转自：财联社

财联社3月16日讯（记者 肖良华）硫磺等原材料价格涨幅明显，驱动磷肥价格跟随上涨。兴发集团（600141.SH）证券部工作人员表示，春节后，公司磷肥产品每吨大约涨了200-300元，现在磷肥的出厂价在3500-3600元/吨。“主要是因为成本涨价推动，公司相关产品毛利变动不大。”

磷矿石、硫磺、合成氨为磷肥生产的主要原材料。财联社记者采访获悉，春节过后，硫磺价格几近翻倍，合成氨价格也有所上涨，直接提升了磷肥的生产成本。磷矿石价格较为稳定，近期波动不大。

隆众资讯磷肥分析师表示，春季磷肥的刚需采购依然存在，东北地区的用肥时间持续到4-5月份，所以在这段时间内，磷酸一铵的供应面将维持稳定运行状态。受成本持续高涨的影响，下游需求情况有所减弱。磷酸二铵未来总体行情还是以稳为主，多遵循保供稳价政策，保证国内供应，价格或会根据季节性需求小幅波动。

成本推动磷肥涨价

近期，国内磷肥（包括磷酸一铵和磷酸二铵）市场价格稳步攀升。据中国农资流通协会数据显示，3月10日，中国磷酸一铵批发价格指数（CMPI）为3428.67点，比上期涨20.22点。

“春节后磷肥价格大约涨了10%，不过，磷肥涨价原因跟钾肥不同，钾肥上涨是因为供应不足，磷肥则是因为成本驱动，整体供应还是过剩的。”国内某磷肥生产企业相关负责人对财联社记者表示。

公开数据显示，截至3月14日，磷酸一铵湖北55%粉主流出厂价3350元/吨附近，较春节前涨11.67%；工业级磷酸一铵73%出厂价6500元/吨，较春节前上涨；磷酸二铵湖北64%主流出厂价3800元/吨，较春节前涨幅11.76%。

兴发集团相关负责人表示，原材料成本近期涨幅较为明显。以磷酸一铵55%粉为例，单吨消耗磷矿石1.6吨（品位不同，消耗量不同）；消耗硫磺约0.45吨；合成氨消耗约0.22吨。春节后，硫磺价格几乎翻倍，“每吨价格从1000多涨到2000多。”合成氨价格也有一定上涨。

隆众资讯磷酸一铵分析师毕研辉表示，硫磺市场目前面临供不应求的局面，导致价格持续上涨。国内及国际市场对硫磺的需求量较大，尤其是二月份以后需求显著增加。

然而，国际硫磺价格高位运行，使得进口货源有限，国内港口库存持续下降，进一步加剧了供需矛盾。隆众资讯数据显示，截至本周，中国主港硫磺库存约为185万吨，较去年同期减少了110万吨。“因此，当前硫磺价格维持高位震荡，预计三月份供需错配问题难以缓解。”因此，毕研辉判断，磷肥成本在一定时期内仍然处于高位。

相关公司毛利波动不大

整体来看，国内磷肥产能依然处于过剩状态，因此，这波由原材料推动的产品涨价，对磷肥生产企业的毛利空间影响不大。

湖北宜化（000422.SZ）、兴发集团、新洋丰（000902.SZ）等公司相关负责人均对财联社记者表示，磷肥原材料中涨幅最大的硫磺，公司均为外采，因此，产品涨价，对磷肥板块的毛利影响不大。“成本压力基本可以传导下去，公司产品毛利受影响不大。”兴发集团证券部工作人员表示。

磷肥生产方面，虽然部分企业开工率略有降低，但大部分企业保持正常生产。新洋丰证券部工作人员表示，现在公司订单充足，各条生产线均已经投入生产。

毕研辉预计，磷酸一铵未来几年中国磷酸一铵产量先升后降。2025年因市场短期需求拉动或新增产能释放，预计产量较2024年小幅增长1.77%；2026年起，受市场饱和、下游需求减弱、行业竞争加剧和落后产能淘汰影响，供应逐渐小幅下滑，最终供求趋向平衡。

磷酸二铵方面，隆众资讯分析师田晨瑜认为，2025- 2029年，中国磷酸二铵新增产能预计在120万吨/年，暂无退出产能出现。年复合增长率预计为0.69%。总供应增速处于低位，然而磷酸二铵产能已经处在供应过剩状态，并且随着《推进磷资源高效高值利用实施方案》等措施的进一步深化，磷铵、黄磷等中低端磷酸盐新增产能会受到控制，新增产能批复条件繁琐，这给后面磷酸二铵产能增长注入了一丝不确定性。

过去十年间，中国磷肥行业一直处于亏损或微利的困境中，在疫情爆发后，磷肥行业逐渐呈现出“国内以保供稳价为主，盈利则以出口为主”的新态势，这为行业带来了一丝喘息的机会，最近几年，磷酸二铵的出口占比达到了产量的40%。

某头部磷肥企业相关负责人对财联社记者透露，国内市场以保供为主，销价基本稳定，出口业务盈利情况较好。公司去年磷酸二铵依据出口配额出口，出口价格不同月份有一定差别，整体出口价格比国内高数百元。“目前处于春耕期间，磷肥以保供稳价为主，暂时还未放开出口。”

（财联社记者 肖良华）