易为主，2024年前三季度净利润同比下滑13.87%，盈利能力亟待突破。此次收购的集装箱码头集团则是厦门港区核心资产，拥有31个专用泊位，年通过能力超1000万标箱，航线覆盖欧洲、美洲、东南亚等全球主要港口。

交易完成后，厦门港务将形成“集装箱+散杂货+临港物流”的多元化业务矩阵，填补高端集装箱业务空白，显著提升盈利水平。

值得关注的是，标的公司2023年、2024年营业收入分别为25.01亿元、27.23亿元；归母净利润分别为4.92亿元、5.62亿元。而厦门港务此前公告拟以零对价剥离非核心资产海新国际物流80%股权，此举被视为轻装上阵、聚焦主业的战略信号，为后续整合扫清障碍。

四万股民熬出头

从国企改革角度看，此次交易通过注入优质资产提升上市公司质量，同时引入市场化机制激活企业活力。福建省国资委相关负责人表示，未来将进一步推动省属港口资产证券化，力争在“十四五”末实现港口板块整体上市。

厦门港务的股价异动引发了市场广泛讨论。厦门港务股东名册显示，截至2024年三季度末，公司股东总数为40077户。3月10日，公司首次公告重组意向后股价强势涨停，当日成交额骤增至1.2亿元，龙虎榜显示多家游资席位现身。部分投资者质疑是否存在内幕交易，但公司公告强调交易尚需股东大会及监管部门批准，存在不确定性。

对此，业内人士指出，港口资产重组涉及资产规模庞大、审批链条较长，提前泄露信息的可能性较低。但短期股价波动仍需警惕，建议投资者关注后续交易进展及标的资产业绩兑现情况。

券商研报对此次重组呈现分化态度。华泰证券认为，福建省港口资源分散，整合空间巨大，厦门港务作为省级港口上市平台，有望通过资产注入实现跨越式发展。而中金公司则提示风险，指出标的公司高盈利能否持续存疑，且全球贸易摩擦可能压制航运需求。

值得注意的是，厦门港务在公告中披露，标的公司2024年前三季度净利润率达23.3%，远超上市公司同期水平（约1.06%）。若后续整合顺利，上市公司毛利率有望从不足1%提升至10%以上，这对投资者而言无疑具有巨大吸引力。