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【财经分析】新能源企业“扎堆”港股 瞄准融资“补血”与国际布局

新华财经上海3月18日电 自2024年开始,新能源企业掀起了一股赴港上市热潮。这些企业中,有A股上市公司,甚至是龙头企业;有的则是在 A 股上市未果后转战港股。此外,还有部分企业目前正处于业绩下滑或亏损的尴尬境地,这一现象引发市场广泛关注。

新能源企业赴港上市升温

据新华财经统计,2024 年以来已有超过 22 家新能源企业宣布赴港上市,涵盖光伏、锂电、储能等多个领域,其中不乏行业龙头。

比如,钧达股份曾“两度递表”。2024年10月14日,港交所披露,钧达股份再次提交上市申请。此前,公司曾于2024年2月6日递表港交所。当年8月6日,招股书满6个月,上市申请资料状态变更为“失效”。

宁德时代于2024年12月26日公告拟发行境外上市外资股(H股)并申请在香港联交所主板上市,2025年2月11日正式向香港联交所递交H股上市申请。

晶澳科技于2024年2月向香港联交所递交了发行H股上市的申请,2025年2月21日披露公告计划发行境外上市外资股(H股)股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。

今年2月25日,先导智能向香港联合交易所有限公司递交了公开发行H股股票,并在香港联交所主板上市的申请。同一日,双登集团向港交所提交了上市申请。

此外,还有金晟新能源于2025年1月在港交所递交招股书。2月11日,中伟股份公告拟在境外发行股份(H股)并在香港联合交易所有限公司上市……越来越多的新能源企业将“目光”瞄准港股。

资金需求和全球化布局迫切性加剧

记者梳理发现,在这些赴港上市的企业中,大致诉求分为两类:一是因为“钱紧”,急需资本市场“输血”;二是基于企业全球化布局的考量。

上海一家光伏企业负责人表示,当前新能源行业正处于快速发展与变革的关键时期,企业纷纷寻求资本支持,以应对竞争与扩张需求。从行业现状来看,一方面,随着全球对清洁能源的重视与投入增加,新能源市场规模持续扩大,企业面临巨大的发展机遇。

“另一方面,行业竞争日益激烈,技术迭代迅速,企业需要大量资金投入研发、生产与市场拓展。尤其在光伏领域,2024年全球光伏组件总产能远超新增装机需求,导致全产业链成本倒挂,许多公司业绩下滑甚至亏损,如晶澳科技预计2024年亏损45亿至52亿元,资金压力凸显,融资确实迫在眉睫。”上述负责人说。

记者梳理发现,多家企业在公告中明确表示,此次赴港上市主要是基于资金需求。比如,正信光电表示,作为一家光伏企业,其在业务拓展、产能建设等方面需要大量资金支持。上市后,公司可以通过发行股票募集资金,用于扩大生产规模、研发新技术、拓展市场等,从而增强公司的核心竞争力。

除了融资,一些企业表示,在港股上市是为了出海竞争、全球化布局等。

其中,钧达股份表示,此次赴港上市IPO募集资金的用途,主要是用于兴建一个年化产能约为5GW并预期将于2025年年底开始商业生产的海外光伏电池生产基地、研发先进技术、建立及加强公司海外销售业务及分销渠道,以及营运资金和一般公司用途。

领头羊赴港上市旨在推进国际化战略

在这些企业中,宁德时代比较“独特”,资金充裕仍选择赴港二次上市,背后原因几何?

宁德时代最新财报显示,2024年其营业收入为3620.13亿元;归属于上市公司股东的净利润为507.45亿元,同比增长15.01%。经营性现金流强劲,2024全年约970亿元,期末货币资金超3000亿元。公司计划向全体股东每10股派发现金分红45.53元。

东吴证券研究所联席所长曾朵红表示,宁德时代港股上市主要为搭建海外融资平台。虽然其资金实力雄厚,但公司后续扩产主要集中于海外,港股上市有助于其持续推进国际化战略,提升品牌国际认知度,加速实现其全球电动化转型的野心。

公开资料显示,宁德时代在全球拥有13大生产基地(总产能超700GWh)、6大研发中心及超730个售后服务站(海外156个),深度绑定BMW、大众等全球头部车企及能源集团。其中,宁德时代德国图林根工厂为欧洲首家获大众电芯认证的电池基地。目前,宁德时代在匈牙利、西班牙及印尼项目,正加速推进。截至2024年底,宁德时代累计交付超过1TWh的电池产品,广泛应用于全球的交通、电力等零碳建设核心领域。

宁德时代相关负责人表示,海外建厂及运营需大量欧元、美元等外汇储备。通过此次H股上市,可有效储备外汇资金,为海外项目提供充足“弹药”支撑,并能通过国际化的资本平台增强跨境资源整合能力,进一步配置全球资源,提升公司的运营效率和盈利能力。

业内人士表示,尽管港股为新能源企业提供了融资机会,但企业也需面对诸多挑战。比如,港股对信息披露要求严格,尤其在环保、财务等方面,新能源企业需加强合规管理与投入,如港交所强制要求上市公司披露 ESG 报告,并计划实施更严格的气候信息强制披露规定。此外,港股估值相对 A 股较低,流动性也较弱,尤其是中小型企业可能面临 “僵尸股” 的风险,这要求企业提升自身盈利能力和国际竞争力以吸引投资者。

(文章来源:新华财经)

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