Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月4日，粤高速A发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为45.7亿元，同比下降6.34%；归母净利润为15.62亿元，同比下降4.39%；扣非归母净利润为16.45亿元，同比下降3.55%；基本每股收益0.75元/股。
公司自1998年2月上市以来，已经现金分红27次，累计已实施现金分红为101.78亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5.23元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对粤高速A2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为45.7亿元，同比下降6.34%；净利润为21.03亿元，同比下降7.05%；经营活动净现金流为32.56亿元，同比下降15.02%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为45.7亿元，同比下降6.34%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 41.69亿 | 48.79亿 | 45.7亿 |
| 营业收入增速 | -21.17% | 17.04% | -6.34% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-6.34%，税金及附加同比变动0.74%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 41.69亿 | 48.79亿 | 45.7亿 |
| 营业收入增速 | -21.17% | 17.04% | -6.34% |
| 税金及附加增速 | -14.85% | 3.41% | 0.74% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为64.31%，同比下降0.02%；净利率为46.02%，同比下降0.76%；净资产收益率（加权）为15.52%，同比下降10.29%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为64.31%，同比下降0.02%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 61.95% | 64.32% | 64.31% |
| 销售毛利率增速 | -2.47% | 3.83% | -0.02% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为15.52%，同比下降10.29%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 14.3% | 17.3% | 15.52% |
| 净资产收益率增速 | -28.89% | 20.98% | -10.29% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为41.2%，同比下降1.74%；流动比率为2.71，速动比率为2.71；总债务为77.46亿元，其中短期债务为10.17亿元，短期债务占总债务比为13.13%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.8、2.79、2.57，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 2.8 | 2.79 | 2.57 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.2亿元，较期初变动率为36.05%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 8837.27万 |
| 本期其他应收款（元） | 1.2亿 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.75%、1.78%、2.65%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 3325.08万 | 8837.27万 | 1.2亿 |
| 流动资产（元） | 44.43亿 | 49.57亿 | 45.31亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 0.75% | 1.78% | 2.65% |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.4亿元，较期初变动率为95.46%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 1.22亿 |
| 本期其他应付款（元） | 2.39亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为41.12，同比增长4.62%；总资产周转率为0.21，同比下降10.98%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为26.7亿元，较期初增长35.98%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 19.6亿 |
| 本期在建工程（元） | 26.65亿 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为8.4亿元，较期初增长146.69%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 3.4亿 |
| 本期其他非流动资产（元） | 8.38亿 |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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