（来源：市场投研资讯）
本文来自方正证券研究所发布的报告《市场资金持续加仓港股 ETF，多家公司密集布局上证科创综指、自由现金流主题、人工智能和 AAA 科创债等指数》，欲了解具体内容，请阅读报告原文，分析师：刘洋 S1220522100001，联系人：庞敏。
摘 要
1、基金表现回顾
主动权益基金：普通股票/偏股混合/灵活配置/平衡混合基金周收益中位数分别为-2.48%/-2.75%/-1.96%/-1.08%。各类基金平均收益全部收负，TMT和科技主题基金平均跌超5%，消费和红利主题基金平均跌幅在1%以内；全市场基金（主动管理）和主动量化基金周收益均值分别为-3.16%和-2.29%。
固定收益基金&含权债基：纯债基金净值持续下跌，短期/中长期纯债基金周收益率中位数分别为-0.05%和-0.13%；各类含权债基集体收负，一级债基、二级债基和偏债混合型基金周收益中位数分别为-0.17%、-0.40%和-0.49%。
指数型基金：市场资金继续减持各类宽基标的，大市值/中小市值/科创创业板块全周分别净流出246.3亿元、65.0亿元和40.5亿元；市场资金转向申购港股科技、人工智能、机器人等热门主题标的，港股、TMT、中游制造板块全周净流入额分别为158.4亿元、82.0亿元和45.9亿元。300/500/1000指增基金的超额收益均值分别为0.17%/0.56%/0.50%，全部跑赢对标指数。
FOF基金：各类FOF基金净值持续上涨，高权益仓位FOF涨幅领先，平均涨幅均超过1%；低权益仓位FOF弹性较弱，平均涨幅均不超过0.5%。
2、基金成立及发行
最近1周（0224-0228），全市场新成立基金31只，合计募资427.57亿元。指数型基金成立数量最多，为21只；华夏、易方达、博时等12家公司旗下科创综指ETF集中成立，合计募资超180亿元；主动权益/固定收益/含权债基/量化策略基金新成立数量分别为3只/2只/3只/2只。
全市场新发行基金22只，主动权益/固定收益/含权债基/指数/FOF基金新发数量分别为4只/1只/1只/15只/1只。华夏基金发行创业新能源ETF。
2月新成立基金52只，合计募资625.08亿元，数量规模有所回落。主动权益/含权债基/FOF/其他类型基金募资规模分别为13.15亿元、134.99亿元、65.51亿元和11.58亿元，其中FOF基金发行规模达近3年最高值。
全市场新申报基金共76只，包括主动权益基金4只、固定收益基金7只、指数型基金63只、FOF基金1只、REITs基金1只。基金公司集中申报跟踪科创综指/科创价格、中证A500、国证/沪深300自由现金流、创业/科创人工智能指数的ETF基金、场外基金或增强指数基金。
3、基金市场重要资讯
产品创新流程优化，指数化投资加速推进；中证A500指数产品版图有望扩容，7家公募机构集体申报首批增强策略ETF；支持金融“五篇大文章”，首批科创债基金上报。
本报告基于历史数据分析，不构成任何投资建议；受宏观经济环境、市场风格变化等因素影响，基金的业绩存在一定的波动风险；基金发行市场热度不及预期风险。
1 主要市场指数周度表现回顾
1.1 宽基指数：A股、港股、美股主要指数集体下跌，债券市场连周下挫
最近一周（0224-0228），A股主要指数由涨转跌，创业板指全周大跌4.87%，沪深300和中证500指数分别下跌2.22%和3.26%；港股市场同步下跌，恒生指数和恒生科技指数分别下跌2.29%和4.97%；美股市场连周下跌，标普500指数和纳斯达克100指数分别下跌0.98%和3.38%。
债券市场方面，中债-新综合财富指数延续此前的下跌态势，周跌幅0.32%；商品资产方面，黄金和石油价格双双下跌，原油和黄金周跌幅分别为0.64%和2.91%。
主要市场指数PE估值分化，中证1000最新PE-TTM估值为38.31倍，处于49.55%分位水平；创业板指数最新PE-TTM估值为33.54倍，处于19.55%分位水平。
1.2 行业指数：通信、传媒、计算机行业跌超7%，房地产等顺周期行业实现上涨
行业指数方面，各申万一级行业跌多涨少，通信、传媒、计算机三大TMT行业周跌幅均超过7%，另有电子和国防军工行业周跌超3%；与之相对，钢铁、房地产、食品饮料等顺周期行业实现上涨。
估值方面，房地产行业最新PE-TTM为36.37倍，处于2015年以来的97%分位，计算机、电子、钢铁、汽车等行业当前估值处于70%分位以上；公用事业、食品饮料和社会服务等行业当前估值处于2015年以来的相对低位。
2 主动权益基金周度表现复盘
2.1 收益分布
：普通股票/偏股混合中位收益跌超2%，超一成基金跌超5%
最近一周（0224-0228），普通股票/偏股混合/灵活配置/平衡混合型基金周收益率中位数分别为-2.48%/-2.75%/-1.96%/-1.08%，超一成基金跌幅超过5%。
