转自：新华财经

新华财经北京3月13日电 投资者消化了最新的PPI数据，美债收益率周四（13日）盘前多数上行。此前一天，由于2月通胀数据不及预期，收益率全线上扬，2年期美债收益率涨3.1BPs至3.972%，10年期美债收益率涨3BPs至4.318%，30年期美债收益率涨2.8BPs至4.632%。

截至新华财经20:53发稿时，2年期美债收益率上行0.8BP至4.003%；10年期美债收益率上升1.9BP至4.335%；30年期美债收益率攀升1.9BP至4.65%。

周三公布的数据显示，美国2月份总体消费者价格指数同比涨幅为2.8%，低于1月份的3.0%。美债收益率当天收高，因为市场注意到该数据仍远高于美联储2%的目标，交易员并担心随着特朗普总统的关税战略生效，通胀压力可能会加剧。

凯投宏观高级市场经济学家詹姆斯•赖利表示，尽管CPI数据略逊于预期，但核心个人消费支出价格指数（CPI）——美联储青睐的通胀指标解读却不那么温和。

美国劳工统计局周四公布的数据显示，2月份批发价格持平，为担心关税的通胀带来了更多好消息。被视为潜在通胀压力领先指标的生产者价格指数（PPI）在1月份向上修正后跃升0.6%后，2月份没有任何增长。接受道琼斯调查的经济学家此前预计的增幅为0.3%。在剔除食品和能源后，美国核心PPI下降0.1%，同样低于增长0.3%的预期。不包括贸易服务在内的核心价格也上涨了0.2%。

“就近期前景而言，最大的风险仍然是关税政策。教科书上对价格水平效应的反应是‘看穿’它，尽管很难实时判断价格上涨有多少是关税的作用，有多少是价格的压力，特别是有证据表明通胀预期无法得到可靠的锚定时。”赖利补充说。

果不其然，周四，美国总统特朗普表示，他计划对来自法国和其他欧洲国家的酒类征收200%的关税，这是全球贸易紧张局势的最新升级。

下周，美联储将开会讨论货币政策，市场认为美联储将利率从目前的4.25%调至4.50%的可能性很小。据芝商所的美联储观察工具，下一次降息25BPs的时点可能在6月。

欧债方面，欧元区国家政府债券收益率周四整体上行，10年期德债收益率涨1.7BP至2.906%，10年期意债收益率涨3.3BPs至3.976%，10年期法债收益率涨2.9BPs至3.796%；英债收益率全线上扬，2年期英债收益率涨2.2BPs至4.25%，10年期英债收益率涨2.3BPs至4.75%，30年期英债收益率涨1.9BP至5.348%。

一级市场方面，美国财政部周四（当地时间3月13日）发行3期债券共1720亿美元，其中4周和8周短债各发行750亿美元，30年期债券续发220亿美元，实际存续期29年11个月。美国东部时间下午1点，美财政部将宣布220亿美元30年期长债的投标结果。

编辑：王菁