Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月15日,悦康药业发布2024年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2024年全年营业收入为37.81亿元,同比下降9.9%;归母净利润为1.24亿元,同比下降33.05%;扣非归母净利润为1.11亿元,同比下降16.33%;基本每股收益0.28元/股。
公司自2020年12月上市以来,已经现金分红4次,累计已实施现金分红为10.92亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对悦康药业2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为37.81亿元,同比下降9.9%;净利润为1.21亿元,同比下降35.33%;经营活动净现金流为4.38亿元,同比下降44.21%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为37.8亿元,同比下降9.9%。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
营业收入(元) | 45.42亿 | 41.96亿 | 37.81亿 |
营业收入增速 | -8.53% | -7.61% | -9.9% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为1.2亿元,同比大幅下降33.05%。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
归母净利润(元) | 3.35亿 | 1.85亿 | 1.24亿 |
归母净利润增速 | -38.53% | -44.87% | -33.05% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为57.8%,同比下降7.77%;净利率为3.21%,同比下降28.23%;净资产收益率(加权)为3.46%,同比下降28.66%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为64.65%、62.67%、57.8%,变动趋势持续下降。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
销售毛利率 | 64.65% | 62.67% | 57.8% |
销售毛利率增速 | -6.64% | -3.05% | -7.77% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为7.46%,4.47%,3.21%,变动趋势持续下降。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
销售净利率 | 7.46% | 4.47% | 3.21% |
销售净利率增速 | -31.85% | -40.12% | -28.23% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为3.46%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
净资产收益率 | 8.42% | 4.85% | 3.46% |
净资产收益率增速 | -42.33% | -42.4% | -28.66% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为8.42%,4.85%,3.46%,变动趋势持续下降。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
净资产收益率 | 8.42% | 4.85% | 3.46% |
净资产收益率增速 | -42.33% | -42.4% | -28.66% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为2.84%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
投入资本回报率 | 7.68% | 4.23% | 2.84% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为37.52%,同比下降4.13%;流动比率为2.1,速动比率为1.59;总债务为9.01亿元,其中短期债务为3.85亿元,短期债务占总债务比为42.65%。
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为12.98%、18.04%、25.15%,持续增长。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
总债务(元) | 5.19亿 | 6.49亿 | 9.01亿 |
净资产(元) | 39.97亿 | 35.98亿 | 35.85亿 |
总债务/净资产 | 12.98% | 18.04% | 25.15% |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.2亿元,较期初变动率为72.89%。
项目 | 20231231 |
期初其他应收款(元) | 1086.32万 |
本期其他应收款(元) | 1878.11万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.29%、0.32%、0.59%,持续上涨。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
其他应收款(元) | 1140.45万 | 1086.32万 | 1878.11万 |
流动资产(元) | 39.01亿 | 34.25亿 | 31.58亿 |
其他应收款/流动资产 | 0.29% | 0.32% | 0.59% |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为5.02,同比增长26.98%;存货周转率为2.15,同比增长0.55%;总资产周转率为0.65,同比下降7.81%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收票据持续增长。近三期年报,应收票据/流动资产比值分别为1.43%、2.98%、3.31%,持续增长,收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为160.69%、108.71%、73.89%,持续下降。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
应收票据/流动资产 | 1.43% | 2.98% | 3.31% |
收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 | 160.69% | 108.71% | 73.89% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为12.29%、12.31%、13.2%,持续增长。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
存货(元) | 7.38亿 | 7.28亿 | 7.57亿 |
资产总额(元) | 60.09亿 | 59.11亿 | 57.38亿 |
存货/资产总额 | 12.29% | 12.31% | 13.2% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期年报,总资产周转率分别0.77,0.7,0.65,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
总资产周转率(次) | 0.77 | 0.7 | 0.65 |
总资产周转率增速 | -12.83% | -9.04% | -7.81% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为3.9、2.89、2.63,持续下降。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
营业收入(元) | 45.42亿 | 41.96亿 | 37.81亿 |
固定资产(元) | 11.65亿 | 14.52亿 | 14.38亿 |
营业收入/固定资产原值 | 3.9 | 2.89 | 2.63 |
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