（来源：财达证券订阅号）
说到ETF定投，很多投资者会联想到它的微笑曲线，及时的止盈是获利的关键。传统的目标止盈法（设定固定收益率后离场）虽然操作简单，但容易错失牛市行情中的超额收益，动态止盈法作为一种灵活的止盈方式，能够帮助投资者在微笑曲线的右侧更好地提高收益，助力财富增值。本文深入探讨动态止盈法的优势与劣势，分析其有效性，从而帮助投资者更好地理解和运用这一策略。
· 动态止盈法概述
动态止盈法的核心在于“延迟决策”与“风险控制”的结合。其规则可概括为：
1.设定初始目标收益率（X%）：当定投累计收益达到X%时，暂停定投但继续持有；
2.设置最大回撤阈值（Y%）：若持仓收益从最高点回撤超过Y%，则触发止盈卖出。
例如，投资者设置目标收益率为20%（X%），回撤阈值为10%（Y%）。当收益首次达到20%时，继续持有；若后续净值上涨至25%后，自高点回落10%后，触发止盈。这一机制旨在平衡“保护收益”与“捕捉趋势”的双重需求。
· 优势与劣势分析
1.优势
（1）放大牛市收益：在单边上涨行情中，允许投资者跟随趋势获取更高收益。例如，若市场从20%目标位继续上涨至50%，动态止盈可额外捕获30%的收益；
（2）规避过早离场风险：传统止盈法可能在市场短暂冲高后即退出，而动态止盈通过回撤阈值过滤短期波动，减少“卖飞”概率。
2.劣势
若回撤阈值（Y%）设置不当，可能引发过早止盈或过度回撤。
· 适用人群
动态止盈法更适合风险偏好相对较高的投资者。这类投资者通常对市场有一定的研究和判断能力，能够承受一定的市场波动风险，并且愿意在市场上涨过程中追求更高的收益。他们更关注市场的趋势性机会，希望通过灵活的止盈策略来实现收益最大化。例如，一些年轻人投资期限较长，对风险的承受能力相对较高。他们希望通过投资 ETF 基金获取较高的收益，同时又不想错过市场的上涨行情，动态止盈法便是一种较为适合他们的策略。而对于风险偏好较低的投资者，他们可能更倾向于采用较为保守的止盈策略，如目标止盈法，以确保在达到一定收益后及时锁定收益，避免市场波动带来的风险。
撰写者：财达证券投资顾问高岩 注册投顾执业编号：S0400613020014
风险提示：
1.本材料的任何表述仅为作者个人观点，不构成广告或销售推荐，不是对未来表现的预测，不作为任何投资建议；
2.本材料的数据、信息来源于财达证券认为可靠的第三方数据平台，财达证券对上述数据、信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息不会发生任何变更。财达证券力求材料内容的客观、公正，但材料仅供参考，不代表任何确定性判断；
3.本材料所含信息均不代表任何定性判断，不代表产品未来运作的实际收益或可能获取的实际收益。材料接收者应当独立评估本材料所含信息，基于自身投资目标、需求、市场机会、风险及其他因素自主作出决策并自行承担投资风险。不论材料接收者是否根据本材料作出投资决策，财达证券都不对该投资决策提供任何形式的担保，亦不以任何形式分享投资收益或者分担投资损失。财达证券不对使用本材料所产生的任何直接或间接损失承担责任；
4.本材料为财达证券所有。未经财达证券书面许可，任何机构和/或个人不得以任何形式转发、翻版、复制和发布本材料全部或部分内容。一经阅读本材料即视为已同意此项条款。
本微信号提供的所有信息仅供参考，不构成任何投资建议。财达证券不会因接收人收到本内容而视其为客户。财达证券力求所涉信息资料准确可靠，但财达证券不对该等信息的准确性、完整性或可靠性、及时性做任何保证。
在任何情况下，本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，任何情况下财达证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其独立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。财达证券版权所有并保留一切权利。如发现其他版权问题，请致电客服或发送邮件，相关人员会及时处理。
MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！