转自：中工网
南方日报记者 周美霖
今年以来，全球“购金热”持续升温。3月7日，中国央行网站披露的数据显示，中国2月末黄金储备7361万盎司，环比增加16万盎司，已连续第四个月增持黄金。
然而，黄金价格近期却坐起了“过山车”，在连创历史新高的大涨后，又经历了一周的连续大跌，近日，黄金价格再度走强。截至3月6日周五交易日收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价收于每盎司2919.8美元，再度逼近历史高位。
持续登榜热搜的黄金背后，是全球范围内一场恐慌性黄金争夺战正在持续上演。金价“过山车”背后，是一场什么样的金融大战？如今新一轮涨势已经来临，是入场时机还是拐点时刻？投资黄金又该如何选择最适合自己的方式？记者就此采访了多位业内人士。
最大买家是各国央行
金价近期大涨大跌的剧烈波动让不少消费者们措手不及。但在销售端，消费者们的购金热情仍然不减，广州线下多家金铺商家表示，近期店里的小克重金还是处于“卖断货”的状态。
线上，打开各家银行APP，金条也销售火热，建设银行投资金条的价格超过696元/克，50克起购。
国际市场上，连英国央行的地下金库也开始遭遇“断货”风险。数据显示，1月伦敦金库黄金存量减少490万盎司，创2016年有相关记录以来的最大单月降幅。
黄金的抢购热潮在去年就已显露端倪。近日，世界黄金协会发布了一份年度报告，称2024年的全球黄金需求创下了历史新高，总量达到了4974吨。
在这轮疯狂的囤金热中，最大买家是各国央行。2024年，全球央行购金总量达到1045吨，连续第三年突破千吨大关。
在全球央行抢购风潮中，甚至还出现了“神秘买家”，高盛近期表示，去年11月一家匿名央行通过瑞士渠道购买了43吨黄金，规模仅次于中国央行当月的50吨。
除了各国央行，机构投资者也是这一轮的主要买家。当前，对冲基金和量化基金正在大举押注黄金。桥水基金的“风险平价”策略中，黄金配置比例已升至7%。
在股票市场，今年以来，A股黄金板块表现亮眼，年内累计涨幅超15%。黄金ETF回报率也显著跑赢大盘，据统计，市场上20只黄金主题ETF年内平均回报率已超12%。
金价为何暴涨暴跌？
今年以来，全球黄金扫货的主力为美国。根据世界黄金协会的数据，自去年12月以来，美国已把超过600吨黄金从其他国家运入美国金库。目前，美国黄金储备已经达到8133.46吨，为全球最高。
美国为什么如此大力购金？特朗普上任以来政策变动之快让人眼花缭乱，也让全球大宗商品市场风声鹤唳。“市场担忧，美国未来会对黄金增加关税。”欧洲矿业商品发现基金分析师李冈峰指出，以去年11月特朗普当选时的金价计算，当时金价大概跌至2600美元/盎司这一支撑点位，“如果加征25%关税，就将达到3250美元/盎司。”李冈峰认为，这是本轮刺激黄金上涨的主要推手。
而上涨之后的这轮回调又为何？业内人士表示，美联储表示维持今年会有两次降息预期但整体为“谨慎降息状态”，如果美联储维持鹰派立场，将高利率维持至2026年，较高的利率会增加持有黄金的机会成本，削弱黄金的吸引力。
大起大落的背后，金价为何会呈现当前走势？
黄金的价格波动背后往往是全球政治经济格局的深刻反映。“放长时间一点观察，这轮金价从2015年就开始上涨了。”广东省黄金协会副会长兼首席黄金分析师朱志刚指出。
“从2024年开始的这波金价上涨，延续时间和幅度都非常显著，几乎可以与2001—2011年的黄金超级大牛市相比。”广州同信投资总经理、职业黄金分析师吕超告诉记者，而本轮上涨虽然尚未达到这一涨幅，但从全球经济不确定性、地缘政治风险以及央行购金等多方面因素来看，即使短期有所波动，未来其涨势将持续并不意外。
投资者购金需谨慎
“现在还能买金吗？黄金还会突然大涨大跌吗？”作为传统的避险资产，当投资者们问出这些关心的问题时，其实更想问的是未来全球的不确定性风险是否还会上升？
从过去五年数据来看，金价已经从2000美元/盎司附近上涨至超2900美元/盎司，5年的涨幅超90%。这一涨幅比绝大多数的资产收益表现都好，不仅远超沪深300指数，甚至也超过了标普500。
多位专家表示，即使金价近期波动较大，但今年内国际金价突破3000美元/盎司几乎已是业内共识。
国际投资机构花旗、瑞银等近期已经纷纷上调了金价预期。根据最新预测，瑞银预计黄金可能在今年达到每盎司3200美元以上的高点。高盛也将2025年年底的金价预期从每盎司2890美元上调至3100美元。
但值得注意的是，相比于其他投资渠道，黄金向来是短期波动相当剧烈的资产。
如果仅以年为单位，数据显示，在多个年份，金价的年内波动幅度都超20%。作为避险资产，对于“险”有多大的判断，投资人很难取得客观、统一的标准，很可能出现一拥而上的情况，因此短期金价受到情绪面影响非常大。
那该如何选择买入节点？“在如今这样的高位时，金价的波动幅度可能会更加大，很容易出现暴涨暴跌的情况。”朱志刚提示道，在某些关键的价格点附近，剧烈的涨跌波动可能会持续好一段时间，投资者一定要管理好自己的预期。
但继续上涨的大趋势或将持续。朱志刚预计，接下来国际金价可能还会上冲，不过年内涨幅应该会低于去年。
作为普通投资者，想要投资黄金有哪些好的渠道？吕超表示，如果是长期配置资产，实物黄金是一个不错的选择，比如金条、金块，这些产品的交易成本低，质量有保障。
