【20250312】【量化专题】50个品种回测揭示神奇九转指标真相

 观点小结 

本文对神奇九转指标在期货市场中的收益及胜率进行了回测。持仓周期为3日时，取得正收益的品种为17个，胜率大于55%的品种28个，整体平均胜率55.13%。持仓周期为5日时，平均胜率为52.59%，取得正收益的品种为15个，胜率大于55%的品种21个。

在商品内部，神奇九转指标在NI、CS、LU上表现较好，这些品种或许呈现出了一定的反转特征；而在J、P、SF、I上表现较差，这些品种趋势的延续性更强，或许趋势跟踪策略收益更高。从板块上来看，神奇九转指标在贵金属上表现较好，而在黑色和农软商的大部分品种上表现较差。神奇九转表现较好的品种中，其均在回测区间内存在相对较长时间的震荡行情。

在大类资产上，神奇九转指标仅在10年期国债期货上取得了正收益。在南华商品指数上胜率最低，在沪深300股指期货上该指标也并未取得良好表现，或许由于该指标相对适应震荡行情，而南华商品指数与沪深300在回测区间内都呈现出明显的趋势行情，震荡行情出现较少。

本报告聚焦于投资者高度关注的神奇九转指标，对其在期货市场中的应用进行测试，旨在验证该指标的实际胜率，以及其对我们的投资可以带来哪些参考价值。

神奇九转理论基础与规则设计

神奇九转指标（Nine Rotation Indicator）起源于美国技术分析大师汤姆·迪马克（Tom DeMark）提出的TD序列理论，该理论专注于价格趋势衰竭与反转的预测。迪马克在20世纪70年代通过研究市场心理和价格波动规律，开发了TD序列模型，其核心是通过连续价格对比识别潜在转折点。价格在连续上涨或下跌后，市场参与者情绪会逐步走向极端，而连续9次的价格对比可捕捉这一临界点。

神奇九转指标通过连续9根K线的收盘价对比生成交易信号，具体规则如下：

（1）买入结构（熊市反转）：连续9根K线收盘价均低于之前第4根K线的收盘价，形成1-9递增序列，第9日预示可能触底反弹；

（2）卖出结构（牛市反转）：连续9根K线收盘价均高于之前第4根K线的收盘价，形成1-9递增序列，第9日预示可能见顶回落；

（3）若计数过程中某日不符合条件（例如第5日收盘价未低于前第4日），则序列中断并重新从1开始计数。

注：图片来源于网络，仅供学习使用，不构成任何投资操作建议

神奇九转指标回测

那么在期货市场中神奇九转指标的实际胜率究竟如何？我们选取了期货市场活跃度较高的50个品种，在2010年1月4日-2024年12月31日时间段内，对神奇九转指标的收益及胜率进行了量化回测。

策略信号逻辑严格按照神奇九转指标规则构建，在1-9序列生成后发出开仓信号，在第10日开仓持有，持仓周期分别观测了3日和5日两组。策略未设置止损，也未叠加其他开仓信号，仅仅客观观测神奇九转指标在各个品种上的收益与胜率。

表1. 神奇九转指标持仓周期3日回测

数据来源：Wind、紫金天风期货研究所

表2. 神奇九转指标持仓周期5日回测

数据来源：Wind、紫金天风期货研究所

首先我们来看持仓周期为3日的回测结果。整体来看，取得正收益的品种为17个，50个品种平均收益-14.80%；胜率大于55%的品种28个，整体平均胜率55.13%。收益前五的品种分别为NI、JM、SN、CS、LU，神奇九转指标在这几个品种上的平均胜率为60.26%，这些品种体现出了一定的反转特征；收益后五的品种分别为J、P、SA、I、SF，神奇九转指标在这几个品种上的平均胜率为43.80%，这些品种趋势的延续性更强，或许趋势跟踪策略收益更高。

之后从表2持仓周期为5日的回测结果来看，整体平均收益为-22.57%，平均胜率为52.59%，与持仓3日相比收益和胜率均有所下降。取得正收益的品种下降为15个，胜率大于55%的品种下降到21个。收益前五的品种分别为NI、MA、LU、AU、CS，收益后五的品种分别为P、J、HC、I、SF,无论从收益还是胜率角度，表现均不及持仓周期3日。

表3. 持仓3日收益、胜率排名前五和后五品种

数据来源：Wind、紫金天风期货研究所

表4. 持仓5日收益、胜率排名前五和后五品种

数据来源：Wind、紫金天风期货研究所

此外我们还观测了神奇九转指标在南华商品指数、沪深300股指期货和10年期国债期货上的表现。策略信号逻辑同样严格按照神奇九转指标规则构建，在1-9序列生成后发出开仓信号，在第10日开仓持有，持仓周期分别观测了3日和5日两组。

表5. 神奇九转指标在指数上回测

数据来源：Wind、紫金天风期货研究所

从表5中回测结果来看，神奇九转指标仅在10年期国债期货上取得了正收益，在南华商品指数上胜率最低，并且同样增加持仓周期，收益和胜率均会下降。在沪深300股指期货上该指标并未取得良好表现，预计在个股中的整体胜率同样不会很优异。

总结

本文对神奇九转指标在期货市场中的收益及胜率进行了回测。持仓周期为3日时，取得正收益的品种为17个，50个品种平均收益-14.80%；胜率大于55%的品种28个，整体平均胜率55.13%。持仓周期为5日时，整体平均收益为-22.57%，平均胜率为52.59%，与持仓3日相比收益和胜率均有所下降，取得正收益的品种下降为15个，胜率大于55%的品种下降到21个。

在商品内部，神奇九转指标在NI、CS、LU上表现较好，这些品种或许呈现出了一定的反转特征；而在J、P、SF、I上表现较差，这些品种趋势的延续性更强，或许趋势跟踪策略收益更高。从板块上来看，神奇九转指标在贵金属上表现较好，而在黑色和农软商的大部分品种上表现较差。神奇九转表现较好的品种中，其均在回测区间内存在相对较长时间的震荡行情。

在大类资产上，神奇九转指标仅在10年期国债期货上取得了正收益,并且同样增加持仓周期，收益和胜率均会下降。在南华商品指数上胜率最低，在沪深300股指期货上该指标也并未取得良好表现，或许由于该指标相对适应震荡行情，而南华商品指数与沪深300在回测区间内都呈现出明显的趋势行情，震荡行情出现较少。

作者：贾瑞斌

从业资格证号：F3041932

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