（来源：鑫元基金）

在全球数字化浪潮与中国经济转型升级的交汇点上，数字经济已成为重塑产业格局的核心引擎。党的二十大报告明确提出，要加快发展数字经济，促进数字经济与实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群。据中国信通院数据显示，2023年我国数字经济规模达到53.9万亿元，占GDP比重达42.8%，而AI、大数据、智能制造等新质生产力的崛起，更催生了产业变革的“第二曲线”，数字技术创新与产业升级的双向驱动效应持续显现。

鑫元数字经济混合基金紧扣国家战略方向，以“数字产业化、产业数字化”为主线，在复杂市场环境中展现出卓越的投资能力。截至2025年2月28日，鑫元数字经济A近一年同类排名前2%，稳居同类产品前列。

集中投资，聚焦“三好”标的

基金经理陆杨始终遵循“好生意、好公司、好价格”的投资理念。在生意的选择上只选择真实资产回报率长期高于10%的公司，在公司层面按照“公司文化——公司设计——现金流贴现”的思路进行研究与调研，不投看不懂的公司，在买入价格上，依据产品负债端的需求，努力以合理的价格买入成长型的公司，努力以低估的价格买入价值型公司。

翻开鑫元数字经济的持仓图谱，会发现一组充满张力的数字：前十大重仓股占比69.92%，前十大重仓股最长持有周期达6个季度（产品成立于2023年7月25日），由此看出陆杨的投资风格呈现出“高集中度+长周期持有”的鲜明特征。值得关注的是，截至2025年3月11日，鑫元数字经济A近一年夏普比率（年化）达1.57（同类平均0.54），最大回撤-12.07%（同类-18.41%），展现出卓越的风险收益比。

注：一般夏普比率越高，意味着每单位风险所带来的超额收益越高，投资组合性价比越高。

以长期主义践行价值投资

作为新生代翘楚，基金经理陆杨的投资哲学与运作实践，为产品的业绩表现奠定了坚实基础。陆杨始终秉持“本分、知足、不忿、奉献”的核心价值观，以“因为我们的存在，让资金更优化地配置”作为使命。他坚持以复利思维为指导，以企业内生增长为核心驱动力，通过集中投资构建高弹性组合。

在操作层面，陆杨展现出精准的节奏把握能力：2024年一季度逆势加仓超跌优质标的；二季度根据市场变化进行持仓调整，提高资产要求回报率，调整中市值公司占比；三季度保持相对稳定；四季度灵活调整仓位应对市场波动，始终保持资产端与负债端的动态平衡。基金经理独特的标准化公司调研流程与深度研究能力，为资产组合提供了差异化认知优势。

在2024年产品4季报中，陆杨写道：“敬畏市场，尊重市场，在自己的能力圈内为客户的资产保值增值而努力。本分做人，不做高风险，可能伤及客户利益的事；知足投资，努力让每一笔投资都能实实在在为客户赚的合理的回报。”这种站在客户立场思考、尊重市场规律的价值理念，不仅构建了基金稳健运作的底层逻辑，更成为其穿越周期迷雾、持续创造超额收益的核心动能。

陆杨 基金经理

投资理念

以复利为根本指导思想，集中投资，主要以企业自身业绩成长作为产品净值向上的驱动力，不做市场与政策的博弈。

投资框架：

坚持“好生意，好公司，好价格”原则

● 好生意：真实资产回报率长期高于10%

● 好公司：严格按照 “公司文化——公司设计——现金流贴现”框架选股，不投看不懂的公司

● 好价格：以合理的价格买入成长型的公司，以低估的价格买入价值型公司

随着国家数据局的成立与数据要素市场化推进，人工智能、量子计算等前沿领域有望取得突破性进展，数字经济发展将迎来多重战略机遇。

投资的本质是发现价值，那些能持续创造自由现金流的企业，终将穿越周期迷雾。鑫元数字经济基金将以专业能力为基石，以长期主义为指引，与时代机遇同行。在数字经济发展的新征程中，该基金将继续发挥主动管理优势，为投资者捕捉数字经济浪潮中的核心价值，打造穿越牛熊的投资利器。

数据来源：数据排名来源于海通证券研究所2025年3月1日发布的《基金业绩评价报告》，统计截至时间为2025年2月28日，排名为56/3548。前十大重仓股占比及持有周期来源于产品季度报告，夏普比率及最大回撤来源于wind。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。鑫元数字经济为混合型基金，其预期风险与预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。鑫元数字经济的风险等级为中高风险，适合成长型和积极型投资者。投资者从代销机构购买本产品的，产品风险等级和投资者风险承受能力的评定结果以及匹配规则，以代销机构为准。

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