转自：新京报评论

通过稳股市、稳楼市和金融支持发力，遏制居民财富进一步缩水，增强居民的消费意愿与能力，进而提振消费。

▲资料图：稳股市、稳楼市，能够有效遏制居民财富进一步缩水。图/新华社

新京报社论

“稳住楼市股市”首次被写进政府工作报告之后，又第一次出现在促消费的文件中。

近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》。3月17日，国家发展改革委副主任李春临在国新办新闻发布会上表示，《提振消费专项行动方案》首次在促消费文件中强调稳股市、稳楼市，并提出相应举措，努力让老百姓的消费底气更足，预期更稳，信心更强。

以往的促消费政策大多聚焦于发放消费券、减税降费或涨工资等直接刺激手段，此次将稳股市、稳楼市纳入，确实令人耳目一新，显示出政策思路的转变与深化，也是基于对当前消费市场结构性问题的深刻观察。

但是，这种变化也并非突如其来。就在此前的全国两会上，“稳住楼市股市”即已首次被写进了政府工作报告总体要求。而在两会期间的国是讨论中，亦有不少代表委员将稳股市楼市与促消费挂钩。

比如，全国人大代表刘汉元建议通过设立10万亿股市平准基金和10万亿楼市稳定基金，给予市场明确的积极信号和信心，让老百姓钱袋子鼓起来，能够消费、敢于消费、乐于消费，不再持币待购和观望。

稳股市、稳楼市，本质上是宏观调控中对资产价格重视度的升级。而其之所以成为提振消费的重要举措，是因为股市和楼市不只是两大交易市场，同时也是我国居民财富的重要组成部分，对居民消费意愿有着深远影响，其价格波动直接影响居民消费信心和消费能力。

当资产价格下跌时，即使居民收入保持稳定，财富缩水效应也会导致消费意愿下降。反之，稳定的资产价格就能够增强居民消费底气，形成财富效应，推动消费升级。当前消费的低迷，与消费者在股市、楼市低迷的背景下，财富缩水、预期减弱，消费意愿趋于保守不无关联。

根据经济学家辜朝明在研究过世界各国多次经济周期后提出的“资产负债表衰退”理论，当经济主体（企业或家庭）在资产价值缩水后，往往更专注于“去杠杆”（还债）而非投资或消费，致使传统的货币政策刺激难以奏效，政府的财政支出和信心恢复则成为经济复苏的关键。事实上，近两年，在国内与消费不振相伴的，也确实是“提前还贷潮”与居民存款的激增。

在这种情况下，通过稳股市、稳楼市遏制居民财富进一步缩水，减轻“去杠杆”的心理压力，进而增强居民消费意愿与能力。资产稳则消费兴，可谓对症下药。

宏观调控重视资产价格，把稳住股市楼市与提振消费相关联，是一种新的政策思维。这也建立了一条贯穿资产、信心与消费的逻辑链条——通过稳定股市和楼市，可以托底居民财富预期，进而稳定消费信心，同时也使得股市楼市更稳。

同时，金融机构也正研究出台金融支持扩大消费的专门文件，强化金融与财政政策、产业政策的协同，引导金融机构从消费供给和需求两端，积极满足各类主体多样化的资金需求。此举则意在通过系统性、协同性的政策安排，激发消费活力。

在此背景下，需要指出的是，稳股市、稳楼市、稳信心的同时，应着重致力于推动经济良性修复，真正激发内需潜力。股市和楼市的稳定，核心在于防止过度波动，而不是一味地“托市”；加大个人消费贷款投放力度，则应避免超前消费和过度负债，不忘防范金融风险。

很显然，在提振消费方面，无论稳股市、稳楼市，还是金融支持发力，都有其积极的现实意义。期待各项政策措施都能更快更好落地见效，切实为居民增收减负，有效解决内需不足这一经济运行面临的突出矛盾，真正提振消费。

编辑 / 徐秋颖