来源：华尔街情报圈

特朗普执政才50天，但让人感觉像100天那么漫长，所有人都感觉疲惫。

虽然美联储本周处于噤声期，但“新美联储通讯社”Nick Timiraos本周发表了6篇文章（而过去他的更新频率通常是每周1篇），其中三篇引起了我们的注意。

1、发出明确信号，美联储下周不降息。

第一篇：《二月份通胀报告对美联储意味着什么》。文章称，2月通胀报告不太可能改变美联储下周维持利率不变的决定，但这份报告将会影响美联储下周发布的经济预测。

单从通胀角度分析，美联储不降息的理由很好理解，2月CPI和PPI中有关计算核心PCE的分项高企，预计本月晚些时候公布的通胀数据将会升温。如果本周的数据果真会影响美联储的经济预测，那么“点阵图”有可能减少对降息次数的预测。

2、美联储可能比特朗普更有耐心

第二篇：《华尔街担心特朗普会破坏经济软着陆》。文章称，特朗普不太可能因为市场抛售而改变政策路线，迫使美联储保持降息倾向。

美联储已经看到了这个问题，即特朗普“不顾一切”的作风是想让美联储降息。在股市最近三周的大跌中，美联储尚未有力挺市场的任何表态，似乎是与特朗普比耐心，看谁先扛不住。如果是这样，美联储可能更有耐心，没有人能比美联储更有耐心。

3、美联储需要在两个错误中选择一个

第三篇：《特朗普2.0：不确定性经济》。这是一篇音频文章，Nick Timiraos在一期访谈节目中谈论特朗普给美联储带来的冲击。

其中他说了这么一句：如果你在美联储，你的职责是保持物价低位稳定，并维持健康的劳动力市场，但关税对两者都造成了冲击。美联储在这种情况下必须做出选择，是降息挽救经济放缓和失业率，还是保持高利率防止物价大幅上涨？你愿意犯哪个错误？这对美联储来说是双输的，所以他们必须选择他们认为更需要担心的问题，而有时这并不明显。

至于美联储会选择哪个错误，Nick 并没给出答案。但他提到一个日期“4月1日”，届时特朗普的全球对等关税将会生效。如果事后被证明“对等关税”对通胀只是一次性影响，那么美联储可能选择降息拯救经济。真正的风险在于：如果关税范围持续扩大或实施周期不断延长，届时将难以分辨物价上涨究竟源于关税传导，还是来自经济本身，这种情况下美联储就不得不介入。

最后主持人问道：在我们让你离开之前，我还有最后一个问题。让我们直奔主题。经济衰退会不会发生？

这个问题很巧妙。如果Nick回答“会”，那么意味着美联储将发出降息信号。如果回答“不会”，那么意味着美联储很难再降息。

Nick 回答称，我永远不会回答这个问题。

我们估计，美联储下周也不会回答这个问题（不会发出降息的明确信号）。

想看我们对全球市场更深刻的见解，可订阅《环球市场策略：清算时刻，出击时刻》。揭秘特朗普的下一项重大行动，从中可以一窥全球市场下一轮重大趋势。美国股市、美元暴跌结束了吗？黄金上涨的极限在哪？中国避风港地位会持续多长时间？一切答案尽在本期报告。

报告亮点：

1、今日发布《恐惧与贪婪指数报告：巨变登场》，本周收盘后美元、A股、中国芯片ETF、港股、富时中国A50、标普500指数、纳斯达克指数、黄金、白银、原油、比特币、以太坊均出现重大信号。

2、开篇奉上“全世界最重要的一张图”，阐释“美国例外论降温”、“中国替代论”、“美国衰退论”、“欧洲崛起论”四大主题，开始时间以及可能结束的时间，告诉你“卖在何时”。

从这张图表可以找到两个重要问题的答案：

第二，中国股市本轮涨势会持续多久？

3、我们计算出了下周A股、港股、黄金、原油下周的最高价和最低价，沪指会不会突破3500点，黄金最高会涨到哪？提前写出了答案。

4、华尔街本周点名看好13只中国股票，其中4只获得超配评级。

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