Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月17日，楚江新材发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为537.51亿元，同比增长16.06%；归母净利润为2.3亿元，同比下降56.57%；扣非归母净利润为2.03亿元，同比下降45.69%；基本每股收益0.18元/股。
公司自2007年9月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为13.6亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对楚江新材2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为537.51亿元，同比增长16.06%；净利润为2.87亿元，同比下降51.65%；经营活动净现金流为-6.57亿元，同比下降468.39%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为2.3亿元，同比大幅下降56.57%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 1.34亿 | 5.29亿 | 2.3亿 |
| 归母净利润增速 | -76.43% | 295.92% | -56.57% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长16.06%，净利润同比下降51.65%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 405.96亿 | 463.11亿 | 537.51亿 |
| 净利润（元） | 1.75亿 | 5.94亿 | 2.87亿 |
| 营业收入增速 | 8.69% | 14.08% | 16.06% |
| 净利润增速 | -71.12% | 239.27% | -51.65% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.8亿元、5.9亿元、2.9亿元，同比变动分别为-71.12%、239.27%、-51.65%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 1.75亿 | 5.94亿 | 2.87亿 |
| 净利润增速 | -71.12% | 239.27% | -51.65% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为5.49%、5.52%、5.73%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 22.27亿 | 25.54亿 | 30.79亿 |
| 营业收入（元） | 405.96亿 | 463.11亿 | 537.51亿 |
| 应收账款/营业收入 | 5.49% | 5.52% | 5.73% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长31.79%，营业成本同比增长17.03%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 9.18% | 20.25% | 31.79% |
| 营业成本增速 | 11.15% | 14.19% | 17.03% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长31.79%，营业收入同比增长16.06%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 9.18% | 20.25% | 31.79% |
| 营业收入增速 | 8.69% | 14.08% | 16.06% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为8.69%、14.08%、16.06%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为234.39%、5.9%、-468.39%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 405.96亿 | 463.11亿 | 537.51亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.68亿 | 1.78亿 | -6.57亿 |
| 营业收入增速 | 8.69% | 14.08% | 16.06% |
| 经营活动净现金流增速 | 234.39% | 5.9% | -468.39% |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为2.9亿元、经营活动净现金流为-6.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.68亿 | 1.78亿 | -6.57亿 |
| 净利润（元） | 1.75亿 | 5.94亿 | 2.87亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.286低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.68亿 | 1.78亿 | -6.57亿 |
| 净利润（元） | 1.75亿 | 5.94亿 | 2.87亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 0.96 | 0.3 | -2.29 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.96、0.3、-2.29，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.68亿 | 1.78亿 | -6.57亿 |
| 净利润（元） | 1.75亿 | 5.94亿 | 2.87亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 0.96 | 0.3 | -2.29 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为3%，同比下降21.05%；净利率为0.53%，同比下降58.34%；净资产收益率（加权）为3.58%，同比下降57.28%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.58%，同比大幅下降57.28%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 2.16% | 8.38% | 3.58% |
| 净资产收益率增速 | -77.31% | 287.96% | -57.28% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.58%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 2.16% | 8.38% | 3.58% |
| 净资产收益率增速 | -77.31% | 287.96% | -57.28% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为57.13%，同比下降1.6%；流动比率为1.38，速动比率为0.91；总债务为84.7亿元，其中短期债务为72.28亿元，短期债务占总债务比为85.34%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.59、0.45、0.35，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.59 | 0.45 | 0.35 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.03、0.02、-0.07，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | -8.42亿 | -8.43亿 | -14.89亿 |
| 流动负债（元） | 57.31亿 | 70.29亿 | 100.92亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | -0.15 | -0.12 | -0.15 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长17.55%，营业成本同比增长17.03%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 26.35% | -0.75% | 17.55% |
| 营业成本增速 | 11.15% | 14.19% | 17.03% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为4.9亿元，较期初变动率为62.04%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 3.01亿 |
| 本期其他应收款（元） | 4.89亿 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为2%、2.76%、3.83%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 1.89亿 | 3.01亿 | 4.89亿 |
| 流动资产（元） | 94.04亿 | 109.26亿 | 127.7亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 2% | 2.76% | 3.83% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为6.4亿元、8.4亿元、7.7亿元，公司经营活动净现金流分别1.7亿元、1.8亿元、-6.6亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资本性支出（元） | 6.37亿 | 8.39亿 | 7.69亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.68亿 | 1.78亿 | -6.57亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为19.08，同比下降1.5%；存货周转率为13.71，同比下降7.52%；总资产周转率为3，同比增长1.7%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为15.22%、15.27%、16.16%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 22.27亿 | 25.54亿 | 30.79亿 |
| 资产总额（元） | 146.29亿 | 167.28亿 | 190.57亿 |
| 应收账款/资产总额 | 15.22% | 15.27% | 16.16% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为18.66%、19.62%、22.7%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货（元） | 27.29亿 | 32.82亿 | 43.25亿 |
| 资产总额（元） | 146.29亿 | 167.28亿 | 190.57亿 |
| 存货/资产总额 | 18.66% | 19.62% | 22.7% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.8亿元，较期初增长40.67%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 3.45亿 |
| 本期在建工程（元） | 4.85亿 |
点击楚江新材鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