年初以来（0101-0228），普通股票/偏股混合/灵活配置/平衡混合型基金收益率中位数分别为3.46%/3.45%/1.18%/-0.3%，头部绩优产品累计收益超50%。
2.2 行业主题基金：各类基金周收益全数收负，TMT、科技主题基金平均跌超5%
分类型来看，最近一周（0224-0228）各类主动权益基金平均收益全部收负，TMT和科技主题基金跌幅最深，平均跌超5%，消费和红利主题基金相对抗跌，平均跌幅在1%以内%；全市场基金（主动管理）和主动量化基金周收益均值分别为-3.16%和-2.29%。
年初以来（0101-0228），港股主题基金平均上涨10.58%，领先其他类型基金，另有TMT、中游制造和科技主题基金平均收益也均超过7%；红利主题基金年初以来表现不佳，平均下跌1.82%
3 固定收益基金周度表现复盘
3.1 收益分布：纯债基金净值持续下跌，各类含权债基收益表现分化
最近一周（0224-0228），（0224-0228），纯债基金净值持续下跌，超七成产品净值下跌，短期纯债和中长期纯债基金周收益率中位数分别为-0.05%和-0.13%；不同类型含权债基中位收益集体收负，一级债基、二级债基和偏债混合型基金周收益率中位数分别为-0.17%、-0.40%和-0.49%。
年初以来（0101-0228），短期纯债/中长期纯债/一级债基金中位收益在-0.4%-0%之间，整体表现逊于货基；二级债基和偏债混合基金年初以来收益率中位数分别为0.05%和0.13%，部分头部绩优产品年初以来涨幅在10%左右。
4 指数型基金周度表现复盘
4.1 被动指基
：市场资金继续减持各类宽基标的，港股科技、人工智能、机器人等热门主题标的获积极申购
分类型来看，最近一周（0224-0228）各类指数基金集体下跌，TMT主题指基平均周跌幅高达6.6%，科技、科创创业宽基、医药生物等多类指基平均跌幅超过3%；债券、消费、新能源主题指基相对抗跌，平均跌幅在0.5%以内。
ETF资金流动方面，市场资金继续减持各类宽基标的，大市值/中小市值/科创创业板块全周分别净流出246.3亿元、65.0亿元和40.5亿元；市场资金转向申购港股科技、人工智能、机器人等热门主题标的，港股、TMT、中游制造板块全周净流入额分别为158.4亿元、82.0亿元和45.9亿元。
最近一周（0224-0228），周五港股大跌无碍市场资金申购热情，富国港股通互联网ETF、工银港股通科技ETF、广发香港创新药ETF等多只港股科技主题标的全周净申购额超10亿元；华夏机器人ETF和易方达人工智能ETF净申购额分别为24.14亿元和19.85亿元，前者规模突破百亿元大关，另有国泰、华宝旗下两只证券ETF净申购额超十亿元。
净流出方面，不同市值宽基标的持续遭遇大额赎回，华泰柏瑞300ETF、南方500 ETF、华夏50 ETF、华夏科创50ETF等龙头标的全周净流出额均超过10亿元。
4.2 增强指基：300/500/1000指增产品集体跑赢对标指数
最近一周（0224-0228），300/500/1000指增基金的超额收益均值分别为0.17%/0.56%/0.50%，全部跑赢对标指数。
年初以来（0101-0228），300/500/1000指增超额收益均值分别0.57%/-0.91%/
-0.16%，500/1000指增产品整体跑输对标指数。
5 FOF基金周度表现复盘
5.1 收益分布：FOF基金净值持续上涨，高权益仓位FOF平均涨幅均超1%
分类型来看，最近一周（0220-0226）各类FOF基金净值持续上涨，高权益仓位FOF基金涨幅领先，普通FOF-偏股/目标风险-积极/目标日期- [2045年,2060年]基金平均涨幅分别为1.69%/1.38%/1.27%；低权益仓位FOF弹性较弱，平均涨幅均不超过0.5%。
年初以来（0101-0226），各类FOF基金均实现整体正收益，高权益仓位FOF涨幅领先，普通FOF-偏股/目标风险-积极基金年初以来平均涨幅超过5%；普通FOF-偏债/目标风险-稳健/目标日期-[2025年,2035年）三类低权益仓位基金平均涨幅在2%以内。
6 其他类型基金周度表现复盘
6.1 主动QDII基金平均收益为-0.39%
最近一周（0221-0227）主动QDII基金平均收益为-0.39%，汇添富香港优势精选强劲领涨，周涨幅高达13.09%，华泰柏瑞亚洲企业和工银新经济排名其后，周涨幅分别为9.17%和8.28%，另有创金合信港股互联网、摩根中国生物医药等基金周收益超5%。
6.2 REITs基金平均收益为-3.09%
最近一周（0224-0228）REITs市场基金周收益均值-3.09%，仅有华夏北京保障房REIT、中国电建能源REIT、鹏华深圳能源REIT三只标的实现正收益。
7 基金成立与发行回顾
7.1 基金成立：新成立基金31只，合计募资427.57亿元
