机构测算，城燃公司在今年非采暖季将更多受到进口液化天然气价格波动的影响。整体看，采暖季购气价格涨幅在0.1元/方以内。

又到了每年以中国石油为代表的“三桶油”（包括中国石油、中国石化、中国海油）年度管道气定价方案发布时间。

第一财经记者多方采访获悉，中国石油2025-2026年度管道气合同总体定价方案近日已发布，后续将由各区域事业部统筹辖区内合同签订工作。中国石油是国内最大的天然气生产和销售商，在国内的供气量占比约六成，其年度方案深刻影响下游城市燃气企业的采购价格，及其向终端用户供气的稳定性。

定价方案新在哪里

国际能源咨询机构天然气分析师许非告诉第一财经记者，新定价方案主要表现为，非采暖季（即2025年4月至10月）管制气供应比例继续下降，综合定价较上一周期小幅上涨。

具体来看，在非采暖季期间，中国石油将管制气量占比下调5个百分点至60%，价格上浮比例维持18.5%不变；非管制气固定量部分占比上调1个百分点至33%，内陆和沿海地区价格上浮比例均为70%，前者维持不变，后者下调了10个百分点。

采暖季（2025年11月至次年3月）期间，中国石油维持管制气量55%的占比和18.5%的上浮比例不变；将非管制气量占比下调了4个百分点至38%，并将沿海地区非管制气价上浮比例下调10个百分点至70%，内陆地区维持70%上浮比例。

浮动价格方面，该部分资源气量比例由3%提升至7%，定价进一步挂钩上海石油天然气交易中心发布的中国进口现货LNG到岸价格（CLD）；调峰气量价格上浮比例则从上一周期的100%降至90%。

（图片来源：第一财经记者根据隆众资讯、信达证券等机构报告整理）

“整体看，上游定价方案的市场化程度进一步提升。”许非指出，提高非管制气和浮动气量占比，体现了国内近年来非管制气供应对资源池整体价格的影响。招商证券研报显示，我国天然气对外依存度长期维持高位，由2017年的38%提升至约42%。另据清能咨询数据，开发成本不断上升的非常规天然气产量已经占到我国总产量超四成。

在我国天然气定价体系中，上游资源方以天然气来源划分用气结构占比并实行双轨制定价。据2020年《中央定价目录》，国产陆上气和2014年底前投产的进口管道气门站价由政府管制，反映到中国石油定价方案中，即为管制气结构部分，气价较低；而海上气、页岩气、液化天然气（LNG）、直供用户、2015年投产的进口管道气等门站价由市场形成，随行就市，是上游定价合同中“非管制气”的主要来源，俗称“高价气”。

“从新的年度合同能看出，中石油更加注重自身资源池定价的传导。”隆众资讯分析师王皓浩亦如是表示。

新方案影响几何

对于下游城燃企业购气的影响，许非称，中国石油提高浮动气量比例，非采暖季价格或小幅上涨，城燃公司将更多受到进口LNG价格波动影响。

以华北某城燃公司为例，据王皓浩测算，其非采暖季综合气价为2.6元/方，折合门站价格上浮比例为41%；采暖季综合价格为2.7元/方左右，折合门站价格上浮比例为47%。整体看，非采暖季价格涨幅在0.1元/方以内。

“近期进口气成本有所下降，所以城燃企业购气均价综合看变化不大。”许非介绍，截至3月7日，上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数为4622元/吨（约合3.3元/方），环比下降1.6%；中国进口LNG到岸价为12.97美元/百万英热（约合3.42元/方），环比持平。

多名业内人士认为，新定价方案对城燃企业的具体影响要结合其给居民、非居民供气的不同比例具体分析。但近两年的趋势是，上游市场化定价趋势越发明显，给到低价管制气的优惠力度逐步降低，终端客户中工商业用户占比较大的城燃公司或受益明显。

“上游勘探开采主要由‘三桶油’掌握，定价市场化趋势明显；下游燃气销售价格由政府制定，可调空间有限。因此上下游价格长期错配，下游燃气企业往往要承担气价倒挂损失。”许非建议，城燃企业应加强气源多元化采购，以掌握定价主动权。

第一财经记者注意到，多家燃气公司正向上游气源业务拓展。近年来，新奥股份（600803.SH）、中国燃气（00384.HK）陆续与海外能源供应商签订了每年60万-180万吨不等的LNG长期协议，供应时间长达10-25年。为满足运输需求，不少企业还参与LNG船订造。3月6日，中国燃气与华光海运等公司合资兴建的四艘17.5万立方米LNG运输船建造项目中的第二艘启动开工。