最近1周（0224-0228），最近1周（0224-0228），全市场新成立基金31只，合计募资427.57亿元，募资规模较前周大幅增加，主要得益于科创综指ETF的集中发行成立。
指数型基金新成立数量最多，为21只；华夏、易方达、博时等12家公司旗下科创综指ETF集中成立，合计募资超180亿元；平安中证A500场外指数基金募资13.95亿元。
主动权益/固定收益/含权债基/量化策略基金新成立数量分别为3只/2只/3只/2只；万家鑫明（中长期纯债基金）募资38.66亿元，建信丰融（二级债基）募资41.32亿元。
7.2 基金发行：华夏基金新发行1只创业板新能源主题ETF基金
最近1周（0224-0228）全市场新发行基金22只，主动权益/固定收益/含权债基/指数/FOF基金新发数量分别为4只/1只/1只/15只/1只。
指数型基金方面，华夏基金新发行1只跟踪创业板新能源指数的ETF基金，招商基金新发行1只跟踪中证全指红利质量指数的ETF基金。
7.3 月度发行：2月新成立基金募资625.08亿元，募资规模环比下滑
2025年2月，新成立基金52只，相较1月的107只环比减少55只，主要受春节假期影响；股票指数基金月度发行数量较多，为30只，主动权益/纯债基金/含权债基/FOF/其他类型基金发行数量分别为7只、5只、6只、3只和1只。
52只新成立基金合计募资625.08亿元，相较1月的863.09亿元明显下滑。股票指数基金募资规模为262.17亿元，领先其他类型基金；纯债基金和含权债基排名其后，合计募资137.67亿元和134.99亿元，前者募资规模较前月大幅降低；主动权益/FOF/其他类型基金分别募资13.15亿元、65.51亿元和11.58亿元。
7.4 基金申报：多家公司密集布局上证科创综指增强基金、自由现金流主题、人工智能和AAA科创债等指数
最近1周（0224-0228）全市场新申报基金共76只，包括主动权益基金4只、固定收益基金7只、指数型基金63只、FOF基金1只、REITs基金1只。
指数型基金方面，指数型基金方面，各家基金公司密集申报科创综指/科创综合价格指数相关产品，中欧、长城、永赢3家公司各申报1只场外指数型基金，泰康、大成、博道11家公司申报增强指数基金，南方、华夏等14家公司申报ETF联接基金。
自由现金流指数产品也获得了基金公司的青睐。易方达、银华、嘉实等7家公司申报跟踪国证自由现金流指数的产品，产品类型包括ETF、场外指数和ETF联接基金；摩根基金和华宝基金各申报1只跟踪沪深300自由现金流指数ETF基金。
除此之外，华安、摩根基金等8家公司集中申报中证A500指增ETF基金，国投瑞银基金申报1只中证A500场外指增基金；大成、富国、鑫元等公司申报跟踪创业板人工智能或科创板人工智能指数的ETF基金或场外指数基金。
8 基金市场重要资讯
8.1 产品创新流程优化，指数化投资加速推进
指数化投资生态正在持续优化。从产品创新情况看，首批中证A500增强策略ETF上报，围绕中证A500指数已形成丰富的产品矩阵。从申报情况看，ETF及其联接基金首次同时上报。
在业内人士看来，这些都是贯彻落实《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》的重要举措，有助于构建资本市场“长钱长投”生态，引领指数化投资向更为专业化、规范化的方向发展。
8.2 中证A500指数产品版图有望扩容，7家公募机构集体申报首批增强策略ETF
2月24日晚间，易方达基金管理有限公司、国泰基金管理有限公司、工银瑞信基金管理有限公司等7家公募机构集体上报了首批中证A500增强策略ETF，中证A500指数产品版图有望进一步扩大。
8.3 支持金融“五篇大文章”，首批科创债基金上报
公募基金支持金融“五篇大文章”又有重磅举措。证监会官网显示，近日，招商基金、富国基金陆续上报了上证AAA科技创新公司债指数发起式基金。该基金跟踪上证AAA科技创新公司债指数，是行业内首批科创债指数基金。
多位业内人士表示，科创债指数基金是基金行业又一类创新品种，未来这类基金的推出将填补公募行业在“科技金融”的债券基金领域的空白。还有业内人士预计，未来随着这类科创债逐渐扩容，流动性提升，基金公司或将考虑接力布局科创债ETF。
9 附注及风险提示
9.1 附注
1、报告中相关基金类型的数量和平均收益统计的基金池要求：被动指数基金要求成立满1月，主动管理基金要求成立满3月，此外仅统计非ETF联接的初始基金；
2、报告中的收益统计不包含资管大集合转公募的产品；发行数量统计不包含转型基金、非初始基金；发行规模统计不包含转型基金。
9.2 风险提示
本报告基于历史数据分析，不构成任何投资建议；受宏观经济环境、市场风格变化等因素影响，基金的业绩存在一定的波动风险；基金发行市场热度不及预期风险。